当你把这两张照片放在一起时，你会想到什么？美国一百多年的走势会影响我们的未来吗？虽然我们经历了两次世界大战、29年的大萧条等事件，但长期趋势确实是波动向上的。这也证明长期股票投资会比债券、房地产等投资有更高的回报。最需要注意的是，只要我们还有饭吃，还有衣服穿，任何危机都会过去，时间最终会化解这些恐惧和矛盾。面对一次又一次的危机，面对恐惧，我们必须更加冷静，控制人性的弱点。如果股市真的崩溃了，你的钱就不会安全了。把钱存银行，但是我们所有的银行基本上都是上市的。如果你把钱放在枕头底下，经济危机时的高通胀或高收缩都会导致经济崩溃，你的钱就会失去作用！所以股市的危机或许只是纸老虎！当然，对于未来和投资，我们必须更加谨慎！但在危机时刻我们必须对人类和我们的国家有更多的信心，否则你就没办法了！
年至年上证综合走势图
年至年美国道琼斯走势图
我也找不到，不过我给你看看，哈哈
从美国股市历史看中国股市大调整
当前持续四年的熊市，让无数中国投资者感到恐惧。几乎所有的投资者都失去了信心，甚至陷入了绝望。这个时候，一切言语都是多余的。我们只需要看看美国股市的历史情况就可以了解我们现在处于什么位置，这对于我们判断中国股市的未来也将大有裨益。
美国股市历史上最大的两次调整分别发生在-年和-年。调整幅度分别达到90%和53%。此后，调整幅度从未超过50%。今天，中国股市的本轮调整已经接近50%，所以我们重点关注这两次调整的经历。
1.第一次大熊市
美国股市历史上最大的熊市发生在年经济危机之后。年9月，道琼斯指数达到386点的高点，并于当月开始下跌。10月暴跌，最低点212点，11月跌至195点，相当于三个月指数跌幅近50%。年4月，股市反弹至297点，是典型的B浪反转形态。很多人认为牛市还没有结束。受此影响，股市再次持续下跌。到年7月，股市跌至40.56点，公告发布。当月触底反弹。
这是美国股市有记录以来最大的调整。时间持续了35个月，将近3年了。每年的K线上，年、年、年、年都是阴线，并且连续四年收阴线，这也是美国股市历史上绝无仅有的一次。该指数最大跌幅达到90%，最终只剩下零头。
中国股市也出现了类似的情况。年2月，上证指数达到点后开始下跌。年8月达到325点。仅仅一年半的时间，该指数就下跌了80%。最能反映时间因素的深证成指于年1月见底，调整时间也为35个月。时间正好是3年。
从时间因素和空间因素分析，年至年中国股市的调整与年至年美国股市的调整类似：均下跌35个月，跌幅均超过80%。此次调整体现了两国股市初期的基本特征：大涨大跌。例如，道琼斯30工业股票价格指数于年10月1日开始编制。一年后，股市见顶并暴跌。上证综合指数于年5月放开其价格指数，但在年2月见顶并暴跌。
2、第二次重大调整
美股的第二次大调整是长期上涨后的必然调整。年7月，美国股市开始上涨，年3月最高达到195点，比前期低点40.56点上涨了近4倍。此次牛市持续了近5年——54个月。第二次世界大战开始后，美国股市开始下跌。只用了一年的时间，到年3月就跌至97.5点，下降了整整50%。这显然比年三个月减半的速度要慢得多。
年和年，该指数两次重返150点以上，但均告失败。从年8月开始，它经历了连续九个月的下降。年4月，该指数跌至92.69点。相对于此前的195点，该指数实际下跌了52.8%。熊市持续了5年多61个月。年线上，呈现出年收阴线、年收阳线、年至年连续三年收阴线的形式。
此后，美股进入长期牛市。从低点开始仅仅四年后，年5月，股市突破200点，创下213点的新高。随后股市在高位盘整三年，于年6月达到160点，指数仅下跌20%多一点。此后，该指数连续11个月上涨，创下229点的新高。年，该指数逼近300点。年达到点。年，经过近8年的横向盘整，指数跌至570点，完成长期盘整，随后进入最大主升浪——。年8月达到点，两个月跌至点之后继续上涨。年1月达到点，年10月调整为点。今日道琼斯指数仍徘徊在点附近。
