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1、五大原因导致大概率跌破点
必须破点的观点并不是现在才提出的，早在7、8月份就已经明确了。你可以看看以前的帖子。
我绝不会为了吸引眼球而盲目地唱牛市或熊市的话。我的所有观点都是基于严谨的技术分析和数据支撑，结合股市的运行规律，运用科学的分析方法，综合评估得出的结论。
即便如此，也很难保证所有的结论都绝对正确，但绝对比每天叫嚣着大得大失的几十万粉丝的意见更有价值。我一直鄙视和驳斥没有数据和规则的纯粹主观假设。废话少说，直接进入正题。
1、熊市格局尚未打破，中期调整方向不变。
本轮熊市始于年2月上证50、沪深300见顶，创业板下跌始于年12月。大权重、大蓝筹、大白马机构的聚集和分散牛市转向的触发因素和熊市的先行者；汽车、新能源等繁荣赛道的崩盘，是牛市的终结者，也是熊市的推动者；中国概念股票退市危机、俄乌冲突、人民币贬值是深度调整的推进剂、火上浇油。
熊市格局早已确立，我们还在幻想大牛市。我不知道那些股票评论员在想什么。为了吸引眼球就没有底线吗？还是水平有限？视野太大？希望大家擦亮眼睛，不要听信偏见，多看不同的观点。投资股票一定要有自己的判断。根据不可靠的意见进行投资可能会让您付出一切代价。
过去30年，A股历次熊市底部都有共同特征。只有满足三大因素，熊市才会结束：底部估值、政策支持、流动性充裕。关于顶底定律更详细的讨论，请参考田戈的经典著作：A股近30年牛熊周期的原因与顶底定律
目前来看，这三大因素火力不足，不足以改变目前的熊市格局。
2、外部扰动加剧，潜在风险抑制市场表现
随着美元持续加息，世界各国央行纷纷跟进，全球货币紧缩将不可避免地导致全球经济衰退。经济金融危机不可避免，危机爆发必然引发资本市场大动荡。
现阶段，全球危机尚未真正展开，欧美股市已先行下跌。当大衰退来临之际，各种鬼故事将接连上演，全球股市将掀起一场血雨腥风。当然，这只是天哥的提前预测。如果出现这种情况，想象一下A股会表现如何？
人无思想，他必忧！如果你无法预测明天的风雨，在今天的烈日下不小心行走，没有为明天做准备，当大雨落下时，你会瞬间被水浸透，今天的凉爽就会变成明天的悲剧。
不要低估美联储继续加息控制通胀的决心。加息背后是收割世界财富的战略意图。不要低估强势美元的力量，它会重置全球资产泡沫，影响全球经济格局。历史上曾多次因美元加息引发危机，如年的拉美债务危机、年的墨西哥债务危机、年的亚洲金融危机、年的俄罗斯债务危机、年的俄罗斯债务危机等。年的互联网泡沫，年的美国次贷危机。
任正非前几天的讲话很“冷”。很多人都觉得任先生对未来过于悲观。我想说的是，为了把华为做大做强，任总的战略眼光绝对是一流的、高瞻远瞩的。任先生的担忧绝非空穴来风、毫无根据。在谈到华为的发展战略时，任总必须非常谨慎，他的观点必须是经过深思熟虑、顾全大局的结果。不要用小青蛙的眼睛去看待优秀企业家的高度。
美元持续加息除了造成全球经济衰退、引发危机、间接影响股市外，还会影响汇率、引发资本外流，更直接影响股市。近期A股的持续下跌与汇率加速贬值密切相关。年币改以来，人民币汇率每贬值股市就下跌，每升值股市就上涨。
美国通胀仍处于8%以上的高位，距离2%的监管目标仍相去甚远。这意味着未来美元还会有数次加息，人民币汇率仍将面临较大的贬值压力。汇率无法稳定，股市一时也不稳定。
3、时间调整不到位
从上证指数月线图来看，A股每次熊市调整周期为3-4年，且从未在2年内结束。抛开其他因素的影响，但从股市自身的运行节奏来看，本次熊市调整周期比较有可能在2-3年内结束，因为此前的牛市涨幅非常小。上证指数并没有太多的猜测。如果气泡较大，则应缩短挤气泡的时间。
即使按照两年计算，本轮熊市预计要到年2月才会结束。如果加上世界形势和经济形势的影响，大概率熊市要到年2月才会结束。明年下半年。
4、空间调节不足
上图的技术指标可以非常清晰地反映多空之间的涨跌周期。每一次牛市都是指标从低到高上升的过程，每一次熊市都是技术指标从高到低下跌的过程。技术指标目前处于高位区域，尚未跌至低位区域，空间调整还不到位。
熊市调整的过程本质上就是估值回归、挤压泡沫的过程。对指数影响最大的锂电池、光伏、新能源汽车、银行、芯片、电力设备、酿造等七个排名靠前的板块中，估值没有一个处于低位区间，而且全部处于中位区间。在高范围内。这些大盘板块未来估值回归时，将直接拉低指数。
