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长期阅读这篇文章的读者，如果去年的收获不超过40%，今年也没有避免30%的损失，那么他们的阅读理解就失败了。
先说一下大趋势。
美国股市自年初以来基本呈下行趋势。道琼斯工业平均指数自年以来99年来首次连续八周下跌，纳斯达克和标准普尔500指数均连续七周下跌。
这和年5月以来判断的节点和幅度是一致的，但目前还没看到熔断。如果我没有看到断路器，则意味着还没有发生意外事件。只需坐下来等待即可。
不管美联储想不想加息，都没有关系。从前主席围攻鲍威尔的情况来看，大概率会无路可走，而之前提到的“美股牺牲”是最有可能的。
但我还是想说，今天的美股仍然是“回调”而不是踩踏，还没有到那个程度。
从未来来看，只要利率开始上涨，无论是50BP还是75BP，这个节奏就无法停止，至少会持续到年下半年。因此，目前的下行趋势才刚刚开始。
而且，美国还面临着俄罗斯金融反制裁、病毒、气候变化的影响，这些都是超出预期的因素。
过去几个月，大量资本逃离中国，但这次奇怪的是，很大一部分资本也在逃离美国。我说过，今天的“新历史周期”视角一定不能用传统的加息周期。去看看，如果有什么可以作为参考的话，那就是大萧条。
数十万亿美元的资金在市场上持续处于恐惧之中。无论我们多么固执，我们都只是沧海一粟。我们需要对自己的尺寸有自我意识。
我已经确定，我们已经处于全球经济危机的第一波浪潮中，第二波浪潮将会随之而来。
我们还没有看到任何改变这一趋势的动力，而且也不可能有。美国搞大事的可能性不小。有一点是肯定的，那就是耶伦所说的：欧洲可能遇到麻烦了。
我们来谈谈A股。
我对当前A股市场有一个判断：风险远大于机遇。
我们先来说说风险。除了上述国际整体形势、“去中国”产业链建设、加息、美元吸走、资本外流等问题外，我们还有很多问题没有解决，包括现实问题。房地产公司、中概股等。疫情造成的一些经济问题相当大，需要很大的动力来消化。
机会是因为政策在这里说得很清楚。大涨是不可能的，大跌也是不能容忍的。整体估值比较合理，一些好的公司确实便宜。
当前的重点是“稳”而不是“进”，这个宏观坐标定位一定要明确。
综合来看，风险更大。
这也是为什么我虽然对市场有长期信心，但今年却选择回避的原因，因为我明白，人只能在自己认知的范围内赚钱，而我并不贪婪。
我想到的另一件事是，以我的愚见，我们的点保证卡暴露得太早了。当所有人都能看到底牌时，外国投资者很可能会狙击，这意味着价格会很高。
资本市场是沉默的，但也是最敏感的。接下来我们从资本市场来看两个趋势：
美国股市暴跌，按理说资金会回流部分A股，对一年内的A股市场是利好。当然，我不认为会有牛市，但肯定会有板块轮动，就像年的新能源一样。
如果美国股市暴跌，资金不仅不回流，反而加速从中国撤离，而且我们每个月都在抛售美债，那么……
最后说一下我对房地产的看法。
近来，放松限购之风愈演愈烈，北京豪宅价格不断曝出新高。但我要说的是，不要听信欺骗。这已不再是过去。房价普遍上涨的时代已经过去了。
某城市限购解除后，发现买房的人非但没有增多，反而突然大量房屋投放市场。一些房子正在套现，而那些想买房的人则在观望。这其实是非常危险的。
房价已经透支，这是现行政策无法挽救的。
仍维持先前的判断。——一线强二线——部分地区优质房源如有需要可继续购买。它们不会大幅上涨，仍然会每年稳步上涨。其他地方，就自己留一份吧。
如何区分第二行？目前我只认同黄奇帆提出的省会城市“”模式。
1-省会城市面积占全省土地面积不足10%
2-人口占全省总人口的20%
3-GDP占全省30%
4-服务业占比40%
从区位角度看，粤港澳大湾区和长三角地区城市在上述模式中优先。北方排名靠后，二线旁全国排名前30的县优先晋级。
国家做出了非常明确的定位，“房子是用来住的，不是用来炒的”。如果你不明白这句话，你就会失去你辛辛苦苦积累的财富。
一旦房价暴涨，金融市场尤其是股市就再也没有韭菜可割了。这不仅会进一步吹大泡沫，引发系统性金融风险，也对我国高质量发展和科技进步极为不利。无论多么困难，都是不可能的。回到年的情况，下降20%是有可能的。
至于很多人问十八线卖房后的钱怎么办，通货膨胀那么严重，我告诉你，第一，如果你问价格，如果你能保本卖的话，你就可以了。已经盈利；第二，如果你卖掉它，你就会得到钱。现在先不要考虑跑赢通胀，考虑保住，这很好，等到年。
如果我们能尽快稳定住疫情，在美国经济衰退的时候保证正常的增长速度，我们就可以在不采取太大举措的情况下对美国造成实质性打击。从现在来看，可能性非常大。
