本文统计了10月31日至11月4日商业物流、快递、综合物流等上市公司股价变化。机构认为A股和港股过度恐慌正在消散，估值相对划算、美联储加息“引导”落地、疫情政策预期增强市场信心等，都推动了市场大涨。
本周商业板块整体股价扭转了此前的下跌趋势。从市值来看，阿里巴巴市值增长超过亿元，美团、京东、唯品会增长20%左右，叮咚买菜增长超过30%。快递板块，韵达、申通快递股价周一、周二跌停，市值也大幅下跌。实时物流板块，达达集团、顺丰速运扭转颓势，转为大幅上涨。达达集团市值增长超过18%。供应链和合同物流板块整体市值止住了上周集体下跌的走势，京东物流、传化智联、长久物流、三洋马涨幅均在10%以上。供应链交易板块股价变动较为稳定，多数公司市值有所上升。港航板块整体股价变化不大，市值大部分公司都出现正增长。在物流科技领域，图森未来因内政问题市值下跌超过50%。未来形势仍不明朗，其余企业仍呈现正增长。其他物流公司中，满帮本周周四、周五股价大幅上涨，市值上涨近20%。
商业板块：股价整体向好，多数周市值涨幅超过10%
本周商业物流公司股价普遍好转，周二、周五各公司股价变动均呈正增长态势。本周美团股价持续上涨，叮咚买菜两次涨幅超过10%。本周市值扭转了上周的大幅跌势，本周迎来上涨时刻，为近一个月涨幅最高水平。除苏宁易购外，其他公司涨幅均超过15%，其中叮咚买菜涨幅高达33.12%。据券商透露，11月1日、3日、4日早盘大幅上涨，原因不明。
阿里巴巴市值本周上涨10.51%，由跌转升。10月31日晚8点，双11正式开售。淘宝宣布不再关注GMV，但仍公布业绩：102个品牌开卖首小时成交额过亿，直播上座率同比增长600%。主力交易量同比增长250%。11月4日，其宣布董事会将于年11月16日召开董事会会议，并将在会议上批准截至年9月30日止三个月的未经审计业绩和业绩公告。集团将于年11月17日公布业绩。本周京东市值上涨近20%，至18.28%。据宣布，从晚上8点开始。10月31日至11月1日24:00，京东销售商品超过5.5亿件。交易额前20名品牌中，中国品牌占比80%；增长机会一旦显现，近5万家中小品牌交易额同比增长超过100%，近7万家中小商户交易额同比增长超过100%-同比。如下图，天猫、京东历年双11业绩数据显示，年双11，淘宝实现GMV亿元，同比增长8%。客场老对手京东双11累计GMV达亿元，同比增长近30%。京东GMV也在不断向天猫主场逼近，今年的结果尚未揭晓。还有消息称，其将于11月18日美股开盘前公布第三季度业绩。公司管理层将于东部时间11月18日上午7:00召开财务报告电话会议。
资料来源：首都证券
美团点评本周市值涨幅高达25.90%。美团外卖发布线下实体商户参与双11活动数据称，今年参与双11的数字3C门店数量同比增长了3倍。10月30日至11月1日，美团数码3C品类外卖订单销量同比增长13倍，其中手机销量增长13倍，笔记本电脑销量增长73倍，耳机、音箱等产品也增长超过5.9倍次。11月4日，美团点评发布展望称，预计美团3Q22营收为621亿元，同比增长27%；非国际财务报告准则净利润7亿元，连续两个季度实现调整后净利润。11月1日，苏宁易购发布《双十一消费趋势报告》显示，线下门店绿色节能家电销量环比增长126%，高端家居销量环比增长126%。万元以上家电环比增长137%。与美团合作后，11月1日美团平台订单量突破4.5万单。10月31日晚上8点，唯品会双11特卖狂欢节正式拉开帷幕。今年，遵循简化折扣规则的原则。数据显示，开幕式限量热销活动开启一小时，保暖服饰、运动服饰、美妆护肤等品类销量激增，多个细分品类出现指数级增长。双11销售一小时内，波司登销售额同比增长三倍。一些领先品牌正在迎来爆发。与此同时，国产品牌表现强劲增长，成为今年11.11的一大亮点。快递板块：周一、周二韵达、申通股价跌停，市值也大幅下跌。
本周，快递行业多数公司日均股价平稳波动。周一和周二，韵达和申通快递均出现大幅下跌。周五，公司整体呈现积极增长态势。本周大部分市值继续下跌。经过上周大幅下跌后，中通快递本周出现反弹，涨幅接近10%。韵达、申通、百世跌幅均超过10%，其中申通跌幅高达17.36%。西部证券认为，展望今年四季度，消费者网购需求有望逐步增加，将带动网购零售额和快递业务量同比增速。预计快递单价有望保持稳定增长。据国家邮政局11月4日消息，预计年10月我国快递发展指数为358，同比增长6.2%。其中，发展规模指数为389.3，同比下降0.99%；服务质量指数和开发能力指数分别为572.6和209.1，同比分别增长15.6%和0.2。
000+”城市，多省地区实现运邮次日达。在提速又价格更低的情况，中高端快递件的竞争将日益激烈，对顺丰的考验也会不少。
总的来看，在整个快递市场，不论是商务件还是电商件，市场竞争都在进一步加剧。对快递企业来说，获取更大的市场份额最少在未来几年都是至关重要的，考验的是快递企业的差异化、多元化的发展战略，成本的优化，服务的体验，关键还是取决于现金流、融资能力，人才建设，场地车辆等基础设施的能力还有技术能力。
作者|小周伯通
来源|物流沙龙
此文系作者个人观点，不代表物流沙龙立场
