股票投资家沃伦巴菲特曾说过：“你必须读懂财务报告。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。只有你愿意花时间学习它，学会如何分析它，你才能了解它。”独立选择投资目标。你在股市赚到的钱与你对投资对象的了解程度成正比。
此前发表于《了解公司的最快方法！》》这篇文章给大家介绍了港股的年报以及港股的非财务数据。当时就给自己挖了坑，说稍后再进一步解释财报数据部分。
今天我终于来填坑了！我来整理一下港股财报的财务数据部分。我们以腾讯控股年年报中的财务报表为例，为大家讲述三大报表中港股与A股主体的异同。
1、综合利润表
我截取了腾讯年报的损益表，发现腾讯的损益表项目比A股上市公司要小很多。
那么为什么会发生这种情况呢？
事实上，正如我之前在谈论港股财报时提到的，香港上市公司披露的财务数据的格式是由公司本身决定的，并不像A股财报那样完全格式化。
腾讯年报综合收益表中，“收入”对应“营业收入”。
那么，问题来了。大家可以看一下图表中A股的运营成本对应的是哪一项？它属于1还是2？
港股的“收入成本”对应A股的“运营成本”。
我们可以看到，港股财报还提供了各项业务的明细和毛利项目，这使得投资者更容易掌握公司各项业务的收入情况。
“销售及营销费用”对应于“销售费用”；
“一般及行政费用”对应于“行政费用”；
“利息收入”和“财务费用净额”对应“财务费用”；
“研发费用”计入“管理费用”；
“其他净收益”可以理解为“投资收益”；
“税前利润”对应“营业利润”，“年利润”对应“净利润”。
关于综合收益表，我做了一个图给大家总结一下：
2.综合财务状况表
接下来我们看一下资产负债表项目的比较。您可以在腾讯年年报第166页找到综合财务状况表的资产部分。
资产部分
在腾讯控股年报的综合财务状况表中，你能猜出A股中哪些科目对应的是房产、设备、设备吗？
“财产、设备和器材”对应“固定资产”；
“投资性房地产”对应“投资性房地产”；
“商誉”包含在“无形资产”的细分中，需要在附注中找到。
“对联营企业投资”和“对合营企业投资”属于“长期股权投资”科目
“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”对应“其他权益工具投资”
“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”对应“其他非流动金融资产”
事实上，快速浏览一下腾讯的资产负债表就会发现，腾讯的投资资产占总资产的比例非常高。这得益于腾讯的发展战略。
年，腾讯控股成立投资并购部门，投资了游戏娱乐、电商消费、本地服务、金融科技等领域的多家公司。
据统计，年全年，腾讯共花费超过120亿美元投资了多个行业的初创企业，成为年中国最喜欢投资初创企业的互联网公司。去年，它超过了高盛、IDG等众多知名企业。
为了占据领先地位，腾讯控股将所有有未来发展前景的优秀企业纳入战略规划，以保持长期竞争力，这并不是不专注主业的体现。
我们来看看这个作品。“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”是不是很眼熟？是投资资产还是准货币基金？
如果你认为是投资资产，说明你对A股年报掌握得很好。这里需要注意的是，港股年报和A股年报是不同的。
“流动资产”项下的“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”本质上属于理财产品，分析时应纳入准货币投资资产。
这与A股不同。A股理财包含在交易性金融资产中，但这是对A股的称呼。
那么A股中有哪些题材是绿框内的题材呢？你可以考虑一下。
“定期存款”、“限制性现金”、“现金及现金等价物”均属于“货币资金”账户；
“预付费用和其他流动资产”对应于“预付款项”。
我们可以看到两件事：
首先，腾讯控股的资产负债表先列出非流动资产，然后列出流动资产，流动性最强的现金和现金等价物列在最后；
