直播话题：通胀降温，美股有望反弹？
现场嘉宾：徐成成：标普500ETF、纳斯达克ETF基金经理
直播时间：11月14日15:30
令人兴奋的观点一览：
10月通胀数据降幅超预期，提振了市场信心，市场开始猜测未来美联储货币政策是否会提前转向。从目前来看，我们还不能说拐点已经到来，未来整个美联储将进入货币政策转向。只能说，这种可能性越来越大。
美联储的加息政策可能会持续到通胀得到控制甚至反复确认后才会真正转向。因此，目前整个资本市场的表现更多的是一场资本的游戏。大家都在押注底层未来预期的变化。如果未来加息预期出现逆转，对于纳斯达克和标普500投资来说将是一个相对较好的机会。
今年受加息影响，美股估值受到打压，但随着明年通胀得到控制，美联储货币政策有望出现拐点。在这种情况下，打压美股估值的因素将逐渐解除。目前，标普500指数和纳斯达克指数都处于触底回升的过程中。如果现阶段能够分批布局或者进行定投，明年或者更长时间的回报率可能会不错。
虽然我们常说美国通胀压力比较大，加上疫情等因素，对经济造成了影响。不过，美国经济基本面还不错，预计明年增长2%，与世界主要经济体相比，还是比较快的。因此，我们对美国经济还是可以相对乐观的。
从纳斯达克100的行业分布来看，信息技术、科研消费、医疗保健占据多数。尤其是信息技术占据了纳斯达克的大部分权重。相对而言，标普500指数更加均衡，包括信息技术、科研与消费、金融、医疗保健、工业与能源、材料、房地产等。从某种程度上来说，纳斯达克100是全球顶尖企业的集合。科技公司，而标准普尔500指数则是美国各领域领先公司的集合。所以标普500代表美国经济，纳斯达克代表全球科技。您可以关注标普500ETF和纳斯达克ETF。
文本：
大家好，今天我们来聊聊美国股市。我们先来看看近期美联储的一系列表现以及美国通胀CPI数据，以便大家更好地形成对美国投资市场的判断。
1.为什么美国通胀数据下降会提振市场情绪
此次美国CPI数据下跌，让美国市场着实兴奋不已。美国10月份通胀数据降幅超出预期。居民消费价格同比上涨7.7%。此前预期约为7.9%。10月核心CPI同比涨幅6.3%，市场预期6.5%左右。可以看到，整个CPI同比、环比的降幅都超过了预期，虽然降幅的绝对值并不是特别大。
但我们要知道，过去一段时间CPI的上涨超预期，而此次CPI超预期的下降还是第一次。市场也非常兴奋。大家都会感觉美联储之前的货币政策起到了效果，在一定程度上抑制了通胀。
具体来说，我们看到整个CPI的组成部分中，核心商品环比应该下降了0.4%，是下降的主要部分。此外，食品、能源和核心服务可能增长0.6%至1.8%。之间。目前食品和能源价格仍然比较坚挺。核心大宗商品已形成主要拉低力量。具体来看，核心商品中的二手车、二手服装都有一定程度的下降。另外，供应链和运输成本也出现了一定的修复，所以这导致了美国运输价格的一定下降。此外，核心服务的租金分项增幅略低于前值。这让我们看到美国当前的核心CPI有比较好的降幅。
所以我们看到美国的CPI数据对整个资本市场的影响有些超出预期，对货币政策有影响。一般来说，货币政策需要9至12个月的时间才能对美国通胀数据产生影响。美国一、二季度通胀较高时，出现了较快的一轮加息。当时市场预期快速加息会对通胀产生抑制作用，因此10月份开始的加息起到了一定的效果，导致整个美国的通胀数据都受到了一定的抑制。到底是通胀本身的自然回落，还是美联储政策的影响才产生了这种持续效应，还要看下个月的数据。
但毫无疑问，市场现在对美联储加息的预期反应更加积极。因为对于全球资本市场尤其是美国股市来说，美联储的持续加息正在推高资金成本。从投资回报的角度来看，资金成本实际上决定了未来预期收益率的变化，基本上就是成本。它越高，我们的预期回报就越低。在这样的情况下，如果美联储的货币政策在一定程度上抑制了通胀，虽然离2%的通胀目标还很远，但仍然要经历多轮加息，但是我们已经看到了曙光，那就是通胀出现了一定的下降，所以之后未来资金成本下降，资产收益率可能会得到一定程度的提高，这是股市的一个比较。不错的提升。
除了美国之外，全球很多市场也在同步，其中就包括中国大陆。美联储通胀数据公布后，中国A股也表现相对较好。当然，肯定还有其他因素。积极影响）使得中国国内资产表现更好。
此外，该数据被缓冲
能会比较靠前一点，因为它会先反映美国经济的修复。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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