新京报讯招股书中称“目前中国1.8亿人患有精神疾病”引发舆论的“第一精神病院”康宁医院再次向A股IPO冲刺，推进“HA”布局。康宁医院发布公告，拟申请A股发行并在科创板上市。
康宁医院本次发行上市将全部为公开发行新股。拟公开发行不超过8,288,922股人民币普通股。定价将通过向网下投资者询价或中国证监会批准的其他方式确定。资金将用于温州康宁台州中心医院建设项目、温州乐宁养老中心项目、浙江伊宁健康科技有限公司心理服务台系统建设及研发项目。
康宁医院是中国最大的私立精神病医院集团，其主力医院温州康宁医院是中国唯一一家被评定为三级甲等的私立精神病医院。年11月20日，康宁医院在香港联交所主板上市。挂牌仪式上，康宁医院院长关伟利表示，将在全国进行战略布局，引领“康宁模式”走进更多精神卫生资源匮乏的地方。
年12月，康宁医院抢购A股并向证监会提交IPO申请稿；年4月，因更换法律顾问而暂停。年1月23日，有望成为“A股第一家精神病院”的康宁医院IPO申请被驳回，“HA”上市布局受阻。当时，康宁医院董事会秘书王健在微信朋友圈发文，“我很惊讶自己没有通过会议！我在会议上非常自信，完美回答了5个问题。当我被叫进去，听说我失败了，我太兴奋了，简直不敢相信自己的耳朵。”发行审核委员会当时重点关注的问题包括康宁医院的管理输出模式、关联方及关联交易、工业产权转医疗、房地产投资等。
至于为何要在H股上市后发行A股，康宁医院投资者关系负责人年表示，康宁医院主营业务位于中国，上市A股有利于提升品牌影响力加强对优秀人才的表彰。吸引医学人才；如果A股成功上市，将拥有两个融资平台，可以通过股权、债券等多种灵活的融资渠道帮助公司快速发展。
康宁医院发布的业绩报告显示，年至年，营业收入持续上升，分别达到4.15亿元、6.66亿元、7.46亿元、8.6亿元、10.26亿元；归属于上市公司股东的净利润波动较大，分别为万元、.1万元、.6万元、.9万元、万元。今年上半年，康宁医院实现营收约6.23亿元，归属于上市公司股东的净利润约.3万元，均实现同比增长。
至于再次A股IPO的原因，康宁医院表示，其自有医疗设备、患者、业务合作伙伴均位于中国大陆。通过“AH”布局，其知名度和影响力将进一步提升。随着“健康中国”战略的推进，心理健康、心理社会服务体系、老年医疗保健等成为民生领域关注的焦点。通过发行A股，募集资金将进一步提高医疗技术水平，优化医疗设施和环境。
傅春民校对
虽然拥有“第一家上市精神病医院”的称号，但康宁医院要在A股市场成功上市显然并不那么容易。
作为全国最大的私立精神病医院，康宁医院备受瞩目。
早在年，就宣布“目前中国有超过1.8亿人患有精神疾病”后，在港股上市，成为“精神病院第一股”。上市首日，其股价暴涨24.29%。
看似风光无限的康宁医院近日发布公告称，继上次尝试A股失败后，将再次启动A股上市。
康宁医院表示，本次募集资金总额为3.02亿元，将用于温州康宁台州中心医院建设项目、温州乐宁养老中心项目、浙江伊宁健康科技有限公司等项目。社会心理服务台系统建设及研发项目。
不过，有媒体表示，康宁医院此次回归A股是因为不再受到香港资本追捧，重返A股市场是为了寻找更高的估值溢价。
此外，康宁医院收入过度依赖医保，业绩存在风险隐患。其运营管理中也存在不少医疗事故风险。
【重启A股上市遭质疑】
事实上，康宁医院不止一次透露过冲刺A股市场的野心。
早在年7月，康宁医院就已开始进攻A股资本市场，中信建投为其辅导机构。但由于更换法律顾问、签约律师辞职等原因，其于次年3月、7月两次暂停审核，并于年12月再次启动A股上市。同年。
年，因存在同业竞争、遵守会计准则、关联方及关联交易、工业产权转医疗、房地产投资等疑虑，康宁医院IPO申请最终被IPO审核委员会驳回，标志着该医院首次进军A股市场的尝试未能成功。
