北京时间14日晚间，美股周一低开。市场关注美国通胀降温迹象以及美联储改变激进货币政策立场的可能性。几家主要零售商将于本周公布收益。
道琼斯指数下跌101.89点，跌幅0.30%，至.97点；纳指跌87.72点，跌幅0.77%，报.61点；标准普尔500指数下跌17.80点，跌幅0.45%，至.13点。
上周CPI数据显示通胀降温，推动美国股市当周收高。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨8.1%，为3月份以来的最大月度涨幅。道指本周上涨4.2%，标准普尔500指数上涨5.9%。当周公布的通胀数据低于预期，导致投资者押注美联储将很快放缓其激进的紧缩举措。
但美联储没有发出任何信号表明其紧缩路径即将改变。
美联储理事克里斯托弗沃勒周日表示：“我们现在也许可以开始考虑放慢步伐。”“但我们并没有软化。停止关注步伐，开始关注结局。在哪里。在我们降低通胀之前，结局总是遥不可及。”
沃勒表示：“7.7%的CPI涨幅仍然很大，利率将继续上升，并将在一段时间内保持在高位，直到我们看到通胀接近我们的目标。我们还有很长的路要走。必须走。这不会在接下来的一两次会议中结束。”
摩根士丹利首席股票策略师威尔逊周一在报告中表示，到年底，美国股市将与当前水平相差不大，届时标普500指数预计将达到点，届时将充满波动。
他认为，随着盈利预期下降，美股将先是上半年下跌，下半年再反弹。此外，他认为上周良好的通胀数据推动的股市反弹将持续数周。
威尔逊表示，市场对美股年的盈利预期仍然过高。他的基本预测是，美国企业利润将在年下降11%，然后在年因运营杠杆回报为正而强劲反弹。
威尔逊预计标准普尔500指数将在年第一季度跌至3,000-3,300点，比当前水平低17%。他建议投资者从行业和风格的角度持有防御性行业的头寸，直到盈利预测反映出经济低迷。
Nationwide投资研究总监马克哈克特(MarkHackett)表示：“市场发生了重大转变，投资者越来越多地寻求风险资产类别。多项技术指标显着改善，包括投资者信心、市场动力、市场广度和风险因素。一个巨大的进步。”
衡量市场恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动率指数下跌1点至22.5点，为8月以来的最低水平。追踪标准普尔500指数30天隐含波动率的VIX指数今年10月的大部分时间都保持在关键的30点大关之上。
市场继续关注周末公布的年美国中期选举消息。据NBC预测，美国民主党将继续控制参议院。在亚利桑那州的马克凯利成功挑战内华达州的凯瑟琳科尔特斯马斯托后，民主党将获得至少50个参议院席位。
民主党锁定参议院控制权也让一些市场参与者感到失望。至此，民主党已赢得参议院50个席位，锁定参议院控制权。一些华尔街策略师此前表示，如果共和党控制国会参众两院，明年美国股市将进入“最佳环境”。
美股财报仍是市场焦点。几家重要的零售商将于本周公布业绩，包括沃尔玛、家得宝、塔吉特、劳氏和科尔氏。
焦点个股
知名苹果举报人MarkGurman表示，苹果MR耳机上运行的操作系统的第一个版本正在“内部敲定”，预计将于明年为新硬件做好准备。此外，苹果还在招募MR/AR/VR头显技术团队。
Meta将暂停Portal智能显示器和智能手表的开发，并正在重组一些部门，包括将语音和视频通话部门与其他信息团队合并，并建立一个新的部门FamilyFoundations，以专注于棘手的工程问题。
此前，Meta高管表示，公司裁员计划细化时，54%将集中在业务岗位，46%将集中在工程岗位；招聘团队将被削减近一半。CEO扎克伯格还表示，未来不打算大幅增加RealityLabs部门的员工人数。
据报道，全球最大的支付处理商Visa周日表示，将终止与倒闭的加密货币交易所FTX的全球信用卡协议。Visa发言人表示：“FTX的情况很不幸，我们正在密切关注事态发展。”“我们已经终止了与FTX的全球协议，相关发卡机构也正在终止他们的美国借记卡计划。”FTX和Visa于10月初宣布扩大合作伙伴关系，包括计划在40个新国家推出与账户关联的Visa借记卡。