5、牛市启动时机不到位
目前还没有明确的政策信号表明当局要启动牛市。如果从战略层面来分析，你就会明白现在启动牛市显然是不合适的。
经济不景气时，实体很难赚钱。股市的暴涨会吸引大量的资金到市场上炒作，大量的人就会涌入股市。实体依靠谁？这将使经济雪上加霜，并对楼市造成影响，不利于整体经济复苏，与当前稳增长、保就业的政策相悖。
全球股市暴跌。如果A股独立上涨，就会成为国际游资攻击的目标。大量游资会涌入，如果等到达到高价才抛空出逃，就会造成股市崩盘，影响股市的稳定。
美元持续加息，人民币汇率持续贬值。资本本身就有出逃的欲望。此时牛市启动，正好为境外投资者提供了高价抛售、出逃的机会。
从以上三个方面来看，现在还不是发动牛市的好时机，明年上半年之前更别想牛市了。
2、本轮熊市调整的最终目标分析
从上图可以看出，所有A股的等权平均市盈率跌至37，为历史估值的超级底部。当前值为45.7，距离底部区域还有19%的空间。以此计算，自点下跌19%，上证指数跌至点，达到超级底部估值。
根据天鸽估值体系指标，当前市场最终估值底部区间在-点之间，上限与根据市盈率计算的底部估值完全一致。年的底部是点，距离点仅差60点，综合评估，本轮熊市调整的极限概率非常大，落在区间。一般情况下，点应该不会再跌破。如果未来情况极度恶化，不排除被打破的可能。
这个结论让很多人难以接受，感觉不可思议。与主观假设和毫无根据的猜测相比，我更相信有根据的分析结果。
粉丝们、粉丝们、朋友们，您认为本轮熊市调整的最终目标是什么？欢迎留言讨论。
以上内容只是天歌实战经验的总结，不具有任何指导意义。
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熊市的到来是由政治因素、金融因素、紧急因素等造成的。我国熊市是由以下因素造成的：
1、美国引发的世界金融危机已经造成经济衰退，中国经济也放缓。发达国家股市已进入熊市。中国还能“牛”吗？
2、中国市场主力资金不成熟，打着价值投资的幌子疯狂投机。
3、中国股市散户众多，大多数没有投资知识。有些大学教授，包括一些人，对股票了解甚少，所以就投资股市。这完全是一种跟风行为和赌博心态。
4、无论是基金经理还是散户，大多数都没有经历过熊市。他们要么没有风险意识，要么太害怕风险。跟随趋势是一种普遍现象，导致市场在上涨和下跌时都变得疯狂。大涨大跌是市场的特点。
中国股市的大起大落，都是因为中国资金被境外机构忽悠了。年股市涨到点的时候，外资投行没有人发声。然而中国基金却继续说有15年牛市，疯狂买入。抄中石油到48元，世界股神巴菲特12元开始抛售股票。当时很多人都在嘲笑股神倪。
当股市达到点时，这些国外机构认为时机成熟，开始唱衰中国股市，因为他们手里没有股票。直到股市跌至点，他们才再次开始建仓。点的时候，他们都站出来说话，说中国股市有价值投资。华夏基金发现被骗，于是大跌点，甚至进一步跌至点，但政府不同意。这会不会破坏社会稳定，影响国家举办奥运会？你说中国基金太幼稚了，不但害了股东，害了国家，还只给魔鬼占了便宜。
要看清市场，必须远离市场，辨别大势很重要。
股市有三种走势：上涨、下跌、横盘。一般来说，下跌横盘的时期称为熊市。中国股市长期处于熊市的主要原因有：
1.政策影响。每一项政策的公布都会对股市产生很大的影响。积极的政策会导致股价大幅上涨，而中性和消极的政策则会导致股市暴跌。
2、上市公司质量不高。很多投资者都知道企业可以通过上市筹集资金，但真正上市的优质股票却很少。因此，很多低质量的公司上市后只会成为垃圾股。如果垃圾股太多，股价就很难上涨。
3、散户较多。我们中国股市一向以“散户多、投机性强”着称，价值投资者少。因此，当股价上涨到一定阶段时，散户就会恐慌抛售或出逃，导致股价下跌。
4、大量IPO。随着注册制的推进，很多企业都在准备上市，IPO上市必然会分散市场的流动性。因此，如果资金总量不变，IPO增加的话，股市就很难上涨。
温馨提示：以上解释仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。
回复时间：年2月18日。最新业务变化请参见平安银行官网。
