今天实在没什么可说的，就来说说股市相关的内容吧。算得上是一篇科普文章了。如果您有兴趣，可以阅读。
好不容易连续两天反弹后，上周五该股又开始下跌。
两个月前还在宣扬牛市的民间“股神”突然又消失了。
正如之前所讨论的，A股牛市的基础其实并不充分。这几个月暴涨的最大基本逻辑就是放水。但近期政策转向后，经济尚未明显显现出探底信号。
说起来，对于现在炒股票的投资者来说，确实是很难受。他们既要关心国内经济，也要关心国际形势。他们白天看A股，晚上看美股。
但其实很多人都忽略了一件事，那就是汇率。为什么这个事情这么重要，取决于目前A股的持股结构。
我想与大家分享一个统计数据。目前，全部A股持仓结构如下：
保险资金：2.11万亿
公共资金：1.95万亿
外国投资：1.68万亿
私募股权基金：0.62万亿
剩下的都是散户和游资的一些大资金。
可见，目前外资在A股的地位其实非常重要。而且，目前公募基金和保险资金的仓位已经比较高，基本上没有太大的加仓空间。
这个时候，外资的影响就会变得非常重要。一旦流出，将对指数造成很大压力。
那么对外投资与汇率之间的关系是怎样的呢？
这很简单。在外国投资者进来之前，他们手里都是美元。他们来中国投资，肯定是先兑换成人民币，然后购买人民币资产。
大多数时候，汇率波动并不明显，人民币资产升值可以对冲汇率波动，所以大多数时候汇率对对外投资的影响并不大。
但近来情况有所不同。一方面，人民币汇率出现较大波动。其实很可能是为了对冲一些外部因素的影响。
但现在这个环境下，影响是非常大的。从上图可以看出，仅5月份离岸人民币波动就接近3%。
这意味着，如果外资此时进来买入股票，不动的话，即使股价不跌，也会遭受3%的硬亏。目前机构对于离岸人民币后期的变化较为悲观。
因此，在当前环境下，股票仓位不宜过高。
最近听到大佬们在讨论股市。一般有几个方向。当经济环境不好的时候，选择反周期行业，包括政府投资较大的行业，比如基础设施，不会受到经济周期的影响。
另外，我之前给大家提到的避险资产黄金，也是对冲风险的好品种。
当然，在下跌趋势中，购买任何股票都风险极大。大佬们的思路其实提供了下跌后值得配置的品种。
本文源自小A谈财富
更多精彩资讯，请访问财经网（
