中国基金报记者方莉见习记者王嘉琳
受地缘政治事件影响，8月2日A股集体下跌，余只个股下跌！
数据显示，股指全线绿。截至收盘，上证指数报.27点，跌2.26%；深成指报.01点，跌2.37%；创业板指数报.62点，跌2.02%；科技创新50指数报.91点，跌0.48%。
8月2日，A股低开后整体走低。其中，中信一级行业全线下跌，无一上涨。国防军工行业韧性最强，降幅仅为0.85%。
国防军工板块中，天河防务、长城军工涨停，航芯科技涨幅超14%。
金融、建筑、传媒、纺织服装等板块综合跌幅较大，分别下跌5.16%、4.39%、4.29%和4.17%。
从概念板块来看，各指数少数上涨，多数下跌。
市场下跌背后的原因是什么？后续布局该如何安排？基金经理们聚集了前海开元、博时、华夏、南方、融通、民生银行、中信保诚、中欧国际工商学院、长盈、兴业、西盈、恒生前海、金鹰、摩根华鑫、建信基金等15家基金公司进行解读。
综合这些基金公司的看法，今日市场下跌的主要原因有三点。一是受佩洛西访台影响，市场风险偏好整体下降；二是当前市场信心略显脆弱，稍有不利因素就会对投资者情绪产生影响。第三，本轮反弹行情已得到充分演绎，在宏观环境风险较多的背景下，指数缺乏上涨动能。
多数基金公司对市场未来走势持谨慎乐观态度。一方面，他们认为整体市场不存在系统性风险。另一方面，国内流动性环境依然宽松，政策稳定方向没有改变。这些对A股都有很大的影响。在利好支撑下，A股中期利好趋势未变。
受事件影响A股下跌核心原因或为基本面疲软
8月2日A股下跌的直接原因是中美关系紧张，但核心原因可能是基本面疲软。
民生加拿大银行表示，8月2日市场大幅下跌的直观原因是佩洛西计划访问台湾的影响。这一事件上周继续发酵，但周日美国媒体的相关报道显示，佩洛西的行程并不包括中国台湾。然而，昨天收盘后，美国有线电视新闻网(CNN)报道称，中国台湾民进党高级官员声称佩洛西将在台湾过夜。
在我国此前明确表示“如果美国一意孤行，挑战中方底线，将遭到坚决反击”的背景下，佩洛西似乎依然没有放弃访台计划，令投资者担心局部冲突可能爆发，引发市场恐慌。从而引发A股大幅下跌。
更深层次的原因可能是，本轮反弹已经充分上演，在宏观环境风险较多的背景下，指数缺乏上涨动能。此前，宽松的货币环境、强劲的复苏预期以及新能源独立景气的行业趋势共同推动了本轮行情的上行。
从目前情况来看，此前的经济复苏预期可能需要小幅下调。尽管货币政策依然宽松，但进一步宽松的可能性不大。新能源板块持续大幅上涨后，市场预期已经比较充足，目前不存在继续大幅上涨的逻辑。从资金面来看，7月以来二级市场资金并无明显好转。在个股博弈的背景下，指数大幅上涨的可能性较小。
永盈基金的观点与此不谋而合。永盈基金表示，市场下跌的直接原因是中美关系逆转，地缘政治风险的不确定性导致市场避险情绪增加。但下跌的更根本原因可能是基本面疲软。7月份国内制造业PMI指数重回收缩区间，这意味着继5、6月份大幅复苏后，内生增长动能有所减弱。其中，疫情反复、房地产动荡导致经济复苏预期下调。
此外，西部增益基金补充称，中报的发布也可能给市场带来一定压力。“随着中报临近，不少企业受到疫情影响较大，虽然前期业绩预期有所下调，但正式公布可能会给市场带来一定压力。”
短期来看，它可能会波动并且容易受到事件的影响。
虽然总体来看，未来不存在系统性风险，即中长期势头良好，但短期来看，A股仍将处于震荡区间。
博时基金表示，“上升趋势不会一蹴而就，很可能会坎坷不平。”
兴业基金表示，在政策大幅加码之前，短期市场可能还会有波折，但相信正在逐渐逼近拐点。“对于近期事件震荡引发的市场调整，我们认为，现在是长线投资者逐步布局逢低吸纳的较好时机。”
