关于机构集体投资股市核心资产的争论由来已久。有些人在批评机构集中持股的时候，可能没有注意到机构投资者客观、基本的投资需求，也没有注意到核心资产结构的转变是一个动态的、长期的过程。如果不清楚核心资产的基本特征，这一概念很容易被用来进行短期市场炒作，推高部分股票的价格，助长市场炒作，不利于股市的健康发展。投资者如果把握核心资产结构变化的逻辑，将有机会保持领先市场，获得长期超额收益。
股市的核心资产不一定是高成长股。相反，通常是指市值较大、流动性良好、价格波动相对较小、被投资者广泛持有的一类股票。核心资产是股市的“压舱石”，是机构投资者持有的基础资产。目前占A股市场市值最大的主要行业股包括金融、工业、信息技术、日用消费和材料，等，合计比例超过70%。这几大类股票构成了我国股市的核心资产。这一核心资产结构反映出我国实体经济总体仍处于工业化后期，制造业、材料、日用消费品生产销售等工业化属性较强的行业在经济中发挥着主要作用。与此同时，以信息技术为代表的高新技术产业取得初步进展，受到股市投资者的广泛关注。高估值的重要性不断增强，但短期内仍不会在规模上超越上述工业板块。此外，金融是我国股市核心资产中最大的存量资产类别，体现了我国金融体系仍以间接融资为主的特点。银行股占A股市场市值的12.3%，而银行股以收益稳定、估值较低而著称，是机构投资者更愿意持有的长期资产。核心资产结构变化相对缓慢，增长最快的信息技术和日用消费类股票的市值比例在过去10年仅增长了10个百分点左右。
反观美国股市，信息技术、可选消费品等主要行业股票市值占比明显高于我国，而工业、材料、日用消费品等主要行业股票市值占比则明显高于我国。消费行业明显低于我国，反映出世界上两个最大个体经济体发展阶段的差异：美国经济已进入以信息技术和高端服务业为主的后工业化时期，而我国经济则进入以信息技术和高端服务业为主的后工业化时期。我国仍处于工业化后期。通过对中美股市的简单比较可以得出初步结论，即股市的核心资产结构代表了实体经济特定发展阶段的产业结构特征。核心资产结构的变化一般与产业结构的变化密切相关。由于产业结构的变化是一个长期的过程，股市核心资产结构的变化也是一个长期的过程。即使某些类型的股票短期内被炒作核心资产，估值显得虚高，但其行业属性决定了它们迟早会走上估值回归之路。我国股市核心资产结构的变化总体符合上述趋势。同时也应该看到，中国股市与实体经济的关系也具有独特性。即由于市场投资端建设薄弱，企业上市和退市渠道不够畅通，导致部分具有核心资产特征的企业股票无法上市，部分股票没有上市。不再有核心资产特征仍留在市场并占据资源。客观后果是市场核心资产结构不能充分反映实体经济的结构特征。例如，一些信息技术、日用消费行业的大型平台公司仍未能登陆A股市场，一些工业、材料等行业的低质量上市公司未能及时退出市场，导致相关行业优质投资标的匮乏，影响投资者对核心资产的持有。
机构投资者集中持有股市核心资产是全球范围内的普遍现象。以开放式基金为代表的机构投资者对于基础投资资产通常会考虑流动性、投资收益和价格波动性。现阶段，在我国金融、消费、能源、材料、制造业等行业中，龙头上市公司股票通常具有市值大、流动性好、投资收益稳定、业务运营成熟、股价波动相对较小等特点。并有资格进入机构基础投资组合。去年三季度数据显示，机构重仓中，银行、白酒、保险、证券、地产、化工、石油、水电、电子等子行业个股位居前列。机构持有总市值14万亿元，占机构总市值的14%。占重仓股总数的40%。当然，也不排除部分机构为了追求短期收益和稳定估值而采取集中持股的情况。这种机构层面的羊群行为很容易导致一些股票溢价过高。然而，正如上面分析的那样，这种行为的影响是短期的。核心资产价格很快就会回归合理水平。高频交易者可能会发现一些短期机会。普通散户如果跟风炒作，很容易造成损失。