其次，同一个科目可能同时存在于流动资产和非流动资产中，例如“预付款项、存款及其他资产”。
这个特点给我们阅读财务报告带来了困难。我们需要仔细阅读财务报告附注和调整数据，将其与A股年报进行匹配。我总结一下资产之间的对应关系：
好了，资产部分说完了，现在我们来看看负债部分。
责任部分
值得注意的是，腾讯控股中的“应付票据”实际上是“应付债券”。
我们可以通过查看年年报第285页的附注来了解更多关于“应付票据”科目的信息。
从上图可以看出，腾讯控股年报中的“应付票据”实际上是公司发行的优先票据。
这里虽称为优先票据，但其本质是公司发行的债券，将记入A股的“应付债券”科目。
我们将负债部分主要科目的对应关系总结如下：
3、综合现金流量表
你可以看看我圈出的三个主题。他们购买的是流动资产还是非流动资产？
事实上，“购买房产、厂房、设备所支付的现金”、“购买无形资产的货款/预付款”、“购买土地所有权的货款/预付款”均可以与“购买房产、厂房、设备支付的现金”相对应地获得。建固定资产、无形资产和购建其他长期资产支付的现金”科目。
A股中的“分配股利、利润或者偿付利息支付的现金”项目相当于腾讯年报中的“支付的利息”、“向公司股东支付的股利”和“向少数股东支付的股利”。
那么，如果我们看股息的话，这三项都是股息吗？
非常好。他们只有两个人。哪一个不是？
不是的就是支付的利息。
但如果用股息与净利润的比例来判断一家公司是否慷慨，可以简单地用“向公司股东支付股息”和“向少数股东支付股息”，因为这两项指的是股息。
我们将综合现金流量表中重要科目的对应关系汇总如下：
4.总结
今天我们以腾讯年年报为例，带大家一步步分析港股年报与A股年报的差异。财务报告的重要性我就不多说了。简而言之，阅读财务报告是了解一家公司最快的方法。
最后小易给大家简单对比一下A股和港股的题材。如果你看不懂港股年报，或者觉得阅读起来很困难，可以保存下来研究一下~
【港股新动态】
新股上市：尚未有新股上市。
新股IPO：有两只新股处于IPO状态，分别是“坤博医疗-B”和“创盛集团-B”。昨天发布的《坤博医疗：种马，还是躺着看好戏》？》文中对昆博医疗进行了简要分析。有兴趣的朋友可以回顾一下~
两只新股均属于医疗保健行业。从近两个月的数据来看，医疗保健股表现不佳。虽然海伦斯成为了意外的选肉对象，可能会引发一波市场情绪，但仍然建议大家谨慎进行新的投资。
听证通过：9月13日，“上海瀚宇医疗科技有限公司”及「潭子国际有限公司」通过了听证会。
申请提交表格：截至目前，共有4家企业申请提交表格。具体信息如下：
另外，据消息称，天齐锂业拟发行H股并赴港IPO上市；与此同时，乐乐茶和喜茶否认了香港IPO上市传闻。
【港股小课堂】
上一堂小课，我们学习了什么是“银行家”。
那么，今天我们就来了解一下什么是“盘跏趺坐”。
坐席是指银行家与银行家共同或独立控制股票价格涨跌的活动。庄家主要通过低买高卖的价差来获利。因此，为了减少失误，庄家也会互相分配角色，共同达到控制股价的目的。例如，主庄与辅庄联手创建市场，辅庄按照主庄的指令进行交易。当然，主要做市商一般持仓量较大，当市场情况逆转时，将面临较大的风险。
在这里，我要提醒那些想趁市场的朋友们。——庄家的目的是故意创造一个市场。不要冲动。在股市中贪图蝇头小利的人是不会得到什么好结果的。
投资港股、美股，就懂港股、美股！
A股与港股的主要区别如下：
1、定义不同。A股是指由境内公司发行，由境内机构、组织或个人认购和交易的人民币普通股。港股是指在香港联合交易所上市的股票。
2、交易市场规模不同。A股：根据上交所、深交所相关数据，截至年12月9日，A股市场A股公司总数正式突破家。随后，IPO规模不断扩大，截至29日收盘，总市值超过50万的公司有家。亿元，位居世界第二。港股：根据香港联交所数据，截至年10月26日，香港联交所上市公司共有1,926家，总市值约25万亿港元。