中欧基金认为，由于市场前期实际上已经对年内的悲观局面做出了反应，这给了市场坚实的信心和短期的支撑。但在市场震荡的状态下，如果题材持续快速轮换，往往容易导致市场情绪减弱，对短期事件冲击更加敏感。
因此，短期内需进一步关注防御性和地缘政治事件的影响。
不过，对于短期风险事件对市场的影响，也无需过于紧张。华夏基金认为，突发风险事件虽然影响风险偏好、放大市场波动，但预计其影响是可控的，很难成为后续市场长期运行的主导逻辑。
中期来看，摩根士丹利华鑫基金认为，国内经济目前正处于复苏过程中，与海外日益升温的衰退担忧相比具有错位优势。
年中经济工作会议定调保持经济运行在合理区间，货币政策要保持流动性合理充裕、对市场相对友好；同时，随着下半年重要会议的临近，维稳需要加大，各地“保交付、稳民生”的相关政策也有望出台总体而言，结构性机会预计将持续存在。
长期走势更多受内部因素影响，不存在系统性风险。
谈到A股的长期走势，多家基金公司均表示不存在系统性风险。
中信信诚基金表示，地缘政治事件的影响较为短期，未来影响市场的核心矛盾仍是内部矛盾。
博时基金也持有类似观点：随着美联储加息靴子的暂时实施，海外因素对中国A股的影响将逐渐减弱，A股后续走势将更多地受到国内因素的影响，例如如经济复苏程度和宏观经济政策。和流动性。
在高通胀压力下，海外主要经济体纷纷开始加息进程。但国内货币政策仍然坚持“以己为本”。稳松基调尚未改变，流动性依然较为充裕。换句话说，国内经济基本面、货币政策和流动性更加友好，这为A股中长期向好走势提供了一定支撑。
对于后市风险，前海开源基金表示，市场总体不存在系统性风险。除了上述货币政策持续宽松之外，前海开元还有两个理由支撑其观点。首先，经过7月份的震荡，目前热门赛道的拥堵程度已经从高位回落，拥堵程度带来的压力已经得到消化。
其次，微观流动性方面，增量资金流入也对市场形成支撑。7月份偏股型基金新增发行规模795亿元，环比大幅增加517亿元。与此同时，7月震荡期间，绝对收益机构趁机加仓。并且后续职位还有提升空间。
华夏基金也认为，A股后市不存在系统性风险。夏华表示，“在7月初的微观策略中，我们判断“A股走势将反弹，进入震荡阶段。”近期指数层面总体延续了震荡调整的走势，其核心压力主要来自于短期国内宏观复苏步伐的不确定性、对部分行业利润增速放缓的担忧以及海外经济衰退风险等。
同时，华夏基金也表示，当前宏观经济复苏的基础还不够坚实。7月份PMI数据再度走软，也说明经济增长动能的恢复并非一蹴而就。积极的财政和货币政策已经发挥，稳定市场的信心仍然很高。重要的。
结构性机会仍关注“新火车头”和“银行家”
尽管短期市场可能仍会出现波折，但部分基金公司认为，“我们认为正在逐渐接近拐点”。
兴业基金表示，在政策大幅加码之前，短期市场可能还会有波折，但相信正在逐渐逼近拐点。对于近期事件震荡引发的市场调整，我们认为目前是长线投资者逐步布局逢低吸纳的较好时机。
展望后市投资机会，基金公司认为结构性机会存在，但较为分散。
华夏基金认为，后市仍存在结构性机会。受周期性板块大幅回调影响，尽管指数层面弱势，但板块结构性机会活跃。新能源、半导体等成长板块屡次逆势走强，与年初回调时的风格结构截然不同。年初的市场风格偏向游戏。随着近期半年报的临近，成长股的表现很快就会明朗，经济也将回归。高成长股仍将活跃。
融通逆势策略基金经理刘安坤判断，结构性机会相对分散。在他看来，市场短期内处于弱势调整期，风格的转变取决于经济何时真正回暖。目前结构性机会比较分散。综合以上判断，自上而下的机会在萎缩，更多关注高景气资产和主题机会的新变化。
刘安坤表示，高景气资产包括硅材料投产后国内光伏的新机遇；主题机会相对分散，主要分布在汽车、机械以及石油运输、煤炭等增长较快的行业可持续绩效；房地产链条投资机会，需关注保交楼等政策实施进展。
民生加拿大基金也为上述投资链点名。
