根据历史表现，每当金银比明显高于70-75左右时，就意味着银价底部已经出现。现在金银比已经突破20年新高，达到92左右！该比率很可能会出现阶段性顶部，未来将出现大规模调整，从而回到80以下的正常水平。考虑到美联储降息对黄金和油价的支撑，白银价格很可能会上涨强化。
金银比飙升至20年来最高水平
今年6月以来，金银比不断上升。东方财富Choice数据显示，目前金银比在92左右，突破近20年来最高值，创下历史新高。
金银比反映了单边市场的涨跌。当贵金属价格进入熊市时，往往是金银比趋势上升的开始。一般来说，当贵金属整体行情平淡时，金银比会趋于持续走高。但如果贵金属形成单边上涨趋势，那么白银的涨幅将超过黄金，即金银比将下降。
回顾历史，自年以来，伦敦现货金银比价在15至100之间波动，平均值约为55。最高值出现在年2月，当时金银比达到100，最低值出现在年。1月份，金银比为15。
如果我们观察历史市场情况，最高价格往往出现在没有任何趋势的波动市场中。例如，年至年间，金银比多次创历史新高。
年至年，贵金属在美联储收紧货币预期下进入熊市，金银比开始上升。随着美联储利率预期管理趋于清晰，通胀数据疲弱，美联储加息的紧迫性得到缓解，贵金属随即进入长期盘整期，金银比年触底后也进入上升趋势，目前处于历史较高水平。
白银来了
从历史表现来看，每当金银比明显高于正常水平时，就意味着白银价格已经见底。当金银比超过80时，白银的价格相对于黄金的价格被过度低估，这往往是白银最可靠的买入信号之一。当前金银比很可能是阶段性顶部，未来会出现大规模调整，从而回归到80以下的正常水平。考虑到美联储降息支撑金价和油价，白银价格势必走强。白银明显优于黄金的新时期可能已经开始。
GoldSilver.com高级分析师JeffClark表示，如果这是新一轮金银比大幅下滑的开始，那么白银相对于黄金可能还有更大的上涨空间。之前金银比率的每一次逆转都会导致比当前更深的跌幅。
东吴期货分析指出，随着国际金银比创历史新高，白银掀起补涨。与此同时，全球宽松浪潮与有色金属的上涨相结合，进一步支撑了白银工业产品属性的表现。
中信期货认为，由于宏观经济增长疲软以及宽松预期再度升温，美元从高位回落。结合年季度加息对经济的滞后影响，美国经济增速下滑的概率加大，中性利率预期有所下降。正是由于美联储进入降息周期，美元币值承压，贵金属有望再次进入牛市，金银比有望回归均值。此外，由于白银基本面处于供给过剩的局面，金银比短期内有望重返80，但难以继续大幅下跌。
银河期货认为，回顾美国上一轮宽松周期中黄金和白银的表现，发现黄金先涨，白银后涨。尤其是在宽松周期的中后期，白银大幅领先上涨。因此，如果美联储降息，由于金融属性的影响，前期黄金可能仍会相对坚挺，但随后白银将继续弥补涨幅。从历史数据来看，目前金银比尚未回落至合理区间，表明如果贵金属涨势不变，白银的强势上涨可能会持续。不过，对后市的判断需要以美联储未来的政策为依据，防止“虚假牛市”的到来。
华泰期货表示，谨慎看空白银。目前美指的走强令贵金属承压。此外，近几日美债收益率也出现一定上涨。因此，也建议以谨慎看空的态度来看待当前的银价。
A股白银概念股蓄势待发
受金价上涨影响，A股黄金板块近期也表现强劲，持续跑赢大盘。龙头股山东黄金股价几乎与黄金期货价格同步上涨。5月份以来，股价从29.17元上涨至目前的42.13元，涨幅达44.43%。此外，湖南黄金、中金黄金、紫金矿业等也有不同程度上涨。
相比之下，白银概念股则相对逊色。除银泰资源、盛达矿业表现较好，7月份分别上涨14.93%、10.82%外，其他白银概念如白银有色、金贵银、兴业矿业等7月份均出现下跌。目前，鉴于白银期货价格持续上涨，白银板块也可能会补涨。
长城证券有色金属团队表示，金价升至七年来新高，金银比也创历史新高。随着金银比攀升至顶峰，白银因积累而呈现出高弹性的特征。我们看好金银比逐步恢复背景下白银的牛市机会。建议关注银泰资源、盛达矿业。
