整理，仅供参考，不构成操作建议，如自行操作，请注意仓位控制，风险自担。）
现金流量表是最重要的财务报表之一。它比传统的损益表用于评估公司的已实现利润、财务状况和财务管理更加可靠和稳健。一般来说，造假是非常困难的。
现金流量表是反映上市公司在特定期间现金流入、流出和净流入情况的财务报表。它是资产负债表和损益表的比较。表）这两个静态报告的动态补充。
这里的现金是公司的货币资产：
包括
现金等价物
是指期限短、流动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险较低的投资。
在解释之前，我们先来说说理解现金流量表的作用：
例如：一些上市公司的账面利润非常丰厚，但没有足够的现金来支付相应的费用，甚至无力偿还公司到期的债务。
也就是说，公司有大量的“利润”，但手头现金却少于————这是一个非常重要且危险的信号，而要察觉这个信号，现金流量表无疑起着至关重要的作用！
让我们从现金流量表的总体结构开始：
上市公司的现金流量表一般由五个主要项目和一些补充资料组成。其中，经营、投资、融资三大活动产生的现金流是我们研究的重点。我们首先需要关心的是这一时期的净流入量和流入流出总数。当我们感觉有明显异常的时候，我们就可以回去仔细考虑相应的构图。
例如：年末，某上市公司经营活动产生的现金流量净额为-万元，投资活动产生的现金流量净额为-1.1亿元，筹资活动产生的现金流量净额为3.2亿元。
分析：总体来看，其经营活动现金流存在问题；投资活动现金流量为负值，说明报告期内公司进行了一定的投资。仔细检查发现，其短期国债、债务投资使用1亿，而正常投资项目进展缓慢；筹资活动现金流量较大，主要是报告期内公司股票发行上市所致。显然，从其现金流量表来看，公司的经营状况并不是很好，但我们也必须看到，公司手中有大量新募集的现金，未来的发展还存在一定的变数。
分析现金流结构：
上市公司开展业务时，其经营、投资、融资三大活动都会产生一定的现金流量，但其具体流量比例明显不同。分析其现金流量结构就是分析其现金收入。现金支出以及净现金各组成部分的比例，以发现各组成部分的重要性和状况。
例如，年末上市公司的经营、投资、融资三大活动如下：
现金流入分别为22.6亿元、万元、7.8亿元。
现金流出分别为22.6亿元、1.7亿元、4.6亿元。
现金流量净额分别为0.059亿元、-1.6亿元、3.1亿元。
分析：
公司本期生产经营活动产生的现金流量占据绝对主导地位，但流入与流出相抵后所剩无几；
投资活动现金流出较大，表明本期有投资行为。投资活动现金流入较小，也表明过去投资获得的回报并不大。应该说，公司投资比较谨慎；
融资性现金流入和流出均相当可观，表明公司本期通过股票发行上市筹集了大量资金，但也用一半以上现金偿还过往债务。综合来看，公司生产经营活动仍有一定潜力可挖掘，应抓紧投资项目，尽快产生效益。
从现金流量表分析公司的偿债能力
分析企业偿债能力的财务指标有很多，但有时，由于人为因素，这些指标有时会“假”，比如年底推迟采购、快速收回应收账款、先还清债务然后就可以通过商业借款等方式提高流动比率、速动比率和现金比率。因此，这些比率值有时存在一定的不准确信息。
但是，如果我们从报告期内的实际现金流入、流出和余额来分析公司的偿债能力，则可以更真实、直观、有效地反映公司的偿债能力，因为无论你的偿债能力指标有多强，如果手中的现金收入甚至不足以偿还短期债务，公司无疑将面临巨大的偿债压力，甚至可能出现极其不利的局面。
例如，某上市公司年末的现金流量表中显示。
经营、投资、融资三大活动产生的现金流量净额分别为万元、-万元、万元。公司期末流动负债2亿元，期末货币资金余额万元。显然，该公司不仅偿付能力存在问题，而且在现金极度紧张的情况下仍然借钱进行投资。看公司的资产负债表，其长期负债为0，而现金流量表中的融资现金流量为0。说明其本期借了又还了，但最终借的多于还的，余额万元。由此可见，该公司存在拆一付二的嫌疑，偿债能力不容乐观。
现金流量表作为三大财务报表之一，主要说明公司本期现金从哪里来、用在哪里以及现金余额是如何构成的。
投资者在分析现金流量表时应注意以下几个方面：
现金流量分析
注意现金流量表中的夸大事实：
解释：
一些公司通过流动资金操纵现金流量表。上市公司及其大股东利用流动资金来改善原本丑陋的经营现金流。本来，关联公司的流动资金往往具有融资性质，但借款人并不将其用作短期借款或长期借款，而是放入其他应付款中。在会计上，贷方不被视为债权，而是计入其他应收款，因此，在编制现金流量表时，将其他应付款和应收款的变动视为经营活动产生的现金流量，而实际上这些变动体现为融资和投资活动业务。这样，当其他应付款和应收款的变化增加现金流量时，经营活动产生的现金流量净额可能会被夸大。
关注上市公司现金分红情况
现金分红具有较强的信息含量。财务状况良好的公司往往能够持续分配良好的现金股利。一些上市公司虽然账面利润不错，但利润虚假，财务状况不佳。一般情况下不能频繁分配现金股利。
“每股现金流量”指标反映的问题
“每股现金流量”和“每股税后利润”应该是相辅相成的。部分上市公司税后利润指标较好，但现金流不够充足。这是由典型的关联交易造成的。另外，一些上市公司年内出售资产，现金流大幅增加，这并不一定是好事。
多少现金流量才算正常？
作为专注主业、依靠主营业务盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额不应低于其同期每股收益。原因其实很简单。如果它获得的利润没有通过现金流流入公司账户，那么这个利润很可能是通过会计“赚”出来的。投资者最好选择每股税后利润高、每股净现金流量高的股票作为中线投资。
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现金周转：
公司经营活动产生的现金流量净额应为正，且销售收入的现金回报率应在85%~95%以上。
企业在经营活动中购买商品和服务时，现金支付率应在85%~95%以上。
管理能力：
主营业务收入增速不低于8%，表明公司主营业务处于成长期。如果该比率低于-5%，则产品已达到其使用寿命。
应收账款周转率应大于6倍。一般来说，公司的应收账款周转率越高，公司应收账款的平均回收期越短，资金回笼的速度越快。
中小企业存货周转率应大于5倍。库存周转速度越快，库存占用水平越低，流动性越强。
商业利益：
营业利润率应大于8%。当然，该指标值越大，说明公司的综合盈利能力越强。
中小企业净资产收益率应大于5%。一般来说，该指标值越高，投资回报率越高，股东回报水平越高。
利息保障倍数应大于400%
利息保障倍数=息税前利润/利息支出
=/
记住：
检查公司现金流是否正常。最重要的是经营现金流。如果经营现金流长期低于净利润，甚至为负值，这是一个危险信号，表明公司只产生账面利润而没有收回现金。
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