Moderna商业疫苗高级副总裁PatrickBergstedt表示，Moderna将把其mRNA技术解决方案扩展到香港和亚太地区。Moderna将任命在制药行业拥有超过25年经验的吴楚山担任Moderna香港总经理。
Moderna表示，香港作为主要市场之一，在Moderna的亚太战略和业务愿景中占有重要地位。吴楚山将带领ModernaHongKong重点探索香港的医药及生物科技研究及合作机会。
特斯拉股价下跌。由于虚假账户泛滥，Twitter紧急暂停了8美元的付费服务。
Coinbase宣布今年第二次裁员。
AMD发布了最新的数据中心芯片Genoa。
浦项制铁正在与福特和其他汽车制造商就投资电池材料工厂进行谈判。
博根股价走高。竞争对手罗氏的阿尔茨海默氏症药物在试验中未能达到其主要目标。
主要受以下三个因素影响。
1.美联储加息
美股低开低走，纳指跌幅超4%。这是美联储鲍威尔暗示美联储将在未来几个时间点继续加息以继续缓解美国国内通胀问题所引发的。可以说，美国股市对此消息反应迅速，所有股票均呈现下跌趋势。投资者惊慌失措，急于抛售股票，从而趁机获利。因此，美联储加息严重影响了股市的发展。纳斯达克指数今年以来跌幅较大，不少机构和散户都面临巨大损失。而且随着美联储不断加息，股市资金流出将会更大。如果过多的话，一些散户也会从股市撤钱存入银行，这会减少股市的流动性，导致股市进入技术性熊市阶段。恐怕今年美股市场的大部分投资者都会被困，无法收回资金。
二、俄乌冲突激化
俄罗斯和乌克兰之间的冲突已经进入白热化阶段。以美国为首的西方国家开始围剿俄罗斯，并将触角伸向俄罗斯边境。因此，俄罗斯可能与他们发生直接的军事冲突，这对世界和平的发展非常不利，会导致大规模武装冲突的风险。因此，投资者选择了避险，担心金融体系会受到冲突的影响。疫情造成熔断，造成投资损失。因此，俄乌冲突也是美股下跌的重要原因之一。
3、美国股市泡沫太大
美国股市这几年疯狂上涨，相关股票已经到了高估值的阶段。因此，很多公司股票已经成为泡沫。部分机构选择高价套现，散户受困。而且，高位股票的回调自然引起了很多投资者的恐慌，也加剧了美国股市的抛售狂潮。
综上所述：以上三点是美国股市恐慌式下跌的原因。
一年前的这个时候，美国股市正处于暴风雨前的平静。随着疫情的爆发，资本市场也掀起了一阵震动。如今，“美股熔断”即将迎来一周年，一场新的风暴再次聚集，但这次首当其冲的是美债收益率。过去一年，在美联储主导的全球洪灾中，通胀预期升温。大规模疫苗接种给经济复苏带来希望的同时，也再次强化了全球通胀预期。由此引发的美债收益率飙升，逐渐引发恐慌。毕竟，市场更担心的是美债收益率持续飙升后美联储的“降息”。
鲍威尔“救命”
当地时间24日，在众议院金融服务委员会听证会第二天，美联储主席鲍威尔就市场极为关注的美债收益率和通胀问题做出了回应。鲍威尔当天表示，美债收益率上升是由于通胀和经济增长将复苏的预期。通货膨胀现在不是一个问题。受基数效应和美国经济重新开放后需求激增的影响，美联储确实预计通胀将会走高，但它仍然“有应对的工具”。
“另一个是影响证券市场的价格重估。”杨水清说。“我们经常将国债视为无风险利率。十年期国债收益率是国债产品中一个非常好的基准。其收益率的上升会导致其他资产价格的调整。此外，这可能会导致其他资产价格出现调整。”也会导致金价承压。”
这已被证明。当地时间23日，即鲍威尔听证会首日，当天美国三大股指集体低开，开盘后均快速下跌。纳指一度跌近4%，科技股全线大跌，明星股特斯拉一度跌超13%。然而，随着鲍威尔表示“宽松的货币政策将继续存在”，美股发起反击，三大股指最终全部收高。同样的情况在听证会第二天也出现了。24日，美国股市低开后走高，全线走高。截至收盘，标普500指数上涨逾1.14%，纳指上涨约0.99%，道指上涨1.35%。