需要指出的是，美国股市的第二次调整也与中国股市非常相似。年1月，中国股市从512点开始上涨，年6月达到点，指数上涨3.38倍。这个涨幅与当时美国股市的4倍非常相似。时间为65个月，比美股牛市足足长了近一年。也就是说，中国股市的牛市持续时间会更长，但幅度会更小。
假设未来中国股市根据当时美国股市的情况进行调整，我们可以判断调整时间不会超过5年，调整幅度约为50%。
从时间上看，目前上证指数已连续五年收于阴线。这是股市开始回调以来的第五个年头。其中，负线收于年，正线收于年，负线收于年、年。年前4个月也为负线。鉴于美国股市第二次调整的极低点发生在第五年，我们有理由相信，这场持续四年的大调整的最低点肯定会出现在年，而不是年。
空间方面，目前深成指最低点为278点，较最高点665点下跌58%。沪市指数最高为点，目前指数最低为点，跌幅近50%。假设上海股市最低达到点，则需要较目前最低点下跌2%左右。
3、全球其他股市重大调整
我们还可以向纳斯达克市场学习。
年，纳斯达克市场成立，牛市持续了16年。该指数从年的237点冲至点，指数涨幅高达20倍之多。在此期间，纳斯达克指数仅在年、年和年出现过年度小阴线，并略有调整。其他时候一直单方面向上。
年，纳斯达克指数达到顶峰后，进行了大幅调整，当年跌至点，跌幅高达60%。年，该指数跌至最低点1,108点，三年内较最高点下跌78%。这个区间与上证指数从点跌回325点极为接近。今日纳指重回点上方，表现较为温和。看来，任何一个市场，无论其历史环境如何，在其发展初期，都不可避免地会出现大起大落的情况。
但跌幅必须达到一定程度，似乎已经成为一条“铁律”。年，日本股市达到38,957点的历史新高。年初开始暴跌，三年后跌至14,194点，跌幅达63%。看起来够惨的，但是年反弹到点后，股市又继续下跌，年居然跌到了点，14年的跌幅是多少？80%。
从这个角度来看，超级牛市结束和股市初期跌幅都在80%左右，是一个基本要求，但在时间上没有严格要求。例如，台湾股市在年2月达到12,424点的历史高点，比年的421点上涨了近30倍。随后，年10月跌至点，指数跌幅达79%。虽然下降幅度巨大，但只持续了8个月。但这个低点实际上成为了十多年来的最低点，此后就再也没有被触及过。台湾股市也在年和年两次突破点大关。
4、结论：中国股市牛市即将开始
在这种情况下，中国股市的历史性调整已经过去。年至年的大调整期间，上证指数最大跌幅达到79%。当时的深指也从点跌至924点，跌幅达73%。这两个指数的下跌告诉我们，中国股市初期最大的调整已经过去。未来如果要出现大的调整，那也只是在超级疯狂的牛市之后，而我们目前还没有经历过这样的牛市。
也就是说，我们目前面临的熊市仍然是上升阶段的正常下跌，其幅度不应该达到80%的极限。相反，像美国股市一样，调整50%左右后可能会见底。从时间上看，可能会持续5年。
由此来看，中国股市从年开始的大调整将在调整以来的第五个年头年结束，未来将进入长期牛市。
那么，重大调整的局限性是什么？从空间上看，大致在上证指数点左右，上下水平不得超过100点，即极限不会跌破点。
但从时间上看，本轮调整迄今已持续47个月。理论上来说，现在还不是大牛市开始的时候。比较可能进入大牛市的时间应该是55到60个月。从时间上来说，还需要稍等一下。
所以从中线来看，可以说大熊市的结束会出现在年，大牛市的起点会出现在年初或者上半年。起点位置为-点。
中国股市自年开市以来，已经20年了。回顾中国股市20年的牛熊交替，基本表现为大涨大跌的“对称”。在这里，笔者将这20年分为四大阶段：点中轴阶段、点底部阶段、点底部阶段、新中轴确认阶段。
中国股市第一阶段：千点价值轴阶段
——从年到年的六年里，中国股市始终以点为价值中轴，点成为投资者心目中难以逾越的“驼峰”。六年来，中国股市经历了三轮频繁的大起大落。
首轮大幅涨跌：100点、——点、——400点