3、牛市和熊市周期不同。A股：自年出现以来，A股总共度过了26年的时间，共经历了8轮牛熊交替。牛市和熊市的平均持续时间分别为12个月和25.5个月。也就是说，A股普遍呈现出熊市周期长、牛市周期短的特点。港股：恒生指数发布47年来，港股共经历7轮牛熊交替，其中平均牛市和熊市时间分别为48.8个月和31.7个月；也就是说，港股普遍呈现长期牛市。熊市的特点是比较短暂。
4、交易时间不同。A股交易主要采用T+1的形式。香港股票交易实行T+0。
5、结算制度不同。A股实行T+1，港股实行T+2。也就是说，港股可以更充分地利用资金和股票进行清算交割前的重复交易。
6、涨跌停板与涨跌停板不同。A股的最高和最低涨跌幅限制均为10%，而港股则没有此限制。
扩展信息
总体而言，A股更青睐小盘股，主要是因为其流动性和灵活性较强。港股喜欢龙头企业。其重要原因主要有：
1、大盘股基本由欧美各大银行研究、定价和交易。由于欧美经济增速和投资回报率远低于香港和中国内地，投资预期也较低。反过来，PE可以提供更高的。欧美机构不懂小盘股，难以覆盖，不划算；
2、中小市值公司，特别是私营公司或香港本土公司，财务报告作弊、造假现象猖獗。香港交易所是一个营利机构，根本不关心这个事情。香港证监会表示，太忙了，最多只能抓典型案例。由于普通投资者难以区分骗子和造假公司，中小市值非国企股估值大幅下调；
3.流动性溢价。A股则恰恰相反，小盘股享有估值溢价。原因之一是流动性好，犯错误的成本低。在国外，小股票的流动性很差，而且没有涨跌幅限制。一旦公司基本面判断错误，有时即使跌了50%也卖不出去。相反，国内小股的流动性非常好，而且有涨跌幅限制。即使犯了错误，只要几个涨停板就出来了，所以在A股犯错误的成本相对来说是相对比较高的。高的。低的；另一个或许更重要的原因是，A股小票重组预计也将带来一定的溢价，部分机构甚至重点押注空壳股。
参考
百度百科：A股
百度百科：港股
1、A股与港股的主要区别如下：1、定义不同。A股是指由境内公司发行，由境内机构、组织或个人认购和交易的人民币普通股。港股是指在香港联合交易所上市的股票。2、交易市场规模不同。A股：根据上交所、深交所相关数据，截至年12月9日，A股市场A股公司总数正式突破家。随后，IPO规模不断扩大，截至29日收盘，总市值超过50万的公司有家。亿元，位居世界第二。港股：根据香港联交所数据，截至年10月26日，香港联交所上市公司共有1,926家，总市值约25万亿港元。3、牛市和熊市周期不同。A股：自年出现以来，A股总共度过了26年的时间，共经历了8轮牛熊交替。牛市和熊市的平均持续时间分别为12个月和25.5个月。也就是说，A股普遍呈现出熊市周期长、牛市周期短的特点。港股：恒生指数发布47年来，港股共经历7轮牛熊交替，其中平均牛市和熊市时间分别为48.8个月和31.7个月；也就是说，港股普遍呈现长期牛市。熊市的特点是比较短暂。4、交易时间不同。A股交易主要采用T+1的形式。香港股票交易实行T+0。5、结算制度不同。A股实行T+1，港股实行T+2。也就是说，港股可以更充分地利用资金和股票进行清算交割前的重复交易。6、涨跌停板与涨跌停板不同。A股的最高和最低涨跌幅限制均为10%，而港股则没有此限制。2、A股，即人民币普通股，由在中国境内注册并在境内上市的公司发行。港股是指在香港联合交易所上市的股票。香港股市比国内市场更成熟、更理性，对世界趋势的反应更灵敏。如果境内股票同时在内地和香港上市，形成“A+H”模式，则可以根据其在香港股市的情况来判断A股的走势。扩展信息：1.港股和A股的交易时间是几点？在香港股票市场，预开市时段为交易日9:00至9:30，上午连续交易时段为9:30至12:00，下午连续交易时段为13:00至12:00。00至16:00。提醒投资者，圣诞节、新年、农历新年前夕，只有半天交易。因此，港股投资者应特别注意这一点，以免因忽视两地交易时间的差异而错失投资机会。A股可买卖的时间为交易日上午9:30至11:30、下午13:00至15:00，节假日和交易所安排的节假日除外。