对于“新摩托车”板块，民生建银认为，从目前的景气度来看，新能源、智能汽车是景气度最高的方向。机器人、智能制造在制造业投资回升的背景下也出现了景气明显回升。尽管早期涨幅较大、估值昂贵、交易和持股集中度较高，但目前缺乏新的业务亮点，资金不会轻易退出。投资者仍会围绕这三大主线寻找一些结构性投资机会和区间。操作。
对于“银行家”板块，民生银行认为，从成本效益和扭转博弈困境的角度来看，政治局会议提出了新的金融支持基建、稳定房地产、确保楼宇交付是本次政治局会议的新思路。从政策角度看，我们也可以考虑及早部署受益于基建发展、房地产稳定以及保障房进一步政策安排的“银行家”。尤其是今年是重要的一年，如果下半年新增社融与往年类似的话，“银行家”的基本面将迎来明显好转。
金鹰基金给出的行业配置策略略有不同。金鹰基金认为，这些短期扰动不会改变A股中期配置方向和主线，建议维持“消费、科技、稳增长”的平衡策略。建议投资者保持良好心态，冷静应对市场对经济复苏力度预期变化和重大地缘政治事件深度干扰带来的情绪影响。
金鹰基金认为，应该更加关注“A股不受经济周期影响的增长方向”。他还表示，“如果后续经济预期能够恢复，短期内阶段性回调后的稳增长主线可以逢低布局，而估值相对较低、‘复苏’的品种则受益于链上品种，包括消费和需求支撑的产品。从中期角度来看，仍然可以关注增长细分领域等。”
建信基金的布局总体上与金鹰基金类似。结构上，建信基金看好后市三大主线。一是风险事件引发的市场回调中高景气成长板块，包括新能源汽车产业链、汽车电子、风电光伏、军工等；二是下半年CPI通胀链条，包括以白酒为代表的食品饮料板块，以及旅游链条。商业零售、养殖等；三是稳增长相关行业，如房地产链中的家电、家居、家具，基建链中的钢铁、水泥、玻璃、化工、工程机械等。
港股中长期看好，看好科技板块左侧布局机会
香港股市8月2日也出现调整，恒生指数和恒生国企指数也分别下跌2.36%和2.54%。此外，恒生科技指数下跌3.01%。
恒生前海基金8月2日评论港股市况。
香港股市出现较大调整是预料之中的，主要是香港股市受国际形势和外围市场影响。近期国际事件影响下，整体投资偏好趋同，避险情绪升温，令港股市场雪上加霜。短期下行压力较大。预计港股情绪的复苏还需等待消息的进一步明朗以及经济复苏稳增长政策的落实和落实。
“整体而言，我们认为香港股市中长期仍具备良好的基础，主要得益于更利好政策的支持、更有吸引力的估值以及南向资金的持续流入。我们相信市场关注的核心矛盾可能会转向稳定经济政策的效果能否得到验证。”恒生前海认为，市场反弹的第一阶段，估值和情绪最先恢复，后续宏观环境和企业利润将触底反弹。这或许是市场持续上涨的关键。
“中长期来看，我们仍然看好港股科技板块左侧的机会。”恒生前海依然看好科技板块。“科技板块是香港市场的特色之一，在恒生指数中也具有决定性的权重。因此，由于前期科技板块公司股价波动较大，之后，香港市场也经历了较大的调整。”
恒生前海认为，整体而言，包括科技板块公司在内的成长股估值在调整后已变得具有一定吸引力，且从监管风险角度来看，预计年外部不确定性将小幅改善。考虑到大发展未来空间，中长期来看，具有核心竞争力的科技公司有望为投资者带来超额回报。
编辑：队长
完全疯了！上市15天，暴涨近100倍！市值飙升至亿，李嘉诚暴利！
