邮储银行公告，获准该行非公开发行不超过54.05亿股A股普通股。本次非公开发行已于年3月完成，中国国际金融公司、中信证券股份有限公司担任本次非公开发行的联席保荐人本次发行，督导期持续至年12月31日。中金公司聘任周少龙先生、李一帆先生，中信证券聘任孙毅先生、马小龙先生为保荐代表人，对本行前期情况进行持续督导。非公开发行项目。
截至年11月11日收盘，邮储银行收报4.42元，涨6.76%，换手率0.55%，成交量1.1亿股，成交量4.79亿元。投资银行主要将该股评级为买入。过去90天内共有11家投行给予买入评级。近90天平均目标价为7.09。中银国际最新研究报告给予邮储银行买入评级，目标价为7.58。
机构评级详情如下表所示：
邮储银行香港股市市值822.05亿港元，位列银行业第10位。主要指标如下表所示：
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导读：6月28日晚，邮储银行向证监会预披露A股招股说明书。作为最年轻的国有大行，邮储银行回归A股具有里程碑意义：这是六大国有银行“A+H”上市的最后一家。
来源|21世纪经济报道
记者|王晓
编辑|周鹏峰
6月28日晚，万众瞩目的邮储银行回归A股上市迎来又一重大进展：邮储银行向证监会预披露A股招股说明书。
作为最年轻的国有大行，邮储银行回归A股具有里程碑意义：这是六大国有银行“A+H”上市的最后一家。邮储银行A股发行不超过51.73亿股，募集资金金额预计将超过200亿元。这也将成为今年A股最大IPO的有力竞争者。
邮储银行董事长张金良在年年度业绩发布会上表示，“邮储银行目前正在积极有序推进A股IPO，这将有利于进一步完善公司治理体系，开放境内外资本市场，增强公司实力。”风险抵抗力。为未来业务发展提供有力支撑。”
中金公司、邮储银行担任联席保荐人，中金公司、邮储银行、瑞银证券、中信证券担任联席主承销商。本次发行募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充资本，补充资本有望推动邮储银行业务进一步快速发展。
21世纪经济报道进行了全面梳理，提炼出十大亮点：
1、国有大行“A+H”上市收尾工作
年以来，我国大型银行相继启动财务重组和股改上市进程，进入现代化转型和高质量发展的进程。随着年中国农业银行A+H股上市，中国工商银行、中国农业银行等五家国有银行相继完成A+H股上市，完成了境内外资本平台的搭建。
上市不仅补充了主要国有银行的资本实力，也为完善公司治理、加强风险管理和内部控制、构建市场化运行机制奠定了基础。年，中国邮政储蓄银行从过去的单行监管银行正式晋升为大型国有商业银行。年完成H股上市后，其回归A股一直备受关注。A股招股书的正式披露，意味着其回归A股迈出了实质性的一步。
2、年度最大IPO有力竞争者
招股说明书披露，邮储银行拟发行不超过51.73亿股A股。此前，银保监会原则同意发行不超过59.48亿股。
虽然发行价格尚未确定，但可以通过几个指标来粗略估算邮政银行的募集资金数额。邮储银行6月28日收盘价为4.64港元/股，市净率为0.72。据此测算，邮储银行预计融资规模将超过210亿元，而A股银行估值普遍高于H股，因此邮储银行融资规模将超过21亿元。亿元。目前邮储银行每股净资产为6.08元。如果按照不低于净资产的价格计算，预计募集资金规模将达到315亿元。
尽管这还有待市场最终定论，但毫无疑问，邮储银行仍将是年度最大IPO的有力竞争者。年9月28日在香港联交所主板上市，募集资金591.5亿港元，成为年以来最大规模的H股IPO。
3、股价稳定计划，保护股价
招股书显示，邮储银行制定了上市后三年内稳定股价的计划。
A股上市三年内，除因不可抗力因素外，A股收盘价连续20个交易日低于每股净资产后，控股股东增持不少于万元。如果控股股东不增持，董事会将出台稳定股价方案，回购金额也将不低于万元。若上述预案未获批准，独立董事、董事、高级管理人员将因履行增持义务而受到处罚。有关董事、高级管理人员累计增持股份的金额不得低于上一年度从邮储银行领取的报酬总额的10%。
事实上，“断网”也困扰着银行股。这样的股价稳定计划预计将大大增强投资者的信心。
4、蚂蚁金服、腾讯、瑞银、李嘉诚均为股东
年12月，邮储银行引入10家国内外知名机构作为战略投资者，募集资金451亿元。它们是瑞银、中国人寿、中国电信、加拿大养老基金投资公司、蚂蚁金服、摩根大通、淡马锡、国际金融公司、中国星银行和深圳腾讯.