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仅供投资者参考，不构成投资建议。
股市有风险，投资需谨慎
东方财富网
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黄金的金融属性强于商品属性，白银的商品属性强于金融属性。两者在不同阶段会有一些差异。但从长远来看，两者之间将保持平衡比例。当比率偏离太多时，就会有回归的趋势。
1、金银比从年开始计算，金银比一般运行在较大区间，平均53.34倍，核心区域35-80倍。
2、从金银比的历史走势来看，20世纪80年代初是金银比的分水岭。
在此之前，黄金与白银的比率大致保持在40倍以下，此后两者的比率不断扩大。年至年，该比率最高达到100.8，之后又回落至平均水平附近。
近期该比率的异常主要发生在年第四季度和年第一季度，年该比率迅速上升至81左右。
年金融危机爆发后，黄金因其储备货币和避险功能而大幅上涨，而白银则因工业需求萎缩、物价低迷而大幅上涨。但年，特别是年，白银投资需求明显增加，白银市场疯狂，金银比持续下降。投机泡沫破灭后，价格暴跌，比率恢复到平均水平。
3、与黄金相比，白银的价格波动性更大。这是因为白银市场容量较小，投机倾向较高。从增量需求来看，白银的总需求仅为黄金价值的15%，
4、从存量来看，由于历史上开采的白银大部分已经枯竭，其表面持有价值也明显低于黄金。同时，由于白银库存比较分散，回收成本较高，所以相当一部分白银库存被“凝固”在珠宝或银器中。
5、从投资者结构来看，白银投机性较强。由于其投资门槛较低，黄金投资者的结构比黄金投资者更为多元化，且持有结构中基本不存在央行储备，因此决定-制作时间较短。相反，市场容量的浅化本身也会导致更多的短期投机资本介入。
因此，同样数量的资金对白银市场的影响要大得多。这也直接导致白银市场的波动性明显高于黄金市场。
扩展信息：
黄金和白银都是贵金属投资。越来越多的人在进行金融投资时一直选择黄金和白银。因为选择黄金和白银进行金融投资是比较简单的。您不需要具备太多的投资基础知识。但黄金和白银之间存在一些差异。
其实，投资理财时无论选择黄金还是白银，都是非常好的。因为它们之间有很多优点。它们都是相对安全的金融产品。而且操作非常简单。
但他们的投资门槛不同。现货白银的门槛比现货黄金低。如今，现货白银有标准手和迷你手；而白银被称为“穷人的黄金”，其价格远低于黄金。虽然现货黄金和现货白银的单位都是：美元/盎司，但是现货黄金价格都是四位数，而现货白银价格只有两位数。此外，黄金比白银具有更高的升值和保值能力，因此投资者更愿意选择现货黄金。
除了第一次之外，黄金和白银之间的区别在于它们的移动方式。
现货白银跟随现货黄金走势，但现货白银更加活跃，波动更加频繁，这意味着现货白银比现货黄金有更多的投资机会。如果操作得当，现货白银的收益高于现货黄金；不过，目前市场对黄金的需求依然较高，而对白银的需求则持续明显减弱。需求大幅下降打压了白银价格走势。
参考来源：百度百科-黄金
百度百科-白银
在经济衰退期间，贵金属确实会得到相应的支撑而上涨。但白银的贵金属属性弱于黄金，且受其工业产品属性的制约，因此其上涨较黄金更为滞后。一般来说，黄金的价格峰值会出现在经济复苏刚刚开始的时候，而白银的价格峰值会出现在经济复苏开始之后。两者的价格可能并不总是同步的。
1、白银的双重属性决定了其在贵金属周期中的表现落后于黄金。
黄金是标准的贵金属，因此价格的涨跌与经济呈明显负相关。我们可以看到，年全球经济开始呈现下行趋势时，金价一路上涨，疫情导致全球经济衰退。上涨后，金价加速上涨。
从历史趋势中我们也可以发现这一点。如图所示，在经济衰退期间金价的上涨往往表现得更为强劲。