从目前的情况来看，经济纾困的拐点可能是在年底到年。7月份之后，美国将进行多轮加息、收缩资产负债表。当我们的大刺激政策出来的时候，A股就会有波段机会。可以反人类的读者可以控制位置输入。
但对于绝大多数人来说，忘记它吧。这两年，别说赚钱、保本，市场会比你想象的更残酷。
中国企业从美股退市对A股有何影响？
1.购买股票
体是做多赚钱，但还是存在做空赚钱的力量;正所谓越不给做空赚钱的往往就是有叛逆的资金越是想做空赚钱，A股市场中股指期货和融资融券就是最大的做空力量，导致A股不允许做空后遗症的说法。
A股不允许做空后遗症就是投机性太强，让股票怎么涨上去的就怎么跌回来;过去十年A股就是一个最好的例子，十年前大盘多十年后还是多点;再有就是年股灾时候，绝对是有股强大的做空力量，不然不可能持续全面跌停板情况，仅交易17分钟暴跌7%的情况。
另外A股不允许做多的后遗症就是，只是限制于小散户资金，即使股市出现持续杀跌也只能硬抗到底，眼睁睁的看着金钱流失;而对于主力机构由于资金优势，他们可以投资股指期货，或者开通融资融券参与A股做多赚钱，而很多散户是没有资格去开户，导致同是投资者待遇区别如此大的后遗症。
再有一个后遗症就是股市杀跌的时候会更加快，更加迅速，导致中小投资者亏损幅度会加大。因为当股市处于熊市时候，那些超大资金肯定不会对于A股去做多，也不会傻到用资金去抵抗做多;而是选择遵从大盘趋势去做空赚钱，一旦超大资金利用股指期货和融资融券做空，对于熊市中的A股更是雪上加霜加速下跌，股民亏损加大的后遗症。
最大的后遗症就是打击投资者信心，为什么这么说呢？其一全球股市可以做空赚钱，A股不行，导致投资者者心里极度不平衡，影响对A股信心。其二就是A股中既然不能做空赚钱为何还要给融资融券和股指期货做空赚钱呢？干嘛不一视同仁呢？这样不就明显的限制散户不能做空，只能给做空力量作炮灰了吗？这样明摆着就是让小散户当韭菜收割的份。
A股不允许做空后遗症其实太多了，要么全面放开做空机制，要么全部不给做空赚钱，所有大中小投资者一视同仁，不然的话一旦有做空力量存在，大部分投资者做多赚钱的就是成了牺牲者，这样的市场谈何健康发展起来呢？只会让越来越多的散户投资者远离股海。
在欧美成熟的股市里，投资者既可以做多，也可以做空，也不设涨跌幅限制。但是在A股市场，为了保护广大中小投资者的利益，不但设立了涨跌幅限制，散户连做空都做不了。中小投资者要想赚钱，只能靠积极做多。
那么，A股不允许做空的后遗症究竟是什么呢？首先，散户不能进行多空产品的对冲，导致单方向买涨的风险被放大，损失也随之增加。由于A股不能做空，同时也有涨跌幅限制，一旦遇到利空来了，散户由于没有多空产品进行对冲，导致单方面买涨风险放大，损失率也随之放大。
再者，由于股市不能做空，也就没有牛市。道理很简单，股民不能作空，会导致估值紊乱，垃圾股、题材股、妖股、次新股被肆无忌惮的炒作。因为不能做空，所以投机炒作的风险反而下降了，因为炒作缺乏做空的对手盘，机构只要利用资金筹码优势就能毫无顾忌的拉升个股。
美股由于存在做空机制，就不可能出现狂涨狂跌的过山车行情，因为狂拉股价之后，还有反向做空力量的掣肘，所以可以走出长期的慢牛行情。而A股由于没有做空机制，很容易发生像今年三、四月份股市出现狂拉800点的行情，然后重新步入熊市快速大跌的过山车行情。
此外，由于不能做空，导致垃圾股、题材股，乃至于退市股价格都能被炒上天。如果按照港股来看，这些股票不仅是市值会跌得很低，而且个股的价格也会跌得很低，甚至成为仙股，每天成交可能都不足万元。现在现实中，退市股、造假股都有十几亿甚至几十亿的市值，宝贵的上市资源被浪费，还给大小非高位减持股价，留出了足够的时间。
最后，股民大比例亏损，也是不允许做空惹的祸。中国A股市场85%的时间是下跌的，往往导致市场长期都是阴跌的，如果能做空，股民还可以在下跌过程中赚点钱，而不能做空，就只能天天看着自己的股票天天阴跌却无能为力。从表面上看，不允许做空是保护投资者，但事实上，投资者不能反向赚钱，只能做多赚钱，而A股只能是亏多赢少，那只能是越亏越多。
从今年5月份开始，机构投资者可以通过股指期货做空赚钱，但中小投资者还是只能做多赚钱，并没有开放做空机制。而没有了做空机制，散户只能通过做多来赚钱，而股市又是做多亏损概率很大。同时，散户如果遇到市场利空消息，也不能通过做空来对冲风险，亏损面更会逐步拉大。更关键的是，由于A股不能做空，导致了绩差股、退市股等群魔乱舞。A股时常狂涨狂跌，难以出现长期慢牛行情。
