北京时间10月31日凌晨，美联储如期降息。美联储10月议息会议决定将联邦基金目标利率下调25个基点至1.50%-1.75%，符合市场预期。
伴随着降息消息，美股三大股指尾盘上涨。截至收盘，美国三大股指均收高。标普500指数上涨0.33%，再次创下历史新高。道指上涨近120点，纳指上涨0.33%。
此外，美国商务部30日公布的初步数据显示，年第三季度美国实际国内生产总值(GDP)年率增长1.9%，略低于2%的增速在第二季度。
美联储在政策声明中指出，经济活动正在以温和的速度增长。家庭支出强劲增长。投资和出口依然疲弱，但消费者支出强劲。
美联储为何要降息？美国经济未来走势如何？什么时候再次降息？中国人民银行会效仿吗？降息对美国和A股市场有何影响？对此，机构火线评论——
为什么要降息？
海通证券指出，10月份会议声明中对经济的判断与9月份相比没有明显变化。近期美国就业市场数据依然稳健，经济活动增长依然温和，短期内家庭消费增长强劲，而商业固定投资和出口疲弱。这种情况仍在持续，经济前景的不确定性仍然存在。降息的原因仍然是全球增长前景的不确定性和美国通胀疲弱。
中信建投指出，今年以来，美国消费数据依然强劲。特别是二季度，私人消费增速超过4%，成为支撑经济的主导力量。7、8月份，美国零售额继续高位增长。当前条件下，虽然制造业PMI指数持续下滑，但其传导过程仍需时日。这也是美联储对美国经济保持乐观的重要原因。不过，此前公布的美国9月零售销售数据显示七个月来首次出现负增长，大幅低于市场预期。似乎表明制造业的疲软正在向更广泛的领域传导，这使得市场对美联储10月降息充满期待。增加。
美国经济未来走势如何？
海通证券认为，展望未来，美国经济大概率仍将呈下行趋势。海通证券分析称，从公布的数据来看，消费仍是最大贡献者，对GDP环比拉动1.9个百分点，但幅度较二季度收窄。三季度投资和出口继续负增长，分别拖累经济增长0.27和0.1个百分点，表明贸易摩擦对美国企业前景的负面影响持续，但程度较年有所减轻第二季度。不过，9月份ISM制造业PMI继续下滑至47.8，为年6月以来的最低水平，工业产出指数同比转为负值，意味着未来压力并未缓解。
什么时候再次降息？
鲍威尔在发布会上提到，美国经济表现良好，预计仍将温和增长。海通证券认为，综合来看，鲍威尔暗示短期降息步伐可能暂停，降息周期暂停，他将保持观望。按照目前期货市场的预期，今年12月再次降息的概率只有17%，明年6月会前降息的概率则低于50%。
中信证券认为，美国国债长期收益率下降约4BP，短期变化相对较小。这与美联储和鲍威尔对经济的乐观描述有些不一致。美联储只是暂时停止降息。12月可能不会再次降息，但明年上半年可能再次进入降息节奏。鲍威尔并没有关闭降息的大门。他相信，如果前景发生重大变化，他将继续做出回应；而美联储现在已经进入了“一会一会”的节奏，这也意味着一旦经济前景发生变化，就会再次降息。来临。
中国人民银行会效仿吗？
东方金城首席宏观分析师王庆认为，当前国内货币政策“以我为中心”特征突出，美联储利率政策影响力减弱。即使美联储降息，该国也很可能不会效仿。
中国人民银行行长易纲9月指出，当前中国经济运行处于合理区间，物价也处于相对温和区间。中国货币政策要保持定力，坚持稳健导向。要稳定当前形势，加强逆周期调节。保持M2、社会融资规模增速与名义GDP增速大致一致，坚决不搞大水漫灌。同时要注意保持杠杆率稳定，使整个社会债务处于可持续水平。
