今年以来，市场震荡下行，甚至跌破点。虽然现在大盘已经回到了点之上，但是看空市场的人依然不少。笔者认为，市场底部已经基本确定，市场上涨的内外部因素已经具备。为此，我总结了十大原因如下。
1、虽然大盘已经跌破点，但用不了多久就会被强大的力量推高。基本共识是底部在点附近，也就是大家所说的政策底：
2、几十年改革开放形成的综合制造体系和完整供应链，经受住了疫情和制裁的考验，成为我们引以为豪的资本和对抗西方的利器：
三、西方制裁没有遏制中国发展，反而倒逼国内产业升级和国内替代加速。疫情反复，正在加速人们新产业新业态创新：
四、中美竞争的胜负逐渐明朗。中国的大市场是中美对抗的制胜法宝。美国的技术和产品如果不被中国巨大的市场吸收，最终就会烂在大街上。或许用不了多久，美国又到了求我们的时候了：
5、俄乌冲突让俄罗斯放弃幻想，开始脱欧进军亚洲。中俄全面合作、优势互补，不仅可以解决困扰中国的能源问题，也有利于中国电子产品、汽车、新能源等顺利进入俄罗斯市场：
六、台海局势上升，必然加速东部优势产业向西部转移。中国与中亚国家的合作将有利于西部大开发、全国大市场的形成、早日实现共同繁荣。
七、受俄乌冲突影响，欧洲出现能源危机，工业基础受到损害。欧洲加速衰退，欧洲企业也在加速对华投资：
8、美国总是火大，干坏事。加息无法解决行业空心化的事实，资本回流也无法改变衰退的步伐。美元正在被抛弃，石油美元正在逐渐瓦解，美国信誉的丧失正在受到反弹。未来，美国势必成为一个孤独国家，国内矛盾加剧，最终分裂，最终无法与中国对抗。台湾回归势不可挡：
九、中国高举改革开放旗帜，坚持多边主义原则，坚持合作共赢，加强同世界合作。“一带一路”和亚投行给越来越多国家带来好处，中国影响力不断增强：
10、我国5G、北斗、人工智能、无人设备等新技术在商业应用上不断取得突破，传统产业在新技术的支撑下焕发新的活力。中国高铁、特高压、新能源加速走向世界，与第三世界国家合作不断深化。
以上观点是我日常的投资分析记录，以测试我对公司的分析判断能力，方便日后参考和比较。我不做任何投资建议。我从来不提出任何有针对性的建议。如果您基于此观点进行投资，您将自行承担由此产生的任何盈利或损失！
李大笑是预测行情的专家，经常被骂，所以预测行情的走势是一件困难的事情。不过，根据我多年的经验和研究结果，年是牛年，至少可以确定牛市的到来，点位会突破点。以下是十大原因的总结。
十大原因之一：牛熊转变的时间格局
每5-7年就会出现一次牛市。这是大A的基本规则，至今还没有被打破。有人说年不是牛市，因为是杠杆牛市。无论如何，年经历了过山车。不管是什么牛，都算牛。按照这个格局，年牛市成立，年牛市转熊市。
十大理由之二：国家对资本市场的高度重视
国家层面近期不断强调资本市场的重要性。国家非常重视，没有理由不发展。股票市场是一个非常重要的资本市场。股票市场是创造财富的场所。只有资本运作得好，经济才能更好发展。过去不会做生意的人会被淘汰，未来不会投资的人也会被淘汰。所以，重视资本不仅是国家的事，也是老百姓的事。国家重视资本市场，这是在做正确的事。
十大原因之三：房地产市场正在降温
房地产市场不仅是普通的商品，而且是财富的储藏室，具有金融市场的一些特征。如果房价下跌，大多数家庭的资产和财富将大幅缩水。“房子是用来住的，不是用来炒的”理念提出几年来，已深入人心。而且，房地产的需求确实在减弱，所以房地产的钱总要寻找其他的投资场所，而股市就是最好的选择。
十大原因之四：疫情影响
这种流行病已蔓延到世界各地。除中国外，其他主要经济体均受到较大影响。中国将再次夺得今年经济世界冠军。资本市场是逐利的。中国经济好，企业赚钱。资本市场一定会做出相应的反应。全球资本都会投资A股，因为别无选择。
十大理由之五：资金看好
现在各界资金一致看好明年牛市的到来。今年基金发行量再创新高，北向资金也大量进入。国内外资本已经布局得差不多了，都在等待牛市的到来。这种团购行为客观上促进了牛市的提前到来。
十大原因之六：赚钱效应开始显现
今年以来，各类龙头股屡创新高。贵州茅台已经突破元。百元股随处可见。这两年投资股票的投资者已经赚了不少钱。牛市初期几倍翻倍是龙头股的基本特征，所以牛市很快就会到来，而牛市的到来应该确定在年。
十大原因7：美国股市将进入熊市
