本文作为假期阅读总结，回顾了美股70年和A股过去20年，并试图回答以下问题：
1、当前A股哪个时期与美股最相似？
2、当前的A股市场与哪个时期的A股市场最为相似？
3.这两个相似的阶段有什么共同点？
4、美联储史上最大幅度加息及其影响
5.在这些类似阶段中利率倒挂的意义是什么？
6、美股回购浪潮会在A股发生吗？
1、当前A股哪个时期与美股最相似？
在之前的阅读笔记中，作者提到美国股市的两个阶段，-年和-年，是最能为思考当前环境下如何发展提供最多思考素材的阶段。其中，年至年期间的通货膨胀程度非同寻常。就连美联储的传奇人物保罗沃尔克也使用了包括多次大幅加息在内的各种手段，最终抑制了通货膨胀，却带来了美国经济衰退，还经历了两次石油危机。由于当前疫情期间印钞，美联储需要逐步缩减利率并缩减资产负债表。尤其是春节前，美联储更加鹰派的言论，让市场更加波动。事实上，如果你审视美国历史上的这个阶段，你会发现大幅加息100个基点并不罕见。但目前所谓的“3月加息、缩表提上日程”更多的是“预期管理”。即使经历了两次石油危机和美元持续贬值，在经济疲软、通胀高企的20世纪70年代，资产负债表也没有出现快速收缩。
总体来说，我个人认为现在的A股市场最接近年至年的美国股市。
美国股市的下一阶段，即-年，也可以为思考当前环境下的后续发展提供素材。这是因为这个阶段是美国股市的加息周期。其中有很多戏剧性且影响深远的事件，比如加息周期的收获。拉美、星球大战打倒苏联、“广场协议”解决财政赤字和贸易逆差进一步收割日本，最终在基本面良好的“改革牛”下，股市走向黑色星期一并领涨导致全球股市崩盘。每一个人都被单独拉了出来。值得细细品味。比如，拉美地区在陷入中等收入陷阱时犯了什么错误？日本在《广场协议》上损失了二十年的时间，为何还要签署呢？改革驱动消费股时代，公用事业依然可以走强。这样的利率敏感型企业目前在国内降息环境下有哪些机会，值得思考。关于这两个阶段的深入思考笔记，请参阅《美国股市70年学习笔记3-年至年》和《美国股市70年读书笔记4-年至年》细节。
2、回答这个问题，现在的A股与哪个时期的A股最相似。笔记首先梳理了近两年A股的情况，然后梳理了A股各个阶段的情况。总体结论是，目前的情况与-年期间相同。A股最为接近，这也是笔者前期把握航运市场的重要参考。这一阶段，美国股市以危机开始，以危机结束，中间夹着繁荣泡沫。危机管理过程中，美联储一年降息11次，两年加息17次，一举戳破繁荣泡沫。泡沫引发了次贷危机，最终引发了全球金融危机。美联储无法再放松短期利率，只能想办法对长期利率使用量化宽松。
它们的共同点在上图中用红色标记。他们都经历了最初的危机，导致经济衰退，美联储开始印钞。不同的是，-年人民币并未完成。汇改期间，国家实力也比现在弱，所以当时大量热钱涌入国内。但此次人民币坚持不快速升值，导致相当一部分热钱流向美国；而该国很容易导致失业率上升。这时，大量放水后的资金如何使用就成了问题。要提高失业率，很容易想到为工作提供救济，而让大量低收入群体参与工作的方式就是建设基础设施。所以在疫情之初，拜登推出了2万亿美元的基建计划，对应的时间段是年到年。A股的基建热潮也在这个时期逐渐启动。国家也通过基础设施建设快速消耗资金，而大量印钞后，资金的商品供需比例发生了变化，从而导致了各种上游原材料价格的上涨。生产的发展也需要大量的钢铁、能源、电力等，这就带来了目前煤、电、油的运行状况，对应了年至年的前五朵金花。正在飞行），这些大宗商品在中国没有，需要运输，这反过来又会推动运输条件。目前采用集装箱运输。-年为干散货。据此消息，我相信未来将采用干散货。货运和造船业也将出现巨大繁荣。
另外，五朵金花在-年前期出现过，但在现阶段前期并未出现。主要原因可能是五朵金花是在当时重工业、重投资的背景下出现的。重工业企业收入增速明显高于轻工业。两次增速对比，年为38%对18%，年为45%对28%。增速差距在年完全遏制过热，年才开始缩小，所以出现了这一波行情趋势其实已经出现了一些增长的迹象，比如钢铁、新能源汽车，而能源、电力、石化最近也一直在发力。另外，在美元危机期间，如果通过一些温和的金融手段无法获得收获，就会使用一些非温和的军事手段。比如这段时间发动的伊拉克战争、阿富汗战争，都是以反恐的名义转过来的。国内冲突，这种军事行动可以直接参与，也可以间接参与。乌克兰最近的情况有点像这样。不同的是，直接参与是在已经发生了大石油危机的情况下，而这一次更像是通过刺激其他国家的消费，然后配合自己的加息政策来获得收获。
3.这些相似的阶段有什么共同点？
