大家好，我是你们的美股导航。对于我们国内投资者来说投资美股最大的弊端是：A股与美股的交易规则和相关法律政策的差异，以及我们对美国上市公司实时信息了解的延迟，以及我们对财报解读的理解等等。所以在下一篇文章中，我将分享美股交易的具体细节，并对相关优秀公司进行解读。
今天介绍的公司是Airbnb，股票代码ABNB。
公司成立于年，总部位于美国加利福尼亚州旧金山。于年12月11日挂牌，发行价68美元，上市首日收盘价144.71美元。一年内最高股价为219.94美元，最低股价为121.5美元。目前股价为148.57美元。
ABNB是一家在线民宿租赁平台，已入驻4万多个城市，拥有超过400万主播，累计接待游客超过8亿人次。
ABNB的核心商业模式是共享住房信息数据驱动的资源匹配。盈利模式是从押金中收取一定比例的服务费。显然这是一家高毛利、轻资产的科技公司，所以我们重点解读最新一季财报来看看公司的基本面。
本季度营收为13.35亿美元，较年Q2增长299%，净利润为-万美元，对应每股亏损0.11美元，当前现金流量为7.84亿美元，在发布财报的电话会议上，首席执行官BrianChesky提到，目前人们的出行方式与疫情前相比发生了很大变化，40%的人不知道关于出行地点和日期，太在意了，同时提到ADR比较高，疫情恢复后会下降，但肯定不会降到疫情前价格。
支持我向大家推荐ABNB的核心点如下：
1目前经济仍在缓慢复苏，因此本季度大部分疫情复苏股营收尚未恢复至疫情前水平，但ABNB目前已达到并超过疫情前水平，且回报率和风险率均达到正水平。向。
2对于不太关心出行地点和日期的40%人群，可以进行有利可图的流量导流。例如，如果您原本计划去佛罗里达州度假，但那里人满为患，ABNB可以将您转移到德克萨斯州，而不是失去您这个客户。
3ABNB的租户中，19%的租户停留时间超过28天，50%的租户停留时间超过7天。这与预订酒店的游客数据有很大不同。它不仅仅是一家民宿公司，现在还包括旅游业务需求。
ABNB最大的投资风险来自于当前欧美疫情的反复折腾，导致华尔街不断压低股价。不过可以预见的是，三季度财报大概率会走强，值得大家进行中长期规划。
Airbnb年利润创历史最高
Airbnb年的利润创历史最高。整个财年，Airbnb的收入为60亿美元，较上一财年增长77%。净亏损同比大幅收窄，年Airbnb利润创历史最高水平。
Airbnb年利润创历史新高1
周二美国股市收盘后，Airbnb发布了财年第四季度和全年财务业绩。
财报显示，Airbnb第四季度营收为15.32亿美元，较去年同期的8.59亿美元增长78%，较年同期的11.07亿美元增长38%。净利润为万美元，为公司历史上最高的第四季度利润，而去年同期净亏损为38.88亿美元。归属于A类和B类普通股股东的稀释每股净收益为0.08美元，而去年同期归属于A类和B类普通股股东的每股稀释净亏损为11.24美元。
Airbnb去年总收入为60亿美元，净亏损3.5亿美元。虽然未能扭亏为盈，但亏损较近两年明显收窄。
从预订量来看，Airbnb第四季度预订了万间夜和体验活动。虽然略低于分析师预期的万，但仍同比增长59%，仅比疫情前的年同期下降3%。全年预订间夜数为3.006亿间，同比增长56%，较疫情前的年下降8%。
与此同时，第四季度日均房价同比增长20%，与疫情前的年同期相比，增幅达到36%。受益于此，第四季度总订单量同比增长91%至113亿美元；去年全年的GBV为470亿美元。
Airbnb指出，疫情以来，远程工作已成为常态，许多人会在不同城镇停留数周、数月甚至整个季节，在民宿的停留时间也有所延长。Airbnb第四季度近一半的预订间夜来自入住时间超过7天，20%是超过28天的长期住宿，17.5万个预订的住宿时间超过3个月。非城市地区的间夜预订量较年同期增长45%。
Airbnb特别提到，去年底出现的Omicron变异病毒对公司业务的影响小于此前达美航空的影响。欧美市场的复苏速度尤为显着。今年第一季度的预订量已反弹至年疫情前的水平，公司预计今年第一季度的体验和预订间夜数将创下新高，收入有望达到1.41美元亿至14.8亿美元。
财报发布后，Airbnb盘后涨幅进一步扩大，涨幅一度超过8%。
Airbnb年利润创历史新高2