适当配置核心资产存量对于巩固投资收益、提高资产安全具有积极作用。一方面，投资者可以选择持有一些估值合理的优质核心资产个股。同时，还需要关注实体经济高质量发展过程中股市核心资产结构变化的长期趋势。部分信息科技行业股票和可选消费行业股票可能会逐渐具备市场大、流动性强、收益稳定三大基本特征，从而进入核心资产组合；而一些经营能力一般的金融上市公司则会跟随我国金融体系的市场化。随着投资水平不断提高、被边缘化，其牌照价值也会下降，股票投资收益缩水，未来这些股票将逐渐淡出核心资产组合。最后，随着我国金融业不断对外开放，对外证券投资限制不断减少，有能力的投资者可以重点关注海外上市的具有核心资产特征的中概股，构建跨市场的核心资产组合，更好分享中国经济发展成果。
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很简单。后疫情时代，世界将面临优质资产的短缺。中国业绩持续增长的核心资产是全球稀缺的优质资产。下面是我查到的一些资料，你可以看看。
1经济基本面支撑——我国经济进入高质量发展阶段。
中国经济中长期的三大驱动力：科技创新、扩大内需、改革开放。我国核心资产将呈现竞争力不断提升的总趋势。强者恒强，努力打造世界一流伟大企业。
2创新时代真正到来。——我国金融体系重构决定核心资产大势。
中国经济已进入创新驱动的工业化后期。从要素驱动、债务驱动转向创新驱动，推动资本市场迈向股权时代。以科创板为代表的制度创新将推动我国资本市场有效服务实体经济。
3境内外资金推动——投资者结构国际化、制度化，带动A股走向成熟。
随着资本市场改革开放，以主权基金、养老基金等为代表的境外机构投资者将成为增量资金的主要来源。无论外资还是内资，增量资金主要来自机构投资者，机构投资者更愿意选择领先的估值溢价，更愿意对基本面决定增长的资产给予估值溢价。
1、优质上市公司：这些上市公司要么在行业中独一无二，在行业中占据较大的市场份额，要么处于垄断地位。但由于市场追逐热点的羊群效应，这些白马股大势低迷或不符合市场所谓的高科技概念、资产重组概念等亮点。它们往往被投资大众忽视和抛弃，导致股价被严重低估并长期徘徊在低位。此类股票就像隐藏在沙子深处等待开采的金子，迫切需要正确合理的市场定位。
例如，年启动的牛市就是由蓝筹股点燃的。市场因蓝筹股价值回归而逐渐演变为投机行为，持续了两年。例如：深发展、广东电力、佛山照明、四川长虹、青岛海尔、东大阿派等都经历过波澜壮阔的市场走势。
2、成长型上市公司：这类公司表面上业绩平平，外表并不惊艳。但随着募集资金逐步到位并逐步投放市场，产生效益，公司未来盈利能力将大幅提升。值得特别注意的是，对于这些有新的利润增长点的上市公司，一定要判断其募集资金将投资的行业和发展前景，撰写细致的研究报告，分析资金投入规模和投资规模。产生利润的因素。对规模有更加客观的预期，这样的企业才能在二级市场上有一个合理的定位。
其中，年东方电子、环保股份；广东电力、深圳方大、上海金陵等年的高成长企业。公司收入和企业股本的同步扩张，为战略投资者赢得了丰厚的利润。利润和奖励！
还有一些公司拥有大量普通投资者无法接触到的隐藏资产。他们仍然需要质量保证。深天地年，预留了一块极具升值潜力的土地，并于年将土地转售，赚取巨额营业外收入，这也体现在股价上。股价从7元左右涨到28元左右……
3、业绩不佳个股：由于历史包袱或行业不景气、经营方式陈旧、规模小等一系列问题，这些个股导致公司连年亏损，盈利水平较差比上一年。由于基本面不佳，这些上市公司在二级市场上成为了人人唯恐避之不及的垃圾。由于此类股票的恶名昭彰，其价格十分低迷。然而，低股价往往蕴藏着丰富的投资机会。如果你贫穷，你就会改变，如果你改变，你就会成功。这些上市公司如果不想退出市场，唯一的出路就是通过资产并购重组，帮助企业提高盈利能力，摆脱尴尬。正是因为这个隐藏的主题，他们才成为了真正的大公司。黑马出现的行业.
例如：过去的华立高科，后来因四通集团落户而更名为四通高科；宁天龙与红日重组；深金星与易安科技重组；宜春工程与三九药业重组；重庆华亚与金融街重组；重组四川长征、拓普软件等众多成功案例。这些曾经被人人鄙视的垃圾股，经过资产重组，摇身变成了高价贵族股！
对于业绩不佳的上市公司，要关注该类公司重组的难度和强度，以及公司的债务负担等基本情况，充分估计公司资产重组计划流产可能产生的后果。风险巨大。