截至年底，其十大股东为：有限公司）
不过，21世纪经济报道记者注意到，由于显示口径不同，瑞银集团持有发行前总股本的4.22%，加拿大养老基金投资公司持有1.01%，淡马锡FMPL持有0.61%，星展银行持有0.49%，未列在前十大股东中。此外，邮储银行上市时，李嘉诚、李泽钜及其三只慈善基金通过认购股票挂钩票据的方式购买了邮储银行股份。他们还表示，李嘉诚对邮储银行有绝对的信心，并将该项目视为一项长期投资。年报显示，其持股情况未发生变化。
中国邮储银行与战略投资者开展了多种业务协作与合作。目前，已与蚂蚁金服形成13类26项战略合作计划，与腾讯明确9类23项合作内容。在与蚂蚁金服、腾讯合作提供线上消费金融服务、打造线下新零售体验中心的同时，还提供电子支付、开放支付平台、消费金融、小微金融、企业存贷款等领域的综合服务，和技术创新。推动全方位深度合作。
5.领带始终是最大的单一借款人
目前，中国铁路总公司仍是邮储银行最大的单一借款人。年末，贷款余额.03亿元，占贷款发放量的4.13%，占邮储银行资本净额的29.78%。这看似突破了对单一借款人借款限额的监管限制，但实际上是出于历史原因：邮储银行历史上向中国铁路总公司提供了亿元的授信额度。这一数额也得到了监管机构的认可。特殊建设时期，邮储银行的支持对我国铁路和高铁建设发挥了重要作用。目前，中国铁路总公司监管部门核准限额下的贷款余额为亿元。扣除这亿元后，邮储银行对中国铁路总公司的贷款余额占资本净额的1.99%。
6、去年邮政集团支付近850亿
邮储银行凭借独特的“自营+代理”模式，拥有网点最多、覆盖范围最广的业务网络。近4万个网点中，自营网点个，代理网点个。该模型是独家的，没有时间限制。邮政储蓄银行和邮政集团均无权终止与邮政银行的代理关系。该关联关系也获得香港联交所的豁免。
代理网点可以代理邮储银行吸收存款，代理场外交易、兑换等结算业务，代理保险、代销基金、代销国债、代销国债等业务。销售资产管理计划等
招股说明书披露，年，邮储银行向邮政集团支付储蓄代理费730.12亿元，代理储蓄结算业务费用79.58亿元，代销及其他佣金费用38.22亿元。年，邮储银行向邮政集团支付款项共计847.92亿元。
年，代理网点还为邮储银行贡献了75.99%的个人存款。邮储银行凭借强大的渠道优势，通过网点、网上银行、手机银行等方式提供保险、基金、券商资管、国债等服务。其保险代理业务自年以来始终位居各大银行第一。年，代销基金.10亿元，代销券商资管309.04亿元，代销国债年328.46亿元。
21世纪经济报道记者还注意到，在严格控制风险的前提下，邮储银行已在6个省试点代理网点协助小额贷款业务，同时重点关注智能终端采购和技术投入，并计划推广此模式全国推广。此举有望进一步提升代理网点的服务效率。
7、个人客户近6亿，存款7.47万亿，普惠金融主力军
截至年末，邮储银行个人客户数量达5.78亿户，覆盖总人口的40%。AUM总额达到9.27万亿，位居行业第一。
截至年末，邮储银行资产总额、贷款总额、存款总额分别为9.52万亿元、4.28万亿元、8.63万亿元，分别位列中国商业银行第六位、第六位、第五位。少量。今年一季度末，邮储银行资产突破10万亿元大关，达到10.14万亿元。
邮储银行62.67%的收入来自个人银行业务。业务网络遍布全国，深入城乡，吸纳存款能力强，资金规模和稳定性优势明显。个人存款余额达7.47万亿元，位居国内同业第四位，个人存款市场份额达10.31%。年、年、年新增个人存款分别位列同业第四、第一、第一。资金成本低于平均水平，年、年、年平均利率分别为1.46%、1.44%、1.61%。