Airbnb今日发布了公司财年第四季度及全年财务报告。报告显示，Airbnb第四季度营收为15.32亿美元，较去年同期的8.59亿美元增长78%。剔除汇率变动影响，同比增长79%；净利润为万美元。与去年同期净亏损38.88亿美元相比，稀释后归属于A类和B类普通股股东的每股净利润为0.08美元，与去年同期相比。B类普通股股东摊薄后每股净亏损为11.24美元。
Airbnb第四季度的总成本和费用为14.57亿美元，去年同期为39.59亿美元。其中，Airbnb第四季度营收成本为2.95亿美元，去年同期为2.1亿美元；运营和支持费用为2.25亿美元，而去年同期为3.3亿美元；产品开发费用为3.68亿美元，去年同期为20.62亿美元；销售和营销费用为3.51亿美元，去年同期为6.3亿美元；一般及行政费用为2.17亿美元，而去年同期为2.17亿美元。相比之下，去年同期为7.14亿美元；重组费用为77万美元，而去年同期为1,430万美元。
不包括取消和重新安排的情况，Airbnb第四季度短租的“预订天数和体验数”为万，比去年同期的万增长了59%。剔除取消和改期后，Airbnb第四季度的总预订价值为113亿美元，较去年同期的59亿美元增长91%，剔除取消订单和改期后同比增长93%货币变化的影响；每次“过夜和体验预订”的总预订价值为153.61美元，比一年前的127.56美元增长了20%。
Airbnb第四季度调整后EBITDA为3.33亿美元，占营收比例为22%；相比之下，Airbnb去年同期调整后的EBITDA为-万美元，占营收的-2%。
整个财年，Airbnb的收入为60亿美元，比上一财年增长77%。Airbnb财年净亏损为3.52亿美元，较上一财年净亏损46亿美元，同比大幅收窄；A类和B类普通股股东应占的每股摊薄亏损为0.57美元，而上一财年为16.12美元。
排除取消和改期，Airbnb全年短租的“过夜和体验预订”为3.006亿，而上一财年为1.932亿，同比增长56%。剔除取消和改期的情况，Airbnb全年总预订价值为469亿美元，上一财年为239亿美元，同比增长96%，且剔除货币变动的影响，全年同比增长92%。
Airbnb年利润创历史新高3
2月16日，美国共享住宿平台Airbnb发布年第四季度及全年财务报告。财务数据显示，Airbnb去年第四季度营收为15亿美元，同比增长78%，与年同期相比增长38%；其净利润为万美元，创下了Airbnb年第四季度净利润的历史记录。今年第四季度，Airbnb净亏损39亿美元。
与此同时，Airbnb年第四季度的EBITDA录得3.33亿美元，这也是Airbnb历史上最赚钱的第四季度。
可以看到，年第四季度，Airbnb的预订间夜数和平均房价强劲反弹。Airbnb披露的数据显示，年第四季度，Airbnb住宿和体验预订达到万，同比增长59%，较年仅下降3%；预订总额达到113亿美元，同比增长91%，较年增长32%。
Airbnb指出，在COVID-19疫情期间，各国国内旅行和非城市地区的预订量持续增长。与疫情前的年第四季度相比，非城市地区的总预订量大幅增长近45%。
另一方面，年第四季度，城市目的地总预订间夜增速较年第三季度进一步提升，基本恢复至年同期疫情前水平同时，年跨境旅游将持续复苏并继续加速。Airbnb披露的数据显示，跨境旅行预订占全球间夜预订总量的比例已从年第一季度的20%大幅上升至年第四季度的近35%。
从全年来看，年Airbnb的住宿和体验预订量达到3亿，同比增长56%，较年下降8%；总预订额达469亿美元，同比增长96%。与年相比增长23%。
年全年，Airbnb总收入为60亿美元，同比增长77%，较年增长25%；净亏损为3.52亿美元，与年净亏损46亿美元和年净亏损6.74亿美元相当。与去年相比，亏损大幅收窄。
Airbnb联合创始人兼首席执行官布莱恩切斯基表示：“本季度，我们继续应对全球疫情挑战，财务业绩再创新高。年成为Airbnb历史上最好的业绩。迄今为止最强劲的一年。”
Airbnb指出，过去两年，旅行者的平均旅行时长增加了近15%，目前住宿时间超过7天的占总预订间夜数的近50%。与此同时，长期住宿稳居Airbnb增长最快的住宿类别榜首，占年第四季度总预订间夜数的22%，较年第四季度增长了16%。年同期。
