1、隔夜外围欧美股市涨跌互现。国内A股集体低开，随后走出震荡上行走势。昨日弱势的创业板充满弹性。上午，上海股市成交量为亿，较前一交易日的亿有所减少。截至午盘，两市64只个股涨停，1只涨停。
2、市场上，半导体及元器件、电子化学品、证券、房地产服务等板块表现强势，水产养殖、医疗服务、生物制品、互联网电商、中医药等板块表现疲软。中药板块之所以随大盘、市场中的权重股拉锯，就是因为市场资金有限。
3、10点30分后成交量略有增加，但整体成交量仍不理想。临近11点，在大金融的带领下，上证指数再次突破60日均线。下午能否维持很关键。如果大金融继续走强，将会分流资金，对中药等题材股造成短期压力，所以以持仓观望为主。
4、风险提示：市场不稳定，不宜重仓操作。
11月7日，医药板块表现活跃，动物疫苗、医疗行业、医药制造等板块走强。个股方面，仙居药业、国农科技涨停，赛诺医疗、广生堂以及普罗药业、莱美药业等个股跟随涨停。
消息面上，在年全国医药经济信息发布会上，食品药品监管总局药品监督管理司副巡视员徐胜民透露，食品药品监管总局正在研究制定《药品监督管理办法》。药品网上销售”，允许有条件放开。在线销售处方药。与此同时，国家医保局和药监局正在推动化学注射剂国家集中采购和一致性评价两大政策。
该机构表示，医药板块全年收入和利润增速有望实现温和“触底复苏”。但随着一致性评价、带量采购、辅助用药限制等新政策逐渐常态化，医药行业增速可能出现分化。会更严重。“稳总体增长、加剧内部分化”将成为医药行业发展的“新常态”。私募看好医药板块的轮动和补充增长机会，该板块横向业绩具有比较优势。
医药板块全年业绩有望触底回升，内部增长分化加剧
医药板块近期表现强劲。Choice数据显示，10月31日至11月6日，医药板块累计涨幅为3.21%。不少业内人士认为，医药板块全年营收和利润增速有望实现温和“触底复苏”。但随着一致性评价、带量采购、辅助用药限购等新政策逐渐常态化，医药行业内部增长的快速分化可能会更加严重。“稳总体增长、加剧内部分化”将成为医药行业发展的“新常态”。
部门内部分歧加剧
从年三季报数据来看，314家A股医药生物公司中，归属于母公司股东净利润同比增长超过50%的公司有40家，净利润增长30%-50%的公司有51家，增幅为0-30%的公司有109家；业绩下滑或亏损的公司106家。总体来看，大部分药企业绩仍实现正增长，但业绩分化较为严重。
总体来看，年前三季度医药上市公司营业收入同比增长16.93%，归属于上市公司股东的净利润同比增长10.91%，非净利润增长同比增长9.42%。从各子行业来看，净利润增速最高的是生物制药、医疗服务、医疗器械、原料及化学制剂、医药业务和中成药。
从具体公司业绩来看，海正药业表现最好，归属母公司净利润12.55亿元，同比增长175倍。紧随其后的是光正集团，净利润约1.21亿元，同比增长12倍。当然，业绩发生变化的公司也不少，比如莱美药业、赛龙药业、龙津药业等。
随着“4+7”带量采购开始全面实施，25家中标企业中，16家中标企业为境内上市企业，其中A股上市企业5家、香港上市企业2家，终端市场资源已开始才能流入市场。以优质上市公司为代表的行业龙头企业集中，进口替代效应明显。
业内人士认为，未来带量采购政策实施力度将加大，品种范围进一步扩大，医药板块业绩分化将加剧。
两大政策影响化药业绩
医保局和食药监局分别推动的国家集中采购和化学注射剂一致性评价两大政策将对化药行业未来业绩产生深远影响，多家企业将被淘汰。
化学制药板块主要包括化学药物制剂及原料药。从60家化学药物制剂企业三季报来看，营业收入同比增长13.98%，净利润同比增长11.33%，扣非净利润同比增长9%年。行业增速不急也不慢，大部分白马企业的增长符合预期。27家原料药企业三季报显示，营业收入同比增长9.13%，净利润同比增长14%，非贴现后净利润同比下降9%。与去年同期相比，由于环保压力、产能有限等因素，打破了稳定的供需关系，导致部分原料药价格上涨并形成高基数，公司营收和净利润今年前三季度原料药增长，但归母净利润小幅下降。
