上海证券交易所成立于年11月，深圳证券交易所成立于年7月，距今已有30多年的历史。
股市成立以来，真正的牛市只有三次：成立初期到年5月、年8月到年6月、年6月到年10月。
第一次牛市的主要原因是上市公司很少，而且都是精选的具有巨大成长潜力的公司。尤其是在深交所上市的深发展、深万科，历经数十年的风风雨雨，在股市上依然保持着响亮的金字招牌。复权后，他们的股价上涨了数十万倍。像这样的经典上市后暴涨也很正常。有这些优质公司的支持，股市不牛都难。
第二次牛市分为两个阶段：第一阶段为年8月至年5月。这波上涨得益于国内基础设施的大幅扩张、各项改革措施的全面推进、市场活力的全面激发。第二个原因是香港即将回归的积极激励。第二阶段是年5月至年6月。这一上涨主要是由资本和对中国即将加入WTO的良好预期推动的。但当时该国受亚洲金融危机影响，经济基本面不佳。果然，中美达成世贸协议后，股市失去了炒作的理由，牛市也随之结束。
第三次牛市受入世后国内经济整体腾飞影响。这是一个真正标准的牛市。五道上升的波浪跟随得非常清晰，没有任何延迟。毫不夸张地说，这是百年一遇的市场，也是中国经济40多年来最幸福最美好的时刻。
总结这三个牛市的规律，我们可以看到几个共同点：第一，股市牛市之前，首先要经济基本面好。只有在这个基础上股市才有走牛的条件，否则只能反弹。这方面的负面教训是年7月至年5月的强劲反弹：在经济明显没有出现实质好转之前，股市资金试图利用政府更迭的良好预期来炒作个股和指数，这显然是不合理的。不可靠，甚至没有帮助。其次，股市要牛，上市公司本身需要有长期增长潜力。年至年的牛市就是最好的例子。如果没有这个前提，股市就完全变成了人们传播消息的赌场。他们升得越高，跌得就越惨。最深刻的教训还是年7月到年5月的反弹。
牛市规律的倒转是熊市的特征。明眼人一看就明白，无需重复。
有人认为，股指的涨幅远低于GDP的涨幅，因此股市并不是经济的晴雨表。我将在下一篇文章中详细阐述这种懒惰的想法。
人们常说股市是经济的晴雨表。也就是说，股票价格的变化不仅随着经济周期的变化而变化，而且还可以预示经济周期的变化。实证研究表明，股票价格波动先于经济波动。往往在经济尚未见底的时候，股价就已经开始上涨。这主要得益于投资者对经济周期的一致判断。
我们通常把股票市场称为虚拟经济，而将与它相对的实体经济称为实体经济。两人的关系可以说是如影随形，互相映衬。
由于资源约束、人们预期以及外部因素的影响，经济运行不会始终处于均衡状态。经常发生的情况是经济处于不平衡状态。相应的，股票市场也具有上下波动的特点。
扩展信息：
股市变化因素：
就股票市场而言，从广义上讲，影响股票价格变化的因素可分为：个别因素和一般因素。
个别因素主要包括：上市公司经营状况、行业地位、收入、资产价值、收入变动、股利变动、增资、减资、新产品新技术开发、供需关系、股东变动等构成、主要机构持股比例、未来三年业绩预测、市盈率、并购重组情况等。
至于影响股价变化的个别因素，一般可以通过上市公司的季报、半年报、年报来判断该股票是否值得投资及其盈利预期。
对于缺乏一般金融知识的投资者来说，有几个数据是有必要了解的。分别是：上市公司总股本和流通股本、前三年及未来三年的预测收益率、历年股利及增资情况。扩股状况、大股东状况等，这些都是选股时应该考虑的因素。
就影响股价变动的一般因素而言，除了影响个股的股价变动外，主要可以用来判断市场的走向。而且，市场对市场以外的一般因素的反应更加积极和敏感。这是因为市场之外的任何因素要么对市场有利，要么对市场不利。
这意味着，除了上市公司本身的因素、股价的涨跌之外，是空头市场还是多头市场的判断来自于影响整个市场的诸多因素。
参考来源：百度百科-股价
股市的表现往往是投资者对实体经济增长的预期，往往超前于实体经济；而债券市场往往与股票市场呈负相关。因此，股市被称为宏观经济的红色晴雨表。一般来说，谈及宏观经济，首先想到的就是国民经济形势。投资者在进行股票宏观分析时，需要从这些方面来分析经济背景关系。那么股票宏观经济对股市有什么影响呢？股票宏观经济变量分析是什么意思？宏观经济总量是个体数量的总和。例如，总消费是指每个消费者的消费总和。它也可以是数量的平均数量。例如，物价水平是各种商品的平均价格。主要宏观经济变量包括国民生产总值、国内生产总值、消费、投资、货币存量、政府预算、通货膨胀率、利率和汇率等。利用这些常用指标来表现经济活动的特征。经济周期经济周期由四个阶段组成：衰退、危机、复苏和繁荣。一般来说，在经济衰退期间，股价会逐渐下跌。危机期间，股价跌至最低点；当经济开始复苏时，股价会再次逐渐上涨。在繁荣时期，股票价格上涨至最高点。通常，无论经济周期处于哪个阶段，股票价格的变化总是先于实际经济周期的变化。通货膨胀水平通货膨胀是影响股市和股票价格的重要宏观经济因素。一般来说，货币供应量与股票价格成正比，即货币供应量增加导致股票价格上涨，货币供应量减少则导致股票价格下跌，但特殊情况下却产生相反的效果。利率变化在金融因素中，利率水平的变化对股市的影响最为直接、迅速。一般与利率呈负相关。通常，当利率下降时，股价就会上涨。当利率上升时，股票价格下跌。价格因素一般情况下，价格变动与股价呈正相关关系：即股价上涨，股价上涨；股价上涨，股价上涨；股价上涨，股价上涨。随着价格下跌，股票价格也会下跌。经济指标投资者根据各项经济指标以及相关政府部门发布的景气政策信号，可以分析经济增速是否出现下行趋势。
