说到A股，估计不少投资者又开始骂了。现在市场只有年高点的一半，近十年来似乎没有上涨过。大家总觉得国外股市涨得好，至少不像A股那么垃圾。
尤其是让人看了眼红的美国股市，十几年来一直在上涨。确实与A股形成鲜明对比。
实际情况如何？我们来看一下数据，看看A股的表现是否真的有那么糟糕。
以下是我对过去17年全球20个主要国家和地区的股市指数收益的统计。它不仅包括主要发达国家和地区，还包括一些发展中国家，如图所示：
统计期限自沪深300指数推出首日起至今年3月31日止，即年1月31日至年3月31日，共计17年。可见，实际情况与我们印象中的反差还是蛮大的。让我们分组来看一下。
根据增加的程度，我将数据分为4组。
第一组中，涨幅超过300%的指标只有4个：
1.SENSEX，印度孟买
787%
2.印度尼西亚雅加达综合
606.2%
3.巴西博韦斯帕足球俱乐部
358.1%
4、沪深300
324.5%
第2组，涨幅大于100%且小于300%的指标有7个：
5.新西兰50
295.2%
6.标准普尔500指数
273.8%
7、德国DAX30
238.7%
8.韩国综合股价指数
207.8%
9.台湾计重
188.2%
10、日经225
142.2%
11.加拿大SP/多伦多证券交易所
136.7%
第3组，增幅大于0且小于100%的指标有7个：
12.澳大利亚普通股
92.2%
13.俄罗斯RTS
84.9%
14.富时马来西亚吉隆坡综合指数
74.4%
15.法国CAC40
74.4%
16.新加坡海峡时报富时指数
70.3%
17.富时100指数
56.1%
18.恒生指数
54.6%
第4组负增长，共2个：
19、西班牙
-7%
20、意大利MIB
-19%
为了方便更直观的比较，我做了一个直方图，如下：
按年化收益率排序，20个指数可分为3组。
第一组中，年化收益率超过10%的公司只有两家：
1.SENSEX，印度孟买
13.8%
2.印度尼西亚和牙买加综合
12.2%
第二组中，年化收益率在5%至10%之间的指数有9个：
3.巴西博韦斯帕足球俱乐部
9.4%
4、沪深300
8.9%
5.新西兰50
8.5%
6.标准普尔500指数
8.1%
7、德国DAX30
7.5%
8.韩国综合股价指数
6.9%
9.台湾计重
6.5%
10、日经225
5.4%
11.加拿大SP/多伦多证券交易所
5.2%
第三组中，年化收益率低于5%的指数有9只：
12.澳大利亚普通股
4%
13.俄罗斯RTS
3.7%
14.富时马来西亚吉隆坡综合指数
3.4%
15.法国CAC40
3.4%
16.新加坡海峡时报富时指数
3.2%
17.富时100指数
2.7%
18.恒生指数
2.6%
19、西班牙
不适用
20.富时意大利MIB
不适用
从数据中我们可以得出结论，中国是全球股市涨幅最高的国家之一。20个指数中，沪深300指数以325%的涨幅排名第四，年化收益率8.9%，位列前20%。
超越同期美股表现，标普500指数仅上涨273.8%，年化回报率为8.1%。排名前三位的是印度、印度尼西亚和巴西股市。这三个国家都是发展中国家。
也就是说，A股过去17年的增长速度已经超过了所有主要发达国家股票市场的增长速度。相信这出乎很多人的预料。回顾发达国家的股市表现，着实令人惊讶。
20个指数中，有9个指数涨幅低于5%。除俄罗斯和马来西亚外，其余7个均为发达国家或地区。
其中，西班牙和意大利股市近17年出现负增长，稳居倒数两位。所以，不要贬低自己，总以为国外的月亮是圆的，数据不会说谎。
但为什么人们总觉得A股很糟糕，而美股表现却很好呢？然后我会比较三个最熟悉的指数，并分析出现这种错觉的原因。
