大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于什么是纯因素投资组合的问题，于是小编就整理了1个相关介绍什么是纯因素投资组合的解答，让我们一起看看吧。
这个逻辑在欧美股市是对的。在A股市场，是不按这个逻辑的。
典型的例子就是中石油。那么中石油是不是一家好公司呢?
中石油处于市场垄断地位，并且处于产业链的最上游，试问，哪一个公司经营能离开石油和石油制品呢?
而且盈利能力也是不错的，按照国际财务报告准则，2018年，该公司实现净利润525.91亿元，同比大幅增长130.7%;实现每股盈利0.29元，同比增加0.17元。2018年，中国石油资本回报率上升，资产负债率和资本负债率合理，分别下降0.6%和2.8%;现金流状况良好。从这些数据可以看出，中石油日进利润1.44亿元，盈利能力非常强劲。
所以中石油是一家好公司毋庸置疑！
可你知道持有中石油的结果吗？我同事12年前以48元的价格买了中石油，他说这个股票是亚洲第一盈利股，买了可以留给子孙。12年过去了，现在的中石油价格4.63元。
这个股票真到子孙那辈子解套了！
好公司的股票未必有好收益！
答案：投资股票要想做得好，可能并没有这么简单。原因：
第一，任何好公司的股票，从理论上来说，都可能会存在投资的风险。
第二，即使持有好公司的股票，虽然可能会有更大的概率获得投资的成功，但是好公司的股票跟“好股票”可能也是两个不同的概念，有的公司确实可能是一个好公司，但是它的股票长期来看可能也没有太大的投资的价值，当然“好股票”可能有不同的标准，不管是好公司的股票还是“好股票”，可能都不能说就会稳赚高收益，因为哪怕再好的股票，投资者投资这样的股票，理论上都可能会面临投资的风险，只是具体的风险的大小可能不同。
第三，即使是全世界投资股票方面做得非常成功的投资者，可能也并不是简单的就选择出好公司的股票或者“好股票”、就会稳赚高收益了；因为可能还需要好的投资的策略，好的风险控制的策略；另外就算一个投资者把这些方面都做得极好了，可能也无法做到稳赚高收益；因为股票市场经常可能会出现很大的波动，任何一个具体的股票，价格也可能会经常出现很大的波动；所以哪怕是全世界最成功的股票方面的投资者，在一定的投资周期之内，仍然可能会出现投资的亏损。
不是。这个逻辑只说出来了一部分关键内容，完整的逻辑是：找到好公司，耐心等机会以好价格买入，然后持有足够长的时间。
一家好公司，如果买入价格过高，很长时间都不会有好的收益。只有价格合适，甚至够低，才有机会获取好收益。
公司经营需要时间，而股票市场是波动的。公司业绩好，但赶上股市下滑，好公司的价格短期也可能低于你的购入价。但长期来看，市场一定会给好公司的股价一个公道价格，甚至是溢价。
所以，低价买入好公司的股票后，持有时间够长，才能获得超额收益。这才是全部的逻辑。
这句话基本上是没问题的，好公司，就是未来可以持续创造价值。因此，在未来也更值钱，当然股票也会持续升值。这个道理大家基本都懂，但新的问题来了，什么是好公司？
这个最基本的问题，可以说，人人都会有不同的理解。有的人认为利润和利润增长最重要，比如很多银行和金融机构。有的人认为利润根本不重要，重要的是现金流，比如亚马逊的贝佐斯。还有的人认为未来具备10倍好颠覆传统产业可能的企业最有价值，比如马斯克做出的特斯拉和speceX。还有认为能做出极致体验产品的企业最有价值，比如苹果的乔布斯。
他们说得对吗？其实他们说得都对，因为这些具备不同特点的公司，他们的股票都很高。
但他们说得又不全对，因为存在幸存者偏差，比如很多追求颠覆的企业，早就死了。比如还有无数追求现金流的企业根本没等到上市就消失了，还有很多看似利润不错但不被人们看好的传统汽车产业等等。
那么，有没有一个共通，简洁的方法判断这个公司是不是好公司呢？
有的，巴菲特的方法。巴菲特认为，真正的好公司，就是那些哪怕你的产品服务提升价格，你的用户还是会购买的公司。这就是好公司。
因为你有真正的护城河，哪怕你提价，你的用户还是离不开你。
有人说中石油是好公司，但有两个问题，第一，你的价格真的能比国际油价高太多太多吗？好像不可以。第二，如果真的高太多太多，会发生什么事情呢？是的，很多人会选择电动车。中石油只能算一个还不错的公司，离好公司还有一定距离。
茅台呢？按照这个标准，茅台就是一家好公司。因为他的价格越高，越有人抢，越有人收藏。因为这个时候的茅台，已经有了收藏品，奢侈品的属性。
用这个道理，我们也可以分析出华为手机和小米手机如果都在同一股市上市，华为的股价一定远高于小米。因为华为有了高端产品，哪怕提价也有人买，小米目前很难。
股票的价格是围绕公司的内在价值上下波动的，所以股票的买入是讲时机的，时机很重要，当市场对企业价值普遍估值过低时你就可以买入，当市场对企业价值估值过高、价格严重偏离，你就要马上卖出股票兑现，所以持有公司股票时机最重要，时机不对，持有好公司股票并非一定可以赚钱。
到此，以上就是小编对于什么是纯因素投资组合的问题就介绍到这了，希望介绍关于什么是纯因素投资组合的1点解答对大家有用。