不过，这并没有打消康宁医院进军A股市场的决心。经过一年多的调整，年9月，随着浙江证监局官网向外界披露一份关于康宁医院辅导备案的文件，预示着康宁医院再次踏上了咨询之旅。影响A股市场。今年，康宁医院还再次发布公告，确认有意再次申请A股上市。
据悉，康宁医院已成功在港股上市，但为何急于在A股上市呢？对此，康宁医院表示，要抓住机遇，不断增强公司核心竞争力和影响力，更好地为广大群众提供优质医疗服务。
不过，有媒体似乎并不这么认为，报道称康宁医院急于回归可能是因为该公司市值在港股市场长期被低估。投资者无法获得更好的投资回报而重返A股市场或寻求更高的市值溢价。
与此同时，二级市场的情况似乎也在暗示这一点。年，康宁医院在香港股市上市首日发行价为每股38.7港元。上市第二个交易日股价创下每股51.60港元的历史纪录后，康宁医院的股价也不容乐观。截至今年10月25日开盘，其股价为31.15港元/股，较高点下跌39.63%。
【业绩隐藏风险】
虽然A股上市并不顺利，但康宁医院的总营收却非常可观。
财报显示，康宁医院总营收从年的4.15亿元增长至10.31亿元，年复合增长率达25.50%。年，康宁医院收入依然保持快速增长。数据显示，年上半年实现营收6.23亿元，同比增长33.89%。
从业务角度来看，康宁医院自有医院运营收入占营业收入的比例较高。财报显示，年上半年，该业务实现营收5.76亿元，占比92.55%。
如果仅看总收入的财务数据，康宁医院取得的成绩确实令人欣喜，但过高的收入并没有为其带来相称的利润。财报显示，年至年，康宁医院净利润分别为.2万元、.08万元、.57万元、.94万元、.1万元。总体来看，波动较大。
原因是康宁医院由于是定点医院，收入过度依赖医保。当然，过多的医保支付方式会导致其日均每床位医院收入减少，阻碍其利润增长。财报显示，年至年，康宁医院公立医疗保险结算金额占同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为56.6%、58.2%和61.4%，显示呈逐年增加的趋势。
平安证券也在研报中表示，我国人口老龄化带来医疗保险支出大幅增加，成本控制仍是医疗政策的主旋律。可见，康宁医院未来将面临一定的大幅盈利压力。
此外，由于盈利仍存在一定压力，康宁医院负债持续上升也值得关注。财报显示，康宁医院负债总额从年的5.62亿元增至年的9.35亿元。年上半年，康宁医院负债总额已突破10亿元，达到10.39亿元。
【医疗事故频发】
对于医院来说，医疗事故显然是触不可及的“高压线”。然而，回望康宁医院，这条“高压线”似乎一直高悬在头顶。近年来，康宁医院频频被曝出医疗事故和违规事件。
据企查查了解，近年来，康宁医院因违规受到处罚的情况似乎从未间断过。年5月，康宁医院因定价不公平行为被市发改委行政处罚。年12月，康宁医院因医疗废物储存设施不符合卫生要求，被温州市卫健委处以行政罚款。据AI财经报道，年6月，康宁医院再次收到温州市卫健委的罚款。
此外，早在年，证监会就曾对康宁医院医护人员的专业水平提出质疑，但迄今为止，这一质疑仍未得到解决。
年，中网报道康宁医院精神分裂症患者互相打架跳楼自杀。误诊的情况也时有发生，导致患者在治疗期间失去意识、心脏骤停和脑功能障碍。
年3月，根据平阳县卫生局开具的罚款单，康宁医院因使用5名非卫生技术人员从事卫生技术工作，被平阳县卫生局罚款元。
显然，康宁医院的财务和运营管理方面还存在需要解决的问题。氢财经将持续关注康宁医院能否拿到A股入场券。【投稿及区域合作请私信或24小时内回复#qq.com。】
患有精神疾病的人最好在患病期间不要工作，安心接受治疗。只有病好了，才能胜任工作，与同事相处融洽。