不为别的，鲍威尔继续“救市”。比如，在听证会上，鲍威尔再次强调，美联储的债券购买计划将维持目前的节奏，直到实际数据显示美国经济接近通胀和就业目标数据。美联储希望通胀预期稳定在2%，而不是低于该目标。美联储有信心能够实现这一目标，但这个过程可能需要三年或更长时间。
放水成本
外界一直觉得鲍威尔的言论有些过于圆滑，但殊不知，这种“太极”的表达方式也是吸取教训的结果。最明显的例子就是八年前伯南克引发的“缩减恐慌”。年，时任美联储主席的伯南克在讲话中仅暗示可能会开始减少量化宽松资产购买力度，引发美国债市震荡抛售。受此影响，10年期美债收益率连续5个月下跌。从1.5%飙升至3%。
鲍威尔想要避免重蹈伯南克的覆辙，这也间接证明了一个问题。相比美债收益率的上涨，市场最终担心的是宽松政策的收缩。道明证券(TDSecurities)高级美国利率策略师根纳迪戈德堡(GennadiyGoldberg)在谈到最近的情况时表示，“市场对更多刺激措施感到不安，担心通胀上升的风险，并担心量化宽松的退出。”
一般来说，当通胀预期较高时，国债收益率曲线会变得更加陡峭。这是因为投资者需要追求更高的国债收益率来弥补通胀风险。目前全球对于通胀的预期已经达到了所谓的“恐慌”程度，最直接的原因就是放水。其中，美联储的放水堪称“绝无仅有”。
随着拜登上台，1.9万亿美元刺激计划进入冲刺阶段。当地时间23日，美国众议院民主党二号人物霍耶刚刚提到，众议院将于2月26日对拜登总统提出的1.9万亿美元抗疫救助法案进行投票。储备宣布了事实上的开放式资产购买计划，并推出了无限量量化宽松。
放水，无限放水，这是美国财政政策和货币政策释放的信号，几乎是过去一年全球央行的主旋律。统计显示，年，美联储、欧洲央行和日本央行的资产负债表扩张均超过30%，合计扩张规模达8万亿美元。
与此同时，大规模疫苗接种带来的经济复苏希望再次推高了通胀预期。法新社20日报道称，据官方消息统计，全球至少有107个国家和地区已收到超过2亿剂新冠疫苗。
提前解决危机
通胀预期上升的连锁反应太明显了。近期油价不仅走出了至暗时刻，而且还一路飙升。截至24日收盘，纽约商品交易所年4月交割的轻质原油期货价格上涨1.55美元，收于每桶63.22美元，涨幅为2.51%。年4月交割的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.67美元，收于每桶67.04美元，涨幅为2.55%。受益于油价上涨，铜价表现强劲，隔夜COMEX铜报价4.美元/磅，涨幅2.43%。
也正是在这次大规模放水之下，投资者开始担心，一旦非常规货币政策开始退出，金融状况的收紧和货币政策正常化的尝试是否会引发新的危机。尽管鲍威尔一直强调保持宽松，但似乎仍是饮鸩止渴。
“鲍威尔一直想稳定市场、稳定预期，每次出面都表示要继续放水，最后的结果可能就是他失去权威了。”在杨水清看来，鲍威尔的表态一开始可能还是含有一些内涵的。会有一定的提振作用，但说得太多，市场就没有作用了。
事实上，市场已经在提前化解危险。杨水清认为，近期美债收益率的上涨也意味着，虽然美联储还在强调不会出手，但市场已经提前做出了预测。这一预测已经体现在整个市场的价格变化中。这是一个渐进的过程。这个过程，尤其是对冲基金来说，肯定会涉及一些对冲。
杨德龙还提到，美联储的使命是一方面控制通胀，另一方面确保充分就业。如果通胀上升，美联储将不得不调整宽松的货币政策，而这也是投资者担心的，即通胀预期上升。货币政策是否会小幅收紧。事实上，全球经济的基本面尚未恢复。实际经济增速并不好。美国和欧洲疫情尚未得到全面有效控制。因此，从经济角度来看，确实不应该紧缩，但我们担心。这意味着从通胀角度来看将会收紧。
担忧归担忧，但短期来看，美联储收紧货币政策可能还不现实。据了解，美联储根据经济指标行事，例如纽约联储的WEI指数，由建筑开工率等11项指标组成。目前，该指标仍为负值。我们需要观察它何时会转为正值。过去可能都在1.5左右或以上，预计货币政策的收缩最早也要到今年年底。
至于市场押注的加息时间，可能是年底。数据显示，在联邦基金利率期货市场上，押注美联储尽快加息的概率到年底将高达70%。上周这个概率还是50%。
