本报记者：李梦琳编辑：高涵
年初以来，美国股市在美联储加息、美国高通胀、俄罗斯与乌克兰冲突等多重因素围攻下持续下跌。标普500指数目前下跌约13%，为年以来同期最差表现。加息对科技股和成长股的影响尤为明显。纳斯达克指数今年已下跌22.5%，创历史同期最大跌幅。道琼斯工业平均指数也下跌了9%。
上周，受美联储官员鹰派立场软化、美国消费数据强劲、多家企业财报出色等因素影响，美股三大股指集体反弹，周涨幅超过6%，结束七周连败。
当地时间5月30日，美国金融市场因阵亡将士纪念日休市一天。根据华尔街著名谚语“五月卖出走人”，5月至10月股市表现普遍弱于前六个月。最好减少操作，等待变化。不过，上周美国股市反弹后，投资者似乎看到了走出阴霾的希望。
那么，美国股市已经见底了吗？美国金融服务公司AllyFinancial首席市场和货币策略师LindseyBell近日在一份报告中指出，她正在密切关注五个指标，以寻找有关美股走势的线索。
这五个重要指标是：VIX恐惧指数、看跌/看涨比率、价格低于200日移动平均线的股票比例、公司债券相对美国国债的收益率差异以及投资者情绪。
根据目前这五个指标的情况，LindsayBell表示，美股可能还会有进一步的下行空间，但距离底部可能已经不远了。
1）VIX恐慌指数低于历史熊市
CBOE波动率指数(VIX)衡量标准普尔500指数的期权价格。当投资者担心市场动荡时，他们会利用期权来对冲潜在的损失。因此，期权价格的上涨意味着市场的恐慌情绪也在加剧。这就是为什么VIX被称为“恐惧指数”。
今年以来，VIX指数一度突破35，目前收于26左右。根据LindsayBell的分析，历史上熊市期间VIX指数都能升至45以上。年金融危机和年疫情初期，VIX指数甚至突破了80，目前VIX指数距离峰值还有很长一段路要走。
2）看跌/看涨比率中等
除VIX指数外，期权市场的看跌/看涨比率也是反映市场情绪的敏感指标。当看跌期权的交易量超过看涨期权的交易量时，意味着市场分析师的熊市预期正在上升。
LindsayBell表示，当该比率达到1.50时，就应该引起警惕。年美股低迷期间和年疫情之初，看空/看多比率均超过1.80。
今年该比率的最高值为4月底的1.33，接近1.50，但仍明显低于上述峰值。
3）30%的股票仍高于关键均价
200日移动平均线是华尔街交易员评估股价长期趋势的传统方法。
LindsayBell指出，如果标准普尔500指数成分股中只有不到20%的股票股价高于200日移动平均线，则意味着市场悲观情绪普遍存在。年疫情之初，这一比例降至低至3%，但这种极端情况并不多见。
LindsayBell认为，在当前的市场环境下，或许10%到15%就可以视为市场触底的标志，而近期股价高于200日均线的个股比例在30%左右。
4）债券利差仍然较小
当投资者担心经济衰退或企业违约时，企业债券的收益率需要远高于“无风险利率”才能吸引投资者。因此，两者的利率差异也可以反映市场气氛。
LindsayBell指出，当高评级公司债券与美国债券的收益率差异超过2.5%，而垃圾债券的利差超过8%时，就意味着债券价格已经定价了极高的破产风险。在这个峰值之后，随着对相关公司的悲观情绪消退，股市将会复苏。
近期数据显示，投资级债券利差约为1.4%，而垃圾债券利差约为4.5%。虽然较年初有明显上升，但仍明显低于上述峰值。
5）投资者情绪可能已触底
最后一个指标是美国个人投资者协会的每周投资者情绪报告，该报告询问散户投资者是否认为未来六个月股市将是熊市或牛市。当持两种观点的人比例相差超过30%时，就构成了关键的心理障碍。
今年美国投资者的熊市情绪尤为严重。4月底，看多情绪占比比熊市情绪低43%，触及冰点。仅从这个指标来看，美股最糟糕的时期或许已经过去了。
每日经济新闻
美国三大股指集体下跌将对债券和股市主要股票产生一定的负面影响。也会对全球经济发展尤其是物价产生负面影响。如果跌了却又涨了，人们的生活就会变得又热又水。
美股三大股指都这样下跌，也从侧面证明市场波动很大，尤其是在疫情之下。疫情尚未恢复，对美国经济结构调整影响较大。未来一段时间，美股有可能继续下跌，而且跌幅处于高位。其中，道琼斯指数跌至1.75%，直接导致中美利差缩小。
美股的下跌是投资者最担心的，尤其是美联储一直在断然试图通过紧缩货币政策来减缓经济衰退，但这一政策似乎效果并不十分明显。从美国CPI来看，整体物价指数已创40年来新高。预计到年，美联储将继续加息以对抗市场通胀。大幅加息可能会造成投资者心理困扰。恐慌情绪加剧，从而加大了美国股市的风险。目前，美国股市处于收敛态势。美股还是好判断业绩高低的。但由于当前疫情持续，加上经济前景、通胀等诸多不确定因素叠加，整体消费市场相对低迷。美国股市受到疫情影响，服务业虽然有所复苏，但始终没能回到之前的高峰。投资者也不敢在投资市场投入过多资金，以免美股指数再次下跌造成重大经济损失。
总体来看，美国三大股指集体收跌。这在一定程度上可以反映出美国股市目前处于收缩状态。未来会出现回调吗？仍存在许多不确定性。建议投资者在进行任何投资之前先进行市场研究，然后得出结论。
这是因为美联储加息影响了美国股市，而美国股市对后续的市场预测并不乐观。
至于美国股市，即使美国股市本身已经出现一定程度的反弹，但由于美联储的加息预期还没有结束，美联储还会继续扩大加息的范围，所以这种做法会影响美国股市的市场走势。对于某些个股来说，部分美股跌幅可能超过50%，美股跌幅至少会超过30%。很多人对美股后市并不乐观。
美国三大股指全部下跌。
当美联储第五次加息时，当天美国三大股指均下跌。纳斯达克指数已跌至点左右，道琼斯指数也跌至点左右。之所以出现这种趋势，主要是因为美联储的加息幅度超出了市场预期。美联储还表示将采用强硬的方式进一步扩大加息范围，用这种方式来全面抑制通胀。在控制通胀的过程中，美国股市肯定会受到相应的影响。
美股对后续行情预测并不乐观。
之所以这么说，主要是因为美联储的加息周期可能会延续到年。在此之前，尽管美联储多次加息，但美联储的行动并没有有效控制通胀，因此美联储可能会选择加息。继续加息并进一步实施缩减资产负债表的进程。在美联储加息周期结束之前，整个资本市场的表现并不乐观，因此这种情况将进一步带动美国三大股指全线下跌。
最后，不仅美股走势会受到美联储加息的影响，全球几乎所有资本市场的表现都不理想。对于其他国家和地区来说，相关地区的资产价格也在进一步贬值。