也正是因为如此，邮储银行在小微金融服务中的作用凸显。截至年末，邮储银行普惠性小微企业贷款达.92亿元，总量排名第二。普惠小微企业贷款余额客户数145.77万户，位居同业第一。个人经营贷款总额.26亿元，位居大型商业银行首位。
基于资金优势，邮储银行也是银行间市场交易最活跃的银行之一。年，中债结算交易规模达51.95亿元，位居同业第二位。资金业务贡献了15.90%的收入。
8.邮政集团的金融格局初现端倪
作为邮储银行的控股股东，招股说明书还披露了邮政集团目前的财务状况。
招股书显示，邮政集团旗下金融业务相关公司还包括：中国邮政人寿保险；中邮资本管理有限公司；中国邮政证券、中国邮政电子支付服务公司）。此外，邮政集团还控股湖北天宏保险代理有限公司、河南省邮政保险代理有限公司、云南省邮政保险代理有限公司、湖南省邮政保险代理有限公司等14家包括保险代理及其他业务的公司。邮政保险代理有限公司、中邮电子中国商业有限公司等5家公司实际从事保险代理/兼保代理业务。
年末，邮政集团资产总额9.81万亿元，净利润449.17亿元。
9、年分红比例占利润30%
战前，邮储银行根据年营业期间产生的利润向邮政集团支付了90亿元特别股息。年现金分红59.72亿元，每10股派发现金0.737元，占净利润的15%。年派发现金119.20亿元，每10股派发现金1.471元，占净利润的25%。
年计划派发现金156.96亿元，每10股派发现金1.937元，占净利润的30%。
10、邮政储蓄从业人员17万人，平均年龄36岁，年底科技人才数量翻一番。
中国邮政储蓄银行现有员工17万人。与外界印象相反，邮储银行的员工结构非常年轻。招股说明书显示，邮储银行员工平均年龄36岁，本科以上学历占70.71%，硕士以上学历占5.64%。
现在的邮储银行也更加渴求人才。其招股说明书中的风险因素中，提到未来可能无法招募或保留足够数量的优秀人才的风险，并表示“银行在招募或保留此类人才时面临着激烈的竞争。该银行未来的成功在很大程度上依赖于包括高级管理层在内的关键人员的经验、专业知识和营销能力。”
对此，邮储银行提出，不断完善具有市场竞争力的激励制度，优化人员选人用人机制，做到“人能进能出、岗位能升降、工资能高能低”。”充分激发组织活力。近日，邮储银行向社会公开招聘多个业务部门人才，还公开招聘旗下理财子公司中邮理财董事长、金融业务部总经理等高管人员。邮政集团公司的情况也引起了人们的关注。
邮储银行正在逐步提高员工工资水平。年，邮储银行职工费用449.20亿元，同比增长7.43%。在科技人才方面，邮储银行提出不断加大科技投入。到年底，总行信息技术团队规模将扩大一倍。招聘信息技术专家、架构师等高端人才。
6月21日
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本期编辑李雨桐
我在看，你呢？
1月15日收盘，银行板块全红。邮储银行早盘涨停，收盘涨幅8.37%。成都银行、兴业银行、厦门银行涨幅均超过6%。平安银行、招商银行、南京银行涨幅均超过3%。Wind数据显示，今日银行板块整体上涨2.86%，位居行业涨幅榜第一。
记者了解到，邮储银行作为龙头股，主要受益于“巴菲特接班人”增持的消息。港交所披露，年12月18日，美籍华裔投资者李路通过子公司喜马拉雅资本完成增持中国邮储银行H股.2万股，成本约万港元。值得一提的是，李录被外界视为“巴菲特接班人”，查理芒格曾称他为“一生最成功的三笔投资之一”。
