最近，量化交易非常流行。
很多人都在散布万亿美元交易量是量化交易的结果的谣言。
后台也有朋友问懒猫，
量化基金如何赚钱？
可以购买公募量化基金吗？
懒毛扒了公开量化基金的数据，今天分享给小伙伴们。
我先告诉你，
文章第一、二部分会介绍一些概念，有点枯燥。
想看结论的朋友可以直接看文章第三部分！
01什么是量化交易？
简单来说，量化交易就是基金经理将自己的投资策略写成程序，然后让这个程序代表自己买卖股票。
根据交易策略的不同，公募量化基金可分为三类：
1）活跃量化基金共计330只，总规模737亿。
2）指数量化基金共计212只，总规模亿。
3）对冲量化基金共计39只，总规模503亿。
主动量化基金从上涨的股票中赚取利润。本质是买入可能上涨的股票。
不过，与张昆、刘彦春等人通过基本面研究分析来预测哪些股票可能上涨不同，量化交易是通过计算机程序来预测哪些股票可能上涨。
指数量化基金追求跑赢指数。比如指数上涨5%，就会上涨8%，甚至更多。
会利用一些量化策略来优化指数成分股的仓位，也会利用量化策略买入指数成分股以外的其他股票。
对冲量化基金追求稳定的回报。
在购买股票的同时，您还会出售股指期货合约以对冲市场下跌的风险。这类基金的特点是回撤比较好控制。
02量化交易如何赚钱？
无论是通过电脑还是人脑，最终都要选择合适的股票。
在量化交易中，核心也是选股模型。
业内人士将这种模型称为“多因素阿尔法选股模型”。
简单来说，多因素alpha选股模型就是对股票进行评分。
每个人都经历过考试。
语文100分，数学100分，英语100分……
将语文、数学、英语的成绩相加，得到总分。
同样，基金经理也可以从不同角度对股票进行评分，这些评分的总和就是该股票的总分。
评分角度通常包括以下内容：
1）价值因素：从股票的绝对估值和相对估值来看，通常估值低的股票得分高。
2）增长因素：看营收、净利润、现金流增长等指标。增长率越高，得分越高。
3）盈利能力因素：看毛利率、净利润率、ROE等指标，盈利能力越强，得分越高。
4）规模因素：股票市值和流通市值。谁得分更高取决于基金经理更喜欢大盘股还是小盘股。
5）动量因素：简单来说，动量因素分析就是技术分析。
动量是股票上涨或下跌的力量。有人认为，过去涨得好的股票，未来还会继续涨。这称为“动量效应”。也有人认为，过去大幅上涨的股票，未来迟早会下跌。这称为“动量逆转”。
未来是动量效应还是动量逆转，什么时候逆转，都是理所当然的事。不同的人有不同的理解，也会给出不同的量化策略。
6）情绪因素：利用人工智能和算法，从新闻和研究报告中收集对某只股票的看法和预期，然后进行评分。
除了量化选股，量化基金经理也会通过做T、新投资来赚一些钱。
很容易理解，买新股就是买新股。
做T就是买进你已经持有的股票，然后在当天卖出，赚取盘中差价。
A股实行T1制度。今天买入的股票只能在下一个交易日卖出。
但如果你已经持有某种股票，比如你已经持有100股茅台，那么你今天买的100股茅台今天就可以卖出，间接实现T0，赚取差价。
03量化基金赚钱吗？
1、主动型量化基金收益分化严重，赚得没有主动型基金多。
这是一只成立5年多的主动量化基金。
利润最高的是华商新量化，5年盈利162.64%。
回报率最低的是金鹰量化精选，5年仅赚取7.64%。
一个赚了162.64%，另一个只赚了7.64%。
这个差距其实并没有那么大。
算平均，这些主动量化基金近五年来平均涨幅达69.74%。
近五年来，股票型基金平均涨幅约为84%。
量化基金的表现并不好于主动型基金。
2、量化指数基金基本可以跑赢指数。
量化指数基金表现较好。
信达证券整理数据，
无论是平均值还是中位数，
年以来，指数量化增强基金跑赢指数，赚取超额收益。
懒毛特地看了一下追踪沪深300和中证500指数的量化指数基金。
性能确实非常好，但是差异化也很大。
这是一只成立3年多、跟踪沪深300的量化指数基金。
回报率最高的是芙蓉沪深300增强A，近三年回报率为138.33%。
回报率最低的国证沪深300指数则走强，近三年回报率为37.44%。
收入差距接近4倍。
这是一只成立3年多、跟踪中证500的量化指数基金。
收益最高的是国投瑞银中证500量化增强A，近三年收益153.81%。