以年12月19日为基期，中国股市从100点起步。年5月26日，上证指数飙升至点，这是中国股市第一次牛市的“顶峰”。一年半时间，上证指数飙升多点。随后股市迅速下跌，一片恐慌。暴跌五个月后，年11月16日，上证指数又跌破400点，几乎恢复原状。
第二轮大幅涨跌：400点、——点、——333点
上证指数从年底400点的低谷起航，开始了第二轮“大起大落”。这次的上涨更加猛烈，从400点左右，到年2月15日收盘于.82点。上证指数上涨仅用了3个月时间。上涨点。股指连续4天站稳点上方后，转身继续下跌。此次下跌基本没有遇到阻力，但下跌持续时间比上一轮更长，持续下跌了17个月。年7月29日，上证指数跌至本轮行情最低点，收于333.92点。
第三轮大幅涨跌：333点、——点、——512点
由于三大政策救市，新一轮行情于年8月1日再次开启。此轮牛市较为猛烈且短暂。短短一个多月的时间，上证指数飙升至年9月13日，当日最高点为点，涨幅达215%。然后开始了更长的熊市。直到年1月19日，上证指数跌至最低点512.80点。此轮下跌总共持续了16个月。
中国股市第二阶段：千点底部确认阶段
直到年2月21日，中国股市再次站上点之上。这是一个重大转折，也是一个新阶段的开始。此后，中国股市收盘指数一直稳守点之上。尽管上证指数在年6月6日一度突破点大关，但当天股指仍然顽强收于点之上。
年1月至年6月，中国股市经历了第四轮暴涨暴跌。其主要象征意义在于，本轮暴涨暴跌奋力突破点历史“箱顶”，并推高点“价值轴”，成为新的行情“箱底”。
第四轮大幅涨跌：512点、——点、——998点
年初，这轮牛市在定期年报披露中悄然展开。年1月19日，上证指数从500点以上起步。年6月14日，上证指数冲上点的历史最高点。五年牛市累计涨幅超300%！自此，正式宣告我国这场持续五年的牛市真正结束。
在第四轮牛市的上升通道中，它所表现出的“一波三折”很好地化解了股市周期性上涨过程中积累的泡沫，极其有利于牛市的延续。512分——分——分——分——分——分。
请注意：由于牛市上升通道中的每次“回调”跌幅均不超过前次上涨最高点的1/2，因此笔者将其视为一次“回调”，而不是一个独立的“熊市”走势。第四轮牛熊更替与前三轮牛熊更替的主要区别在于，第四轮行情是“慢牛”行情。它在“曲折”中上升，也在“曲折”中对称表现。下跌：点——点——点——点。正是牛市的一波三折导致了它的上涨，以及后来的“一波三折”的下跌。也正是这样，这次牛熊市才能持续9年。这是中国股市20年来唯一经历的“慢牛、慢熊”格局。
中国股市第三阶段：点底部确认阶段
年下半年，中国股市从千点上方盘整并重拾信心，再次拉开了中国股市20年来的第五轮大涨大跌的序幕。
第五轮大幅涨跌：998点、——点、——点
年6月6日，上证指数跌破点，最低触及998.23点。与年6月14日的点相比，累计跌幅超过50%，从而标志着本次熊市底部的正式确立。
年下半年，上证指数从点左右开始了新一轮的超级牛市。年5月9日，上证指数终于再次站上点。年11月20日，上证指数达到点。
年12月14日，上证综指首次创下历史新高，收于.11点。八个交易日后，年12月27日，上证指数首次突破点大关。年2月26日，大盘首次突破点大关。年5月9日，大盘首次突破点大关。年8月23日，大盘首次突破点大关。
年10月15日，大盘首次突破点。次日触及点的历史新高。大盘仅在点上方站了三天就开始下跌，这标志着本次牛市正式结束。
本轮牛市中，上证指数从年12月14日的点飙升至年10月16日，只用了10个月；然而，在随后的熊市中，上证指数从年12月14日的点飙升到年10月16日，指数从点暴跌回点，恰好只用了整整10个月的时间。这就是中国股市暴涨暴跌的真正“对称”！
然而，事情还远没有结束。年10月28日，中国股市继续暴跌至点，这是本次熊市的绝对底部！有人说从点跌到今天的点应该差不多了；但也有人说至少会跌破点。更有什者，有人预测本次熊市将跌至点甚至是重试点底部。庆幸的是，这一切只是少数人的猜想或者悲观情绪。
中国股市第四阶段：新的价值轴在哪里？分还是分？
