所谓熔断，又称自动停牌机制，是指为控制股票、期货或其他金融产品的交易风险，对单日价格波动幅度设定一个幅度限制。衍生物。一旦交易价格触及区间上下限，交易要么自动中断一段时间，要么交易继续但无法突破上下限）。国际上较为普遍采用的是“熔断”交易机制。上述机构之所以被命名为熔断机构，是因为该机构的原理与电路熔断器的原理类似。一旦电流异常，保险丝会自动熔断，避免损坏电器。
股票市场最早的熔断机制起源于美国。年，芝加哥商品交易所对标准普尔500指数期货合约实行每日交易价格限制3%，但这一规定于年被废除。年10月19日，美国商品期货交易委员会和证券交易委员会批准了芝加哥商品交易所和纽约证券交易所的熔断机制。根据相关规定，当主要股市指数单日下跌7%时，相关美国证券交易将暂停15分钟。美国之所以引入熔断机制，与年10月19日的“黑色星期一”有关，当天道琼斯工业平均指数下跌22.6%。由于没有熔断机制和涨跌幅限制，很多美国投资者一夜之间血本无归。熔断机制的推出，很大程度上是为了避免“黑色星期一”重演。
要了解美国股市为什么会下跌，我们首先要认识到，美国股市的这次暴跌是在美国股市经历了11年的牛市之后、美国股指处于历史高位的时候发生的。道琼斯工业平均指数从次贷危机爆发后年3月9日的.05点，上涨至年2月12日的.42点。本轮美股牛市持续近11年，道琼斯工业平均指数上涨351%。本轮美股牛市持续时间为历史最长，累计涨幅也创历史最高。
值得注意的是，美股牛市与次贷危机后美联储实施的极度宽松货币政策高度相关。在这11年的牛市中，美国股市仅在年和年经历了两次大幅调整。第一次调整发生在美联储退出量化宽松政策之后，第二次调整发生在美联储数次加息之后。一排。毫无疑问，包括四次熔断在内的大幅下滑，与新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内的迅速蔓延密切相关。
1、年10月27日，美国股市首次熔断。2、年3月9日，美国股市第二次熔断。3、年3月12日，美国股市第三次熔断。4、年3月16日，美国股市第四次熔断。