回报率最低的是华宝中证500指数增强C，近三年回报率为57.14%。
收入也下降了近3倍。
3、对冲量化基金收益相对稳定
对冲量化基金的收益更加稳定。
在过去的3年里，
如果做得好的话，你可以赚取20%的利润。
如果一般做的话，收入大概在15%左右。
但也有一些做得特别差的。
大成的绝对回报率为A，三年后，仍亏损3.81%。
自年9月成立以来，已下跌9.2%。
综上所述，
表现最好的是指数量化增强基金，确实可以跑赢指数。
主动量化基金的表现也还不错，在所有股票基金中排名中上游。
表现好的量化对冲基金三年收益超过20%，平均每年6%-8%，与二级债基金差不多。
另外，虽然都是量化的，但是基金收益的差距还是蛮大的。朋友们，购买时切记要仔细挑选。
至于如何选择量化基金以及哪些机构更擅长量化？
下次详细说吧~
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本文不构成个人投资建议，也不考虑个人用户的特殊投资目标、财务状况或需求。用户应考虑本文中包含的任何意见、观点或结论是否适合其特定情况。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
形式量化是一种通过大量数据分析发现概率优势的交易策略。风险的大小取决于他们采用的交易策略。有些策略风险较低，而另一些策略风险较高。然而，量化交易者通常会采取合理的风险控制，尤其是使用程序化交易的量化团队。计算机会将风险控制在合理的范围内。一般来说，风险比普通交易者小很多。
我是一名量化从业者，如有疑问请私信我。
市场波动剧烈。在这种市场形势下，基金投资倾向于选择稳健、低风险的产品，攻防兼备的量化基金也进入了人们的选择。量化基金总被称为量化对冲基金，那么量化和对冲到底是什么意思呢？什么是量化基金？
近年来，随着证券市场的不断发展，金融衍生品不断增长，做空工具不断丰富，投资的复杂性也随之增加。投资策略、盈利模式发生根本性变化，证券市场投资者构成也发生相应变化。职业投资经理的比例正在增加，并且正在加速。其中，以追求绝对预期年化预期收益为目标的量化对冲投资策略，因其风险低、预期年化预期收益稳定，成为机构投资者的主要投资策略之一。
所谓“量化对冲”，实际上是“量化”和“对冲”两个概念的结合。
通过比较和总结，耶鲁财富认为以下说法是最直观的：其中，“量化”投资不同于传统的“质化”投资。量化投资依靠统计和数学方法，利用计算机从海量历史数据中寻找各种能够带来超额预期年化预期收益的“高概率”策略，并严格遵循由这些策略构建的量化模型。引导投资，努力实现稳定、可持续、高于平均水平的超额收益，本质上是定性投资的定量实践。可见，凡是采用量化投资策略的产品都可以纳入量化基金的范畴。量化投资的最大特点是强调纪律，这意味着它可以克服投资者主观情绪的影响。
“对冲”的概念最早由阿尔弗雷德W琼斯在年创立第一支对冲基金时提出。他认为“对冲”是通过管理和降低投资组合系统风险来应对金融市场的变化。从广义上讲，对冲基金本身很难具体定义。一般定义为利用期货、期权等金融衍生品以及相关不同股票进行多头和空头操作，从而防范或降低风险，锁定利润。
资本资产定价理论告诉我们，投资组合的预期年化预期回报由两部分组成：
其中，预期年化预期收益为投资组合超过市场基准的预期年化预期收益，预期年化预期收益为投资组合承担市场系统风险所获得的预期年化预期收益。一般来说，优秀的基金经理可以通过选股和择时获得alpha预期年化收益，但无法避免市场下跌带来的系统性风险。例如，年上证指数跌幅超过60%，优秀基金经理管理的产品预期年化收益率约为-30%。在这种情况下，虽然跑赢了市场，但仍然亏损，因为市场下跌的系统性风险无法有效规避。耶鲁财富研究认为，结合国内市场，由于过去缺乏做空工具，单一的做多形式确实有很大的局限性。自年沪深300股指期货推出以来，“套期保值”得到显着应用，并开始取得良好效果。
通过对冲方法，可以剥离或降低投资组合的系统性风险，得到纯预期年化预期收益，从而使投资组合无论市场上涨都能获得正的预期年化预期或跌倒。因此，对冲基金倾向于追求绝对预期年化预期回报，而不是相对预期年化预期回报。