业内人士告诉中国证券报记者，从目前情况来看，化学制药行业正处于大变革周期。新力泰、德展健康受集中采购降价影响，业绩受到影响。随着“4+7”政策升级为全国集中采购，将对国内约家化学制药企业产生影响。全国集中采购启动后，相关部委将计划进一步扩大品种数量。保守预测，约有三分之一的化学制药企业将被市场淘汰。
10月15日，食品药品监管总局发布《仿制药注射剂质量与疗效一致性评价技术要求》和《仿制药注射剂质量与疗效一致性评价申请文件要求》市场》两个文件。这两份文件的发布意味着注射剂一致性评价相关工作有望加快推进。一旦3家企业通过某个品种的评审，医保局就可以将其纳入国家集中采购范围，这意味着亿市场规模的注射剂领域也将迎来价格战时代。
政策将推动疫苗行业整合
主要细分领域中，生物板块仍处于收入和增速快速增长的阶段，增速也相当可观。生物板块主要包括血液制品和疫苗。三季报显示，32家生物制药企业营业收入同比增长17%，净利润同比增长40%，非贴现后净利润同比增长24%同年。前三季度疫苗板块净利润同比保持快速增长，血液制品板块增速相对稳定。
疫苗子行业依然保持年初以来最高增速，智飞生物、沃森生物、天坛生物、安科生物等公司业绩均保持强劲增长。
我国疫苗行业集中度较低，年生产规模约250亿元。目前全国有疫苗企业45家，其中实际生产疫苗的企业有38家，其中20家常年只生产一种品种。去年，长春长生疫苗事件成为全国关注的焦点，反映出深层次的行业问题。相关部委正在努力提高疫苗行业集中度。主要措施是：提高市场准入标准，严格控制新疫苗企业；加强疫苗质量管理，逐步引导落后产品退出。支持协会制定行业发展指南，引导行业有序发展。通过几年努力，力争疫苗企业数量减半，前五家企业市场占有率超过80%，实现产业规模年均10%以上增长。
经过前期家电、食品饮料、保险、银行等行业板块的持续轮动，本次定向增发看好生物医药、5G、金融、房地产四大行业的轮动和补充增长机会财产。
范波表示，近期市场板块轮动主要围绕“低估值”和“实质增长”两条主线。年底前，房地产股等低估值行业由于静态估值较低，明年业绩好转的概率较大，年底时间窗口可能迎来估值切换机会；而成长股方面，5G换机潮给5G产业链带来的确定性机会，未来有望在相关个股中得到体现。
兴石投资认为，虽然近期大消费、大金融等板块继续主导市场格局，但未来上市公司业绩增长维度将更受重视。从三季报来看，成长股的业绩已经到了拐点。年底收尾阶段，本次私募股权投资将重点关注生物医药、5G产业链领域的投资机会。
上海宽桥金融首席投资官唐涛表示，看好非银金融、医药、5G三大板块。非银行金融方面，MSCI再度扩容以及新三板改革将继续利好非银行金融领域；医药行业方面，尽管近年来医药行业受到医保控费、招标降价等多重因素影响，但仅有8.7%的上市药企亏损面积远超预期。低于A股上市公司17%以上的亏损面积，横向业绩具有比较优势；此外，随着5G的正式商用，运营商、5G网络建设、物联网、视频会议等细分行业将在收入来源、新产品研发、5G应用入口等方面持续受益。
我个人认为这只是正常的板块轮换。
我们可以理解，在整个资本市场中，不同的板块有不同的轮动机会，也受到市场行情的影响。事实上，中医的概念以前并不流行。但随着目前国外新冠疫情形势越来越严重，医疗概念板块不少人开始提及中医药概念，这正好为中医药概念股提供了涨停板。机会。
中药概念股近期涨停。
这种现象让很多投资伙伴感到困惑。虽然近期医药板块的表现确实非常好，但他们没想到，带动医药板块轮动的却是中药概念股的上涨。在这股上涨趋势中，多达十几只中药概念股涨停，涨幅极其夸张，而且没有回调的迹象。
我认为这只是正常的行业轮动。
不知道大家是否还记得去年科技股与半导体板块的轮动。去年6月左右，半导体板块个股接连涨停，并且持续了一段时间。但此后，整个半导体板块陷入低潮，目前的回调周期已持续一年多。我觉得有必要用半导体板块的例子来解释一下中医药板块的板块轮动，因为它们都是非常现象级的涨停级别的现象。
我认为没有必要过度炒作中药概念股。
虽然现在的医药板块确实值得大家关注，但也是一个增速非常高的板块。但如果只看中药概念股，我认为这些个股面临着非常大的回调风险。如果投资者之前没有入市，那么现在其实并不是入市的好时机。由于目前持有成本过高，一旦市场出现短期回调，投资者将直接承受本金损失的风险。
综上所述，中药概念股的上涨走势只是板块轮动的表现。我认为没有必要过于夸张。