1、今日MLF未超预期。2月份信贷和社会融资数据公布后，市场对降息的预期有所增强。十年期国债收益率连续两个交易日大幅下跌。不过，今日央行宣布MLF利率维持不变，令本次降息预期落空，从而打压市场情绪。2、外资撤离开始从港股蔓延至A股。北向资金继上周净抛售316亿元后，本周周一、周二继续大规模抛售超过200亿元。北向基金多持仓蓝筹股。境外投资者的进一步抛售直接导致A股持续下跌。3、疫情仍在反复，对经济的担忧进一步加剧。这两天，全国各地疫情确诊病例持续上升。各地生产经营活动受到一定影响。市场担心经济下行压力进一步加大，对上市公司基本面造成一定不利影响，因此选择抛售规避风险。4、突发行业消息导致市场恐慌情绪进一步蔓延。午后有关医疗服务行业的消息重创医药服务相关上市公司，再次引发市场对行业强力监管的预期。蜂拥而至的抛售加剧了市场的恐慌情绪。拓展资料：1、多家基金公司表示，A股市场大幅下跌的背后是一系列因素导致市场恐慌情绪浓厚、信心脆弱，其中包括地缘政治冲突未解决、全球流动性收紧等。加上国内降息预期落空，投资者对经济增长的预期下降，疫情突然变得严峻。华夏基金分析，一方面，受俄罗斯、乌克兰局势及后续制裁影响，外资流出新兴市场，A股连续六日出现大幅北向资金流出。受此因素影响，市场出现局部踩踏。2、另一方面，随着疫情蔓延和降息失败，市场对经济前景更加谨慎，导致整体风险偏好大幅收缩。此外，海外市场概念股持续暴跌，加剧短期恐慌情绪。从历史经验来看，当情绪主导市场逻辑时，短期资本结构往往脆弱，指数会出现恐慌性超调，市场表现与基本面情况脱钩。对于波动原因，永盈基金也表达了类似的看法，主要是国内降息预期落空、稳增长预期减弱、海外流动性收紧。永盈基金表示，国内方面，市场预期的降息并未如期而至，1-2月经济数据大幅超出预期，导致稳增长的政策预期明显减弱。与稳定增长相关的房地产链、基建链和金融链均出现明显调整。3、海外，全球通胀上行风险尚未缓解。在通胀压力下，美联储可能在本周四上午首次加息，这意味着海外货币政策将进一步收紧。此外，还有海外资本外流的担忧。继上周挪威主权基金将一家中国公司从其投资名单中删除后，澳大利亚养老基金也宣布退出中国上市股票市场。近期，部分外资投行降级指引较多。引发市场对海外资金持续流出中国市场的担忧。今日北上资金净流出160亿。金鑫基金孔学兵表示，3月份以来，市场人士对稳增长的效果相对悲观。受疫情影响和地缘政治冲突扰动，市场风险偏好明显下降，波动加剧进一步动摇持股信心。
7月26日，A股、港股突然全线下跌。有分析认为，可能是周末发布的《关于进一步减轻义务教育学生作业负担和校外培训负担的意见》的文件引发了市场焦虑。
7月26日，A股遭遇惨烈抛售。指数全天单边下跌。午后市场继续走弱，创业板指一度探底跌幅超过5%。下午2点左右，市场迎来阻力。MiniLED、MCU芯片表现活跃，国防军工板块涨幅居前。两市近只个股下跌，多数主题股大幅下跌，亏损效应明显。
截至收盘，上证综指收跌2.34%，深证成指收跌2.65%，创业板指跌2.84%。香港股市的走势也相当惨烈。主要股指全线跌幅超过3%。
对于今天的大跌，除了有新指引外，还有一些公司业绩不符合预期，所以会回落到正常估值。拉低整个白酒板块的导火索是水井坊，其一季度净利润4.19亿，二季度单季度亏损万元。这对白酒市场的影响是巨大的。市场原本预期白酒的表现会相当不错。
另外，这也可能在一定程度上印证了消费并不像想象中那么好的判断。有专家直言，涵盖中国多项核心资产的“毛指数”是近两年外资投资者的“最爱”，其估值也因外资增加而不断上涨，但现在趋势似乎正在悄然发生变化。
受经济下行影响，传统白马股业绩预期下调，“毛指”持续下跌。目前，“毛指数”的下跌趋势仍未结束。资金仍在从白马股转向以半导体、新能源为代表的成长股。
A股暴跌，128亿外资出逃
7月26日，一位私募股权公司高级总经理兼投资总监感叹：“不知道为什么跌得这么厉害”。当日，A股市场大幅下跌。上证指数跌2.34%至3,467.44点，深证成指跌2.65%至14,630.85点，创业板指跌2.84%至3,371.23点。
北向资金全天净卖出128.02亿元，单日净卖出创近一年来新高。当日，教育培训概念股率先跌停，医药、白酒、大消费持续低迷，房地产、银行、非银金融继续下跌。就连此前强势的新能源汽车、锂电池、电解液等概念也出现了明显回调。