国民网上消费能力有多强？两个数据足以表明：顺丰、圆通、韵达、申通这四家快递行业巨头，六月份单月合计完成26.4亿单快递，由此带来的收入合计达155.6亿元。
意味着，如果按中国14亿人口算，六月份单月平均每人网购约2件、平均每人付出的快递费约11元。
而这仅为四家在A股上市的快递公司的业务量，如果加上在境外上市的中通、百世等，数据将更加“劲爆”。
最低两位数增长
来具体看看这四家快递公司六月份的业绩情况：
申通快递：完成业务量6.2亿票，同比增长54.42%；带动快递服务业务收入同比增长41.83%，单月收入17.69亿元。
圆通速递：业务完成量为7.59亿票，同比增长35.91%；快递收入22.9亿元，同比增长21.11%。
顺丰控股：业务量为3.72亿票，同比增长15.79%；收入86.79亿元，同比增长14.27%。
韵达股份：业务量为8.9亿票，同比增长54.78%；收入为28.26亿元，同比增长201.92%。
从以上数据来看，不管是业务量还是收入，四家公司均出现不同程度的增长。
顺丰控股的收入继续稳坐第一把交椅，且远高于其他三家的收入之和，不过其增速明显落后于其他三家企业。
从单价来看，顺丰的议价能力占绝对优势，单票价格23.21元仍远高于其他三家企业。此外，“两通一达”的单价相差不大，分别为：圆通3.02元，申通2.85元，韵达3.18元。
值得注意的是，降价是快递行业的主流趋势，顺丰单票收入相比去年同期略微有所下降(1.28%)，价格最低的圆通及申通单票收入下降最为明显，分别达10.89%、8.36%。
而韵达的单票收入却逆势同比增长了95.09%，但这丝毫不影响其业务量的增加。
韵达表现突出
上述四家快递企业的六月份经营数据中，韵达股份表现最为亮眼：业务量8.9亿票以及增速均位列第一、收入同比实现两倍增长也居首位。
韵达股份在公告中表示，业绩增长主要受两方面影响：一是受电商经济持续繁荣和公司服务水平提升等有利因素推动；二是公司从年1月1日起，在公司全网范围内对快递服务中有关派件服务业务模式进行调整，本次调整后，公司向加盟商提供的快递服务内容增加派件服务，与之对应，公司快递服务收入增加派费收入项目。
向加盟商增加派件服务，这一模式显然已获得成功。从上述单月业绩图走势可以看出，韵达股份的收入从第四到一举超越圆通、申通成为第二，正是在今年1月份。之后公司稳坐第二把交椅，且增速仍遥遥领先其他企业。
纵览多位分析师对韵达股份的评价可以发现，大家众口一词，对该企业的成本管控能力表示肯定。
那么，韵达的降本增效体现在哪？
韵达近几年加大投入的自动分拣项目功不可没。从年报来看，韵达股份的的生产人员数量从年的人下降至年的人，同比下降15%左右，而同期公司的业务量增长了48%。意味着，韵达的人均作业量显著提升。
另外，韵达的模式是加盟制，总部负责干线中转，加盟企业负责末端揽派。对于韵达总部来讲，其运营成本主要包括运输成本和中转成本，而这两项成本过去几年均下降明显。其中，单票运输成本从1.93元下降至0.94元，单票中转成本从0.69元降低至0.42元。
然而韵达的毛利受挤压程度并不大。-年，韵达单票成本从2.86元下降到1.22元，降幅达57%；而同期单票收入从3.68元降低至1.72元，降幅为53%，收入的降幅低于成本的降幅。
综合来看，韵达股份的毛利率近两年虽有所下降，但年的毛利率28.02%仍高于年的19.8%，且自年以来一直比其他三家A股上市公司高。
165只基金清仓申通
业绩靓丽，这四家公司的股票今年以来均有不同程度的上涨，且涨幅基本与企业的业绩增速相关。
从二级市场走势来看，今年以来，除阿里入股的申通快递涨幅大幅领先外，涨幅排名先后分别为韵达股份、圆通速递、顺丰控股。
增速最慢的顺丰今年以来累计涨幅仅为4.68%，而增速最快的韵达股份累计涨幅则达47.39%，获得阿里入股的申通快递则涨达72.22%。
资本是敏锐的，在这涨跌不一的四只股票中，基金的操作有所分化。
总体来看，基金在上半年以减持为主。上半年基金分别减持韵达万股、顺丰万股、申通万股、圆通万股。截至二季度末，基金持仓量最多的是韵达股份，为万股；最少的是申通快递，仅74.73万股。
值得注意的是，截至二季度末，只有4只基金持有申通快递，且其中仅一只为偏股型基金。而年末，持有申通快递的基金数量达到169只。也就是说，上半年共有165只基金清仓了申通快递，合计减持.2万股。
不过，第二季度又有基金布局业绩增速最快的韵达股份和上半年涨幅最小的顺丰控股。
其中，基金又“卷土重来”加仓韵达股份逾950万股。最新数据显示，持有韵达股份股份的基金达32只，持股数量最多的是富国低碳环保，持有.66万股。
上半年涨幅明显跑输同行的顺丰控股，亦在第二季度获基金增持690.5万股。截至二季度末，持有顺丰控股的基金数量为22只，合计持有万股。其中，持仓最多的景顺长城基金管理有限公司，且其大多数持仓是今年买进的，合计增持了796.11万股，而其最新公布的持仓数量为811.2万股。
来源:证券时报e公司
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