此外，包括上海银行、招商银行、兴业银行在内的多家银行近期披露了年全年业绩报告，且均实现了年度业绩正增长，这无疑提振了市场信心。
邮储银行今日“暴涨”，“巴菲特接班人”增持。A股早盘涨停，H股一度涨逾14%。不过下午就开盘涨停。截至收盘，A股上涨8.37%，港股上涨9.6%。
数据显示，李录本次增持后持有邮储银行H股约10.06亿股，占邮储银行已发行H股总数的5.06%。以1月14日邮储银行H股收盘价4.79港元/股计算，李录及其公司在邮储银行持仓市值已超过48亿港元，约合人民币40.17亿元。
谁是“巴菲特接班人”？
公开资料显示，李录出生于年，毕业于南京大学物理系，后获得哥伦比亚大学经济、法律和商业硕士学位。在哥伦比亚大学的第二年，李录无意中听到了巴菲特的演讲，这直接影响了他的投资生涯。31岁时，李录创立了喜马拉雅资本管理公司，总部位于美国华盛顿州西雅图。近年来，其重点关注在亚洲上市的公司。
一次偶然的机会，李禄后来成为了芒格家族资产的管理者。芒格从不羞于称赞李录，称李录是“他一生中最成功的三笔投资之一”。“李录不是一个普通人，他是中国的巴菲特，他非常有才华。”、“这只是我将芒格家族财产交给外人管理的一个例子。”年2月13日，96岁的芒格在出席“年日报公司股东大会”时直言，“世界上最有权势的人。大公司不在美国，公司在中国更强大，增长更快。李录是这个房间里最成功的投资者。”
聚臻资本首席投资官龙芳向记者分析，邮储银行今日涨幅为整个银行板块最大，巴菲特接班人的增持起到了“导火索”作用。从整个银行业来看，由于调整较早到位且估值相对较低，资金流入的可能性较大。“新能源、医药、白酒等估值相对较高的板块正在回调，银行股存在机会。”
除了“巴菲特接班人”效应外，记者注意到，邮储银行1月9日披露，其非公开发行A股已获得银保监会核准。邮储银行将向其大股东中国邮政集团增发54.05亿股A股，募集资金不超过300亿元。值得一提的是，邮储银行拟非公开发行价格为5.55元/股。发行价格较邮储银行1月8日收盘价4.79元高出约16%，较当日港股收盘价4.42港元高出50.4%。%。
光大证券分析师指出，控股股东溢价上涨将提振市场信心，对股价形成有利支撑。国信证券认为，邮储银行定向增发将进一步补充公司资本，保持长期增长能力。
长期以来，银行股作为估值偏低的板块，一直被市场“冷落”。不过，记者注意到，1月14日晚间，兴业银行、招商银行相继披露年年度业绩报告。得益于四季度净利润同比大幅增长30%以上，招行归属母公司净利润同比增长4.82%。增长1.15%。
与此同时，兴业银行不良率创年中以来新低，招商银行不良率创年以来新低。此前，1月8日，上海银行作为首家上市银行该行披露的业绩报告显示，在全年业绩增长和资产质量边际稳定方面也取得了积极成效。
招商证券首席银行业分析师廖志明也指出，上市银行年业绩报告将是银行股市场的强劲催化剂，或将扭转市场对银行股的悲观预期。
民生证券分析师郭启伟认为，由于其他上市银行利润增速尚未公布，率先发布快报的银行将成为其他银行判断利润增速的重要参考标准。
回顾年二、三季度，招行累计利润增速在各大银行、股份制银行中均排名第一，相当于确定了当时宏观环境下利润增长的上限。因此，4.82%的利润增速和正向的行业增速或许意味着年各大银行和股份制银行的利润增速大概率会落在0%-5%的区间。
郭启伟进一步指出，由于增长潜力较高，小型区域性银行的利润增速可能超过5%，少数银行的利润增速可能超过10%。这样的利润增长分配格局，距离银行利润恢复到疫情前的状态仅一步之遥。
“如果年政策能够继续放松对银行业绩的限制，银行利润增长的空间将会更大。”郭启伟说道。