这三个指数是沪深300指数、恒生指数和标普500指数，分别代表A股、港股和美股。
对比A股、港股、美股走势图我们可以看到：
虽然沪深300涨幅最高，但年涨幅达到3.25倍，超过标普500指数的2.74倍，涨幅是恒生指数的6倍。但波动也是三个指数中最大的，具有典型的看涨空头、看跌多头的趋势。
年6月到年10月这两年多的时间，是一场史无前例的疯狂牛市。该指数从800点左右起步，一路上行，最高达到点以上，2年时间涨幅超过7倍。
随之而来的是史无前例的暴跌，一年内从多点暴跌至点，跌幅超过70%。那感觉就像是从天堂跌落到地狱。短暂反弹后，年7月至年5月又是长达五年的长期熊市。
年5月，出现了一次价格翻倍的小牛市。到了第二年五月，仅仅一年之后，市场就戛然而止了。经过五年的起伏，后者指数在年突破了高点。
这是沪深300指数17年来的走势，非常折腾。虽然涨幅最高，但持股体验无疑是最差的。这样的走势，散户赚钱还是比较困难。
恒生指数的整体走势与沪深300指数有些类似，但以波动市场为主，波动幅度远小于沪深300指数。总体来看，该指数仍处于上行趋势。虽然涨幅是最低的，但只要不频繁交易，赔钱的概率其实并不高，但也不会赚太多钱。
纵观标普500指数，美国股市可以说是全球最成熟的股市。走势也是最稳定的，几乎是一条直线继续向右上方移动。仅在年金融危机期间和年初出现过短暂下降。
十多年来，不断完善，屡创新高。虽然涨幅不是最高的，但这样的走势却是投资者最容易赚钱的方式。只要持有足够长的时间，随时买入都会盈利。这就是大家产生误解的根本原因。
最后，我给大家整理一下今天的内容：
1、从全球股市来看，沪深300指数是表现最好的指数之一。年增长3.25倍，年化收益率8.9%。涨幅超过了几乎所有主要发达国家股市的涨幅，包括我们认为上涨的股市。获得最好的美国股票。
2、数据再次证明指数长期会上涨。统计的20个国家和地区的股指中，17年中只有2个国家和地区出现负收益，18个国家和地区出现正收益。其中，年化回报率超过5%的有11家，年化回报率超过8%的有6家。2个超过10%。
3、从数据上看，发展中国家的股市表现远强于发达国家。20个指数中，涨幅最高的4个指数均为发展中国家，分别是印度、印度尼西亚、巴西和中国。我还找到了他们近十年的GDP增长数据：
这四个国家中，除巴西经济增长出现较大波动外，中国、印度、印度尼西亚的GDP增速均连续十几年稳定在5%以上。这再次证明，只要经济能够持续稳定增长，指数长期上涨就是大概率事件。
简单来说，价值投资也是赌博，你赌的是国家的命运。过去17年中国GDP年均增速与沪深300年化收益率基本一致。
4、除新西兰和美国股市表现尚可外，大多数发达国家股市表现并不理想。增速最低的9个指数年化收益率均低于5%，其中7个属于发达国家或地区。另外两个国家，西班牙和意大利，年股市出现负增长。
其实仔细想想也很正常。美国以外的发达国家，特别是欧盟和日本，近20年来经济增长几乎停滞，技术创新薄弱，一直在吃老本。
5、沪深300指数短期波动较大，多空多空，存在体制问题。很大一部分原因是A股散户过多，投机氛围浓厚，助长了股市的涨跌。
但我相信，随着时间的推移，制度会不断完善，机构投资者会逐渐占据主流，A股的顽症也会逐渐得到解决。
到那时，大部分投资者就能赚钱了吗？我不这么认为。这个市场上永远会有一小部分人赚钱。我们能做的就是挤进这个少数群体。
从长远来看，能赚钱的一定是保持冷静、忽视股市短期波动、只关注长期价值的投资者。短线交易，追涨杀跌，注定只是财富的搬运工，而不是财富的拥有者。
所以，投资的最高境界就是磨练自己的品格，提高自己的修养，手上有股票，心里却没有股票。
中国A股指数32年来上涨34倍。为什么你还是赔钱？原因就在这里
