大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于价值投资从看懂财报开始的问题，于是小编就整理了1个相关介绍价值投资从看懂财报开始的解答，让我们一起看看吧。
上市公司财务报表，本身属于公开信息，但上市公司财务报表本身具有一定的可操作性、可调节性。虽然上市公司财务报表可调节的空间不少，而会计手段可能会让部分上市公司起死回生。不过，一般而言，对于上市公司而言，是否具有投资价值，仍可以观察以下因素。
第一、上市公司持续现金分红能力。纵观上市公司历年来的分红与融资方案，若长期融资力度远高于现金分红能力，上市公司本身现金流比较欠缺。但是，如果上市公司现金分红能力较强，且具有一定的可持续性，那么上市公司财务状态还是比较健康、资金流水平占据一定优势。
第二、上市公司具有持续较高的净资产收益率，例如连续三年时间，上市公司净资产收益率达到15%以上，说明上市公司本身具有较强的盈利能力。
第三、上市公司的经营现金流，观察上市公司货币资金与融资资金是否匹配，如果上市公司存在“大存大贷”的问题，需警惕上市公司财务状况发生风险。
第四、上市公司大股东及流通股东是否具有实力资本的背书。例如，国有资本、外资资本、BATJ等巨头等，对于这类资本介入，往往具备较充分的调研能力，参与风险骤然下降。
第五、上市公司综合数据与同行业相比是否具有优势。例如，平均市盈率、平均净资产收益率以及市净率等，而上市公司综合数据优胜于同行业均值，或多或少展现出上市公司的投资价值优势。
上述分析观点，仅供参考。
可以这么说，财务报表是对会计账簿项目的汇总，会计账簿是对企业过往交易的记录，所以财务报表反映的是企业的历史数据。光凭简单的财务报表分析就想去对企业的投资价值进行评估，那是天方夜谭。结合个人十年从事财会工作的经验，想要从财务三张表中看透企业的本质是什么，你不能只是盯着三张表，而应该将80%的经历放在对未来局势的判断上。举了例子还说，金盾股份在收购江阴市中强科技有限公司股权的时候，基于了中强科技以往的财务报表数据，采用收益法进行企业价值评估时，对未来局势的判断过于乐观，按照历史的财务报表以及一定的增长率来计算未来收益，致使收购完成后，中强科技收购当初承诺的2016-2018年业绩年无法完成，并且连2019是否能够中标军工物资采购合同都未知，不得不全额打掉账面确认的商誉。
企业投资价值的判断并不是一件容易的事情，需要不断收集资料，在恰当的时机，抓住未来趋势的机会，毫不犹豫的投入资金，收获丰厚的收益。
然后并不是说财务报表分析毫无用处，开始财务报表分析之前，必须意识到企业目前所处的阶段，到底是初创期，需要大量资金投入、技术研发的企业；还是稳定期，毛利率波动较小，稳定的现金流企业。
毛利率分析
毛利率，别看计算过程简单，也很好理解，个人觉得财务报表分析中，最关键的指标之一。发展期企业，业务规模不断扩大，规模效应不断显现，固定成本被摊薄，毛利率显示为上升的趋势；稳定期企业，毛利率小幅度范围内波动，如果多个月份一直朝着一个方向走势，关注业务是否具有持续创造收益的能力。初创期企业，就不要太关注于依据财务报表计算的毛利率，而应该更关注于企业业务模式的分析，预测公司的未来盈利情况。
总之，想要借助财务报表来分析企业的投资价值，必须需要结合对企业未来发展趋势的判断。
到此，以上就是小编对于价值投资从看懂财报开始的问题就介绍到这了，希望介绍关于价值投资从看懂财报开始的1点解答对大家有用。