中信证券分析称，考虑到全球经济可能面临较长时期的下行压力，国内货币政策并不急于采取更大规模的宽松措施，以维持常规工具的长期有效性。“在国内经济增速达标的前提下，经济发展质量比增速更重要，四季度可能是货币政策的重要观察窗口。”
该机构认为，从国内来看，虽然受到通胀制约，但猪肉通胀不具备经济周期属性，更多的是阶段性。中期来看，中美货币政策尚未完全脱钩。中国货币政策的宽松只是被推迟了。中国央行最早可能在明年第一季度降息。
对美股和A股有何影响？
在全球经济进入降息周期、利率回落的背景下，国信证券指出，A股市场主要有三大逻辑线：
一是能够保持稳定盈利的龙头企业。这些公司可以充分受益于利率下降。利率的系统性下降，意味着利润稳定的公司估值有系统性上升的机会；
二是高成长企业。一般来说，高成长的公司估值也高。在其他条件不变的情况下，利率下降对高增长、高估值公司比对低增长、低估值公司更有利；
三是关注高股息品种的投资机会。随着利率中枢下移，高分红品种的吸引力将不断增强。简单的逻辑是，如果市场原本可接受的均衡股息率为5%，而利率大幅下降，市场均衡股息率下降至4%，则意味着股价可以有25%的上涨空间。
中信建投维持市场震荡上行、创业板和中小企业主导的判断。投资策略上，短期仍以保持低估值、稳定业绩为主，但建议从银行转向建筑、房地产等性价比相对较高的行业。长期仍是科技消费的两轮驱动。该机构强调金融供给侧改革背景下券商尤其是龙头券商的配置价值。
东北证券指出，总体而言，本次降息是年内最后一次降息。下一次降息可能是在明年3-4月的利率会议上，期间将处于真空观察期。从美联储降息后市场短期表现来看，美股上涨，美元指数下跌，黄金上涨。但需要警惕的是，在美股估值处于历史高位的情况下，美联储降息后股市波动加剧的风险。
对A股不利。股市走弱。
美联储被迫降息25个基点。一方面，美联储担心美国经济衰退，因为如果美国经济真的进入衰退，再降息就来不及了，所以现在是降息25个基点的时候了。未来是否降息，还要看具体的经济数据。
另一方面，美国的核心通胀正在上升。美联储还应该考虑国内通胀。一旦通胀上升，也是一件非常麻烦的事情。因此，本次降息并不意味着未来还会降息。这取决于具体的经济数据。
美联储降息表明美国和世界经济陷入衰退。现在美联储只降息25个基点观望。A股也很难独善其身。A股市场主要有以下几条线：
首先，利润稳定的龙头企业可以充分受益于降息。系统性利率下降意味着盈利稳定的公司估值有机会系统性上涨。
其次是高增长公司。一般来说，高增长公司的估值也被高估。在其他条件下，利率下调对高增长和高估的公司比低增长和低估的公司更有利。
美股暴跌会对A股产生影响吗？有影响。美股大跌会直接影响A股，美股涨跌也会直接影响A股涨跌。A股的下跌完全是美股带动的，A股内部不存在潜在的负面影响。A股估值已经处于较低水平，因此美股下跌会对A股产生影响，但不会很大。A股市场有自己的运行规则，更多地受国内经济和资本的影响。美股不会等到加息结束才思考底部，所以虽然现在还处于下跌趋势，但随着加息的深入，这种下跌趋势会逐渐进入下半年，而且下跌的空间也很大。下降幅度将会越来越小。美联储收紧政策过快，直接引发美股下跌。总体来看，美股在高估值的情况下从高位回落，其走弱对A股市场产生了影响。受疫情、俄乌冲突、国际形势复杂多变、美联储加息缩表等因素影响，美国经济增长乏力，股市泡沫破灭，股市泡沫破裂。暴跌是不可避免的。从这个情况来看，美国股市受到多重因素影响，目前已经进入下行通道。受美股暴跌影响，今日A股或将继续下跌并二次探底，但单日暴跌的可能性不大。
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