关键词：CPI数据投资逻辑
老铁评论
正如粉丝“春风合旭”在留言中所说，现在纯粹是一个“猴市”，上蹿下跳地折磨人。周三市场仍处于恐慌之中，但昨日大阳发泄了压抑的气氛。创业板指数涨幅领先于主板市场。受半导体、芯片、国产软件等板块强势上涨影响，保持上涨态势。受此影响，上证指数也震荡走强。市场情绪再次释放，总体上涨趋势即将到来。
涨停公司63家，涨幅超过5%的公司259家，涨停公司6家，跌幅超过5%的公司13家。上证指数上涨1.83%至2,794.38点；深证成指上涨2.98%至8,752.2点；创业板指数上涨3.44%至1,497.61点。从市场来看，行业板块指数全线红，国产软件、芯片概念、云计算、电子制造等涨幅居前。沪股通净流入34.8亿，深股通净流入19.8亿。
老铁看市场
昨天，市场出现超卖反弹迹象。上证指数跌破点，创业板指跌破点。这对今天的运营有什么影响？我们应该如何应对？老铁来和朋友们分享。
昨天，国家公布7月CPI数据，“我国7月CPI年率上涨2.1%，预期1.9%，前值1.9%”。市场一致预期为1.9%，结果直接突破2%，站上2.1%，超出预期。此次上涨导致农产品期货价格飙升。
受CPI意外上涨影响，鸡蛋、菜粕、豆粕、大豆等大宗商品价格大幅上涨。在人民币处于贬值周期、货币政策适度宽松的情况下，今年下半年通胀上升的预期有所增强。
7月份，CPI同比上涨2.1%。三个月后涨幅回到“2时代”。从上图可以看出，4月份CPI触底以来，一直稳步上涨。随着新一轮物价上涨的到来，CPI将保持上涨势头，可以挖掘“通胀逻辑”下的行业机会。王孟祥老师将在【A股研究院】向大家提供这个。有兴趣的朋友可以及时关注他。
从昨日的指数表现来看，上证指数和创业板指数均在整数关口受到压制：
昨日，创业板指数放量突破五日均线压制，一举冲击10日均线，但最终止于点下方。从K线和指标来看，底部背离已经出现，意味着短期反弹还将持续。
上证指数也几乎同时形成K线与KDJ底部背离的迹象，这表明短期反弹也得到了权重股板块的支撑。主题股的大幅上涨以及权重股的辅助上攻，意味着市场将以继续反弹为主。
运营策略
从近期市场情绪来看，恐慌性抛售和激进抄底的双重心理被放大，造成市场剧烈波动。在这种情况下，操作很难把握，节奏也很难跟上。短期股指将维持反弹周期，预计今日会有强势震荡行情，但切不可追涨杀跌。操作上，在控制仓位的前提下，以做T为主，建议大家关注通胀板块的投资机会，比如猪肉、周期性品种等。
老铁实践队证书编号：S、S、S
房地产市场正在发生深刻的变化。
年以来，中央坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”调控基调，强调不把房地产作为短期刺激经济的手段。与此同时，监管策略也逐渐从过去压制需求端转向聚焦供给端。效率机制不断完善，财政、土地、金融、税收等监管政策相继出台，稳定市场预期。
在此背景下，目前全国各级城市的房地产市场现状如何？未来的发展前景如何？10月26日，以“锚定价值，追求理性”为主题的第十一届中国价值地产年会将在深圳举行。每日经济新闻联合中国指数研究院将发布的《全国297个地级以上城市房地产开发投资吸引力白皮书》提供了从人口、交通、产业等方面深入分析297个地级以上城市房地产投资吸引力。
近日，中国指数研究院常务副院长黄宇在接受《每日经济新闻》记者专访时就《白皮书》相关问题进行了解读。
房地产市场整体表现较为活跃
总体而言，房地产市场仍在向好。年，全国商品房销售面积17.6亿平方米，同比增长2.69%。其中，商品住宅销售面积15.5亿平方米，同比增长3.2%。
国家统计局最新数据显示，今年1-9月，全国商品房销售面积万平方米，同比增长11.3%；年1-9月增长9.4%，两年平均增长4.6%。商品房销售额亿元，增长16.6%；年1-9月增长20.9%，两年平均增长10%。
“年地级以上城市房地产开发投资吸引力前100名城市中，成都、西安、长沙等中西部地区部分核心二线城市排名随着合肥、无锡、惠州、常州等热点城市群的迅速崛起。”
黄宇认为，年以来，房地产市场整体表现较为活跃，但不同城市之间的分化更加明显。东部核心城市群城市复苏步伐较快，交易市场、土地市场较为火爆。但东北和中西部地区部分城市市场活力不足。
其中，成都作为国家历史文化名城之一，多年来实现经济快速高质量发展，电子信息产业、医药健康产业等产业竞争优势不断提升人才引进政策频频落地，人口持续流入，近十年，常住人口增加582万；近两年，成渝地区双城经济圈利好释放规划和交通网络的不断完善，进一步增强了该市的投资吸引力，年房地产开发投资潜力将位居全国第六。”
总体而言，面对融资“三条红线”新规、房贷“两条红线”新规、22个城市的土地供应“两个集中”政策，房企的融资难度加大。投资、营销等经营管理等方面，未来深化发展难度加大。具有发展潜力、适合自身特点的城市将成为企业投资的重要着力点。
三四线城市楼市分化将加剧
