年,汉信管理的产品按有效职位平均业绩增长超过77.2%,按公司平均业绩计算在全国多家机构中排名第一。年以来,公司证券投资业绩持续保持良好的升值趋势。今年以来短短一个多月的时间,退货率已超过30%,位居全国前5%。
韩信如何投资?如何抓住年的投资机会?汉信投资梦之队领军人物姜国云为投资者答疑解惑?
1、面对当前的经济形势,积累了一定财富的投资者该如何配置?
革命的首要问题是看清方向。投资也不例外。其实,出路问题就是方向问题。中国居民的资产配置主要由房地产、银行存款或固定收益产品、股权和股票组成。其他资产,如收藏品、古董、黄金等,属于利基市场,容量有限。
近10年来,房价持续上涨,显然房地产是居民资产配置的重点。据统计,过去10年,我国居民资产的70%左右配置在房地产上,20%配置在银行存款,只有不到10%的资产配置在房地产上。分配为股权和股票。
十年来股市指数没有太大变化。也就是说,近十年来居民资产配置的重点并不是在股市。另一方面,在房地产方面,过去10年,全国平均房价涨幅超过500%!房地产行业积累了大量财富。过去10年,如果不从事房地产相关行业,就很难实现显着的财富增长。
现在出现了重大变化:房价不再上涨,三四线城市有下跌的可能。房地产作为保值增值产品的时代已经一去不复返了;降息将继续降低银行理财产品的收益率,其吸引力也将持续下降。显然,按照淘汰法,只有股权和股市成为中国居民资产配置的主要方向。
国内因素有多种,例如无风险利率下降,可以解释股市的改善。其实,其实钱无处可逃,除了股市、权益市场。也就是说,未来8-10年,本届政府任期内,居民资产配置的重点将是股市、权益市场。
作为财富的拥有者,不少投资者都是上一轮房地产投资的受益者。当然,他们已经知道跟随国家投资趋势的重要性。牛市中最大的投资风险是空头头寸。
2、处于风暴边缘的我们应该如何投资?
实现超越大众的利润水平,尤其是持续的超额收益,显然取决于两个关键问题。第一个问题是:信息不对称超出公众范围;二是超越大众的心态和心理素质。其实这很好地解释了为什么普通投资者很难赚钱,因为在这两个问题上都没有优势。获取不对称信息要么依赖内幕消息,要么依赖研究。显然后者更可靠、更可持续。超越大众的心态和心理素质需要长期的训练和打造,特别是需要克服人性的两个基本缺陷:跌时恐惧、上升时贪婪。
因此,汉鑫认为,想要做好趋势投资,必须有扎实的研究和过硬的心理素质。作为阳光私募,我们深知一个人要取得长期、持续的良好业绩是很难的。只有依靠团队,才能减少决策盲点。我们对阳光私募多年来的表现进行了分析,发现基本上每家公司都领先2、3年,能够持续3年以上的情况非常罕见。我们还研究了公募基金的业绩,发现公司整体业绩的稳定性远好于私募公司。也就是说,老牌公募基金的业绩明显好于新基金公司。都是老面孔,业绩一直比较稳定,公募基金的格局没有太大变化。这与阳光私募团队整体实力不强、靠个人实力有很大关系。事实上,一个人想要持续获得多余的信息是很困难的。只有依靠团队、每个人的深耕,才有可能创造出超乎寻常的投资业绩。
3、韩信如何判断当前市场走势?应该如何投资?
判断牛市的一个非常重要的环节就是分析资金流向和玩博弈。去年的牛市,本质上是资金拉动的。无论是绩优股还是成长股,都是一场游戏。不觉得有多大投资价值吗?在一个从不分红的市场里,一切业绩都只是虚幻的象征。你可以尝试一下。如果一家公司从不支付股息,理论上来说,它就毫无价值。你尝试以10%的利率贴现100年后的1亿元人民币。现在值多少钱?
牛市的投资机会实际上是由国家领导人决定的。近10年国家领导人都说要搞房地产,所以房地产相关的股票涨幅最大。去年国家领导人提出“一路一带”、“高铁全球化”、“搞融资融券”,所以,证券公司、高铁、建筑涨幅最大!
展望年,如果你能坚持持有绩优股就能赚钱,那还有什么比这更简单的事了。如果坚持成长股就能赚钱,成长股就一定靠谱吗?因此,本次牛市更多的是考验机构或者个人的选股能力。
今年是登记制启动年,国家领导人要进行登记制改革。注册制显然对成长股影响更大。老百姓肯定认为注册制推出后,壳资源价值将大幅贬值,成长股一夜之间回到解放前。但市场肯定会反其道而行之,而国家领导才是决定走势的目标。注册制改革需要成长股有好的表现,否则注册制一推出就注定会失败。
从长远来看,主板传统蓝筹只是过眼云烟。上涨是短期的,下跌是长期的。我们坚信这是一次以新经济和传统经济转型为主线的牛市,我们在进行个股研究时也坚持这条主线。这条主线包括消费服务业、医疗健康产业、科技媒体产业、互联网、新能源、新材料、高端装备制造等。