从Airbnb供给端来看，截至年底，Airbnb全球活跃房源和体验数量超过600万。年，主播收入达到创纪录的340亿美元。
来源|公众号：资本观察
“这是最好的时代，也是最坏的时代。”
狄更斯的经典著作《两座城市的故事》中著名的开场白似乎描述了年的美国股市，就像它描述了19世纪伦敦和巴黎的社会经济生活一样贴切。
当然，更广泛地说，当书写年的历史时，关于这个噩梦般的历年，将没有什么可说的。这对每个人来说都是坏事——即使是一向幸运的总统也看到他的好运即将结束。
但对投资者来说，这是动荡但总体成功的一年，股指交易价格高于大流行前的水平。。年产生了33,354名规模空前的赢家和输家。“最好的时代，最坏的时代。”
但当谈到科技股和科技首次公开募股时，这种狄更斯式的说法并不合适。更恰当的说法是：“这是最好的时代，这是最好的时代”。
因为如果DoorDash和Airbnb都使用相同的公历，在什么情况下才能取得如此巨大的IPO成功？疫苗即将问世，它如何帮助一家从疫情中受益的公司提高股价，同时帮助一家几乎被疫情击垮的公司复苏？
让我们从爱彼迎开始吧。
来自罗德岛设计学院的切斯基并不是标准的斯坦福大学科技亿万富翁流水线上的人。他是一个聪明的人，有一个绝妙的主意，这使得他的亿万富翁身份既令人烦恼又令人兴奋。在旧金山找不到价格实惠的酒店房间后，切斯基和几个朋友创建了一个小网站。该网站和Chesky将永远改变世界各地的酒店业。然而，更令人印象深刻的是切斯基如何度过了作为首席执行官最困难的一年。
但我们都知道这一点。我们还知道，该公司不仅以发行价的两倍开盘，而且就在去年春天，私人投资者对该公司的估值为180亿美元。
那么，问题是：从春季到冬季，市值增加了880亿美元，有什么值得保证的呢？
那么从商业角度来说，除了因为居家令和旅行限制造成的巨大损失之外，随着情况的增加，这也没什么大不了的。投资者押注的是未来，而不是现在。
还是每股145美元？这是一个公平的估值吗？是的？不？
随后，他又通过出售股票筹集了50亿美元，再次证明了他的财务实力。
回到爱彼迎。
因此，如果Airbnb的估值是基于未来的，基于疫苗和后续旅行的承诺，那么DoorDash的估值也一定是基于未来的，对吗？投资者必须提前6到12个月考虑经济现实。
不，根本不可能是这样。
对于DoorDash来说，基于今年的成功，投资者肯定会以这个价格涌向该公司。大流行引发的居家令让食品供应商DoorDash家喻户晓。
我认为，虽然投资者必须看到像现在一样光明的未来，但这并没有多大意义。DoorDash的股价在IPO当天上涨了80%以上，其估值是基于一个不会被复制的不寻常的一年。正如有人所说，年将是21世纪的元年，是真正的数字经济开始进化的一年。不要动。DoorDash最初的定价远高于年早些时候达到的约150亿美元的私人估值，这已经比年的14亿美元大幅跃升。对我来说，这表明最新的估值是基于大流行驱动的增长，而这种增长是不可能的。复制。
没有什么比同一周两家公司的首次公开募股更能说明这种不合理性了。一家公司的估值基于现在和最近的过去，而另一家公司的估值基于未来，完全忽略现在。
进入年底，投资者仍想参与，情绪高涨。这是个好消息。坏消息是，在刺激方案明确、我们所有人都接种疫苗的确切时间到来之前，投资者将忽视公司的基本面，并在每一个新上市的闪亮新股票上加倍下注。
我相信，一旦我们从辉瑞获得1亿剂疫苗，股市的看涨趋势，以及承诺改变和/或利用我们饮食、工作和旅行方式的变化的股票看涨趋势将继续下去正如本周报道的那样，长期以来，特朗普政府愚蠢地忽视了这一点。但是，虽然我会购买并持有专注于食品配送、拼车、远程办公、电动汽车和太阳能电池板的ETF股票，但对特定公司的热情必须植根于该公司的承诺，而不是更广泛的领域。我相信有一位优秀的DoorDash投资者最终会通过惨痛的教训认识到这一点。
底线？
我认为DoorDash将不辜负其长期估值。另一方面，Airbnb有一个真正的机会。即便如此，该公司仍有大量订单无法证明其估值合理。这些股票明年可能会上涨或下跌，但我敢打赌，到明年这个时候，两家公司的股价都会下跌。
特斯拉？
别问——，我只是没有任何线索。如果我有MBA学位，我可能会更加迷失。