虽然白银也是贵金属的一种，而且在某些情况下走势往往与黄金趋同，但白银是明显的双属性商品，其价格受到工业品周期和贵金属周期的影响。因此，贵金属中期到来后，虽然金价的上涨会给白银带来一定的提振，但在经济衰退期间，工业品需求的放缓仍然制约着白银的价格，往往会导致白银的上涨。经济衰退周期期间上升。不如黄金。如图所示。
尤其是今年3月份全球资产价格暴跌期间，白银受到的影响更为强烈。黄金虽然也下跌，但仅回到美元上方，而白银价格则明显低于供需决定的价格基本面。这是因为贵金属和工业品的特性同时对白银价格构成下行压力。有时，白银往往会经历更明显的暴跌。从历史上看，在经济危机首次袭来的全球股价下跌期间，白银的跌幅往往更为严重，如图所示。
因此，在经济衰退引发的贵金属周期中，黄金是最优先的资产。但由于贵金属缺乏突出的特性以及工业品特性的制约，白银的上涨速度将落后于黄金。这也是为什么目前白银的表现不如黄金的一个原因，但这只是暂时的。
2.为什么说白银潜力更大？
首先，白银比黄金波动更大，更容易受到市场情绪的影响。
由于白银的双重属性，当贵金属周期和工业品周期切换时，白银的价格往往波动非常剧烈，甚至可能一天波动几美元。这种幅度在黄金价格走势中并不常见。看。因此，当白银开始上涨时，市场非理性投资的集中，将导致白银的上涨幅度远远超出基本面支撑的区间。尤其是在经济危机结束后的经济复苏阶段，白银的上涨往往会超出基本面支撑的范围。大家的期待。如图所示。
其次，经济复苏逐渐企稳后，金价受到打压，但白银价格会突然上涨。
在贵金属周期中，虽然白银的表现往往比黄金差，但在经济复苏后，金价将开始因贵金属周期结束而面临下行压力。然而，白银时代才刚刚到来。这是因为在贵金属周期结束时，白银价格将超过供需能够承受的价格，从而导致库存和卖家惜售。由于白银的价格比较高，卖家不会将其作为一般工业原料出售。这就会造成一种情况，无论白银的供应和库存多么充足，下游仍然没有供应，所以白银的价格就会瞬间开始上涨。并在短期内达到价格高点。
第三，一般来说，黄金和白银的价格之间存在一定的关系，我们称之为金银比，现在金银比已经达到了历史新高。
很多人都听说过金银比。事实上，这样的说法并不是基本面支撑，而只是市场共识。目前金银比已经达到了120以上，而按照正常理解，金银比应该在40到55,333,601之间，所以显然白银还有很大的上涨空间。但也不要过度迷信这个概念，因为随着全球流动性基础在央行量化宽松下不断增加，金价显然比过去有了更强的支撑，所以金银比的扩大是不可避免的结果。即使白银开始上涨，也很难接近明显偏低的金银比40:1。
3.当前白银价格高峰何时出现？
目前，美国经济仍处于衰退之中。刚刚披露，威尔高频指标录得负值11.6%，这意味着美国经济仍处于触底状态。根据现有经济模型分析，美国至少要到7月才会触底。90%以上的经济活动将恢复，因此我们可以推测金价峰值将出现在5月底之后、6月初左右。图为美威数据底部。
年金银高峰期间，白银的价格高峰出现在黄金之前，但这主要是因为黄金受到持续量化宽松的支撑，价格持续上涨。本轮经济危机后，由于经济衰退持续时间较短，危机后流动性持续释放的可能性很小。这样一来，白银和黄金的走势更有可能实现总体经济危机期间的情况。白银的价格高位紧随黄金之后。
这也意味着白银价格很可能在7-8月间达到高点，即使贵金属周期最终价格将成为工业品周期提价前的基础，从而推高白银价格进入上升的最后阶段。
不过，从现在开始，白银的价格将会跟随黄金慢慢上涨。因此，投资者最好重新开始关注白银，并安排一定的投资。毕竟，当最后的上涨阶段到来时，银价可能会下跌。快速的上涨让很多人来不及反应。
综上所述，虽然经济衰退引发的贵金属周期会推动白银价格追随黄金上涨，但由于工业品属性的拖累，白银价格上涨的表现往往不如黄金。黄金的。然而，随着经济衰退的结束，白银将会表现更好，这可能会发生在金价触及高点之后。