“其中，人口因素是决定房地产市场容量和增值潜力的关键因素。人口集聚是城市竞争力的直接体现。城市经济、产业、收入、交通等因素都会影响人口流动，进而影响房地产。市场容量有影响。此外，人口基数还通过需求端间接影响市场增值潜力。”黄宇表示，区域人口、产业、交通的相互作用共同决定了房地产开发投资的吸引力。
在政策引导下，城市群、都市圈经济和人口承载能力将进一步增强。未来，京津冀、长三角、珠三角、成渝地区、长江中游等核心城市群和都市圈房地产市场发展优势将更加均衡更大。强调。
对于不同城市，黄宇表示，“一线销售存量房市场规模较大，新房市场成交量相对有限。年下半年，全国市场调整压力加大，一线城市市场韧性较强，由于供应端的改善，成交规模仍将保持高位，一线销售占比有望保持稳定。”
二线城市的新房市场规模较大。杭州、南京、成都、西安等城市近年来人口增长较快，住房需求不断增加，新房市场空间较大。随着这些城市新房供应持续增加，短期市场规模仍有一定支撑；还有一些城市市场正处于调整通道，比如东北、西南的一些城市。短期市场规模或将继续萎缩，但中长期来看，二线城市作为省或地区的中心城市，未来市场仍有释放机会。综合来看，二线城市市场份额仍有望稳步提升。
对于三四线城市，黄宇认为“市场分化将会加剧”。一些经济基础薄弱的三四线城市人口持续净流出，城市工业经济发展出现一定程度放缓，新建住房市场规模可能萎缩。继续。热点城市群内的一些三四线城市经济基础较好。随着重叠城市群区域规划的不断实施，城市发展或将加快，房地产开发投资潜力也随之增大。总体来看，三四线城市的市场份额可能稳定但略有下降。
本地拍卖市场降温短期影响有限
近期，重点城市第二批集中供地总体降温，但城市间、城市内市场分化进一步加剧。深圳等城市不少地块的竞价已达到地价上限。武汉、重庆大部分地块均以最低价出售。北京也有很多包裹。由于没有人报名，该剧情被推迟。
显然，这是今年2月22个城市实施“两个集中”土地供应政策以来，土地供应市场调控的结果。土地集中供应政策给房地产企业的投资、营销、融资带来了新的挑战。
对于近期土地市场快速降温的原因，黄宇表示，“一是资金持续承压下，房企拿地能力和意愿下降。第三季度企业融资环境趋紧，加上楼市降温及按揭贷款放缓。应收账款销售受阻，房地产企业财务压力加大，拿地能力下降。与此同时，企业普遍对当前市场预期持悲观态度，缺乏对土地再投资的意愿。”
二是第二批集中拍卖规则调整对房地产企业提出了要求，同时部分远郊地块吸引力有限。土地拍卖规则的调整提高了房地产企业的门槛。企业参与拍卖，对房地产企业购买土地的资金来源审查更加严格，对竞争质量、定额质量等要求提高，部分城市采取竞争自持等方式、人才、公寓、现房销售等竞争，企业拿地意愿减弱。同时，部分城市第二批部分地块位置相对较差，企业拿地意愿减弱。该地区潜在供应量大，竞争激烈，导致最终退出或拍卖失败。”
不同的企业面对当今的市场环境有不同的机会。黄宇表示，“今年下半年以来，各地调控政策密集出台。据统计，三季度各地出台的调控政策超过100项，政策效应持续显现。”表明，市场调整压力加大，加上房地产金融审慎经营，房企资金面持续承压，房企拿地意愿被压制国有企业普遍经营杠杆较低，在资金和融资方面有优势，今年在土地市场表现较好。第一批、第二批集中供地，我们积极主动扩大储备在重点城市。”
值得注意的是，目前重点城市的土地拍卖规则普遍要求达到最高价后通过摇号或一次性报价的方式确定中标人。加之全国土地市场整体降温，经营稳健的民营企业也面临拿地窗口期。此外，民营企业不断深入具有品牌和资源优势的城市和地区，可能使其能够更好地抓住市场机会。
但黄宇也认为，本地拍卖市场的表现并没有改变城市的基本面。“目前，土地市场降温是房地产企业拿地能力和意愿下降以及土地拍卖规则升级导致的短期阶段性现象，而城市基本面并没有太大变化。”
“土地市场的火爆程度是判断城市房地产开发投资吸引力指标体系中的重要指标，对房地产开发投资吸引力有一定影响，但短期影响有限。”
据相关记者报道，5月份我国多项金融数据实现平稳增长，主要体现在以下三个层面：
普通小微企业贷款呈上升趋势。疫情期间，不少金融机构针对小微企业实施多项优惠政策。有关部门人士表示，在货币政策保持持续稳定增长的情况下，可以适当提高小微企业贷款稳定性，让金融机构在一些重点领域加大对我国国民经济的支持力度。这也有利于中小企业在未来的发展过程中实现结构转型，也能保证企业的增量增长。5月份数据显示，普通小微企业贷款利率较以往上涨约15%。
货币市场运行平稳且不断增长。全国消费指数数据显示，疫情下中小企业面临不同程度的经济压力和生存压力。对此，有关部门表示，在具有较强经济能力和应变能力的前提下，中小企业大部分产品的供应必须有相应的协议，以保护所有国际商品。在物价上涨、通货膨胀的前提下，各项消费指标保持较高水平是正常的。随着国内整个供给逐渐恢复，未来消费指数的价格会逐渐下降，货币市场会有更多的保障。
全国个人住房贷款数据实现平稳增长。疫情发生前的前一两年，个人住房贷款一直呈现下降趋势。5月份金融数据出炉后，我国各项购房优惠政策保证了个人住房贷款的稳定和增长。部分地区个人住房贷款不再受限制，随着房价企稳回升，全市房屋销售与贷款供给也将达到匹配的情况。这对我国的经济发展有很好的影响，也是一个良性循环。