自年金融危机以来，美国股市进入了长期牛市阶段。这是高科技造成的。近来，美国在5G、芯片、人工智能、无人机、卫星导航等领域的领先优势日益减弱。显然，华为mate40似乎比iPhone12稍好一些。所以美国的长期牛市很快就会结束，至少不会那么牛市。资本会寻找下一个能够带来巨大财富的地方，而内地股市就是最好的选择。
原因八：实体创业难
不能说投资股票就不搞实体经济。我这样说是为了更容易区分。资金有限的人很难选择开工厂。环境影响评价和安全评价需要大量的人力、物力才能完成，目前还没有看到。可以办到。不再像过去那样，只要开办企业就可以创业。因此，各行各业都在走向规模化、集约化。个人创业者只能在股票市场创业。现在是最好的时机，那么明年就会确立牛市的到来。
十大原因之九：新经济政策
“十四五”规划即将发布。国家近期肯定会出台一些比较有力的经济政策，一些历史遗留问题也会得到解决，比如人口政策、农村土地政策、宅基地政策、企业上市等，相应的政策也会出台。政策落实后，巨大的需求将被释放，进一步刺激经济发展，股市自然受益。
理由十：林远乐观
林园老师判断，今年已经进入牛市初期，所以牛市的到来大概率会在年成立，我相信林园老师的判断！
为什么我坚持认为中国股市值得长期投资？A股，好的投资标的会“说话”
前言
过去一年，证券市场格局和规则发生重要变化。证监会严格执行监管制度，金融机构降杠杆，蓝筹股获得配置青睐，MSCI纳入A股。市场似乎正在发生微妙但不可逆转的变化。因此，在阐述市场视角之前，有必要讨论一下市场的特征。
今天钱姐给大家介绍一位做私募的朋友。他就是xx资本的创始人王先生。拥有近20年消费行业管理及投资经验，曾任xx投资执行总裁。
当前市场，我们如何选择投资标的？我们来看看吧。
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探究当前市场的特点：
一、证监会坚决推进监管改革
通过完善注册制、减持退市等政策，重塑投资者观念，不难看到美股市场的影子。美国股市在企业融资、信用创造和长期投资方面发挥了重要作用；此外，构建实体企业直接融资体系，减少对银行杠杆的依赖，或许是证监会对股市的首要定位。
第二，中国股市是否值得长期投资？
A股一直给人的印象是多空多空，大涨大跌，让人认为更适合短线交易。然而，正是缺乏专业投资能力的散户，跟随投资趋势，试图高抛低吸。结果，他们被严重困住了。市场波动越大，短期投资就越困难；从长远来看，如果一个国家的经济保持持续快速发展，股票作为权益投资，可以跑赢大多数资产。选择盈利和增长预期稳定的公司比判断短期股价走势更容易。相对容易。
自年创立以来，上证指数经历了年代的起起伏伏、年的金融危机、年的猛烈去杠杆，但仍然实现了年均14%以上的涨幅。道琼斯指数自年左右以来，年均上涨5.3%，自20世纪70年代石油危机最低点以来，年均上涨8.8%；自年以来，纳斯达克指数年均涨幅为9.4%；自年以来，恒生指数平均每年上涨5.3%。12.6%的增幅与过去几十年香港经济的快速发展密不可分。
三是机构投资者专业化已成为市场发展的必然趋势。
证监会加大对内幕交易、资金投机等违法行为的处罚力度，完善监管体系，重塑机构投资者的观念和行为，即重视公司本身的内在价值，平衡风险与回报，与公司共同成长；而个人投资投资者很少具备全面的企业价值分析能力。专业机构统一分析配置将成为趋势。个股的分化或许不会结束，但可能会成为常态。
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年后中国经济增速开始放缓
结构性变化明显，主要有两个特点：
1、总量增速放缓
年前十年，GDP平均增速达到10%。供给不足、资本开放、劳动力红利成为经济腾飞的动力。年开始，行业出现结构性过剩，整体增速放缓，存量竞争成为主要问题。该行业有一些共同点，但从全球角度来看，它仍然是增长最快的经济体之一。
2、增长结构变化
年前十年，投资和出口是经济的主要驱动力，薄弱的物质基础刺激了工业投资。但从年开始，出口优势缩小，投资性价比下降，消费和内生增长成为经济最重要的驱动力，导致行业分化。成为一种趋势。
从经济总量来看，我们认同L型企稳增长路径。高层重视经济质量而非数量，消费增长将提供主要动力。从经济结构看，供给侧改革下过剩产能趋于稳定，新的增长点更加集中在商业模式上。创新和消费升级正在展开。
同时，年之前，企业之间规模差距不大，各企业都能从经济繁荣中获取超额收益。但在经济放缓时期，市场竞争加剧，大中型企业依靠的是资金、管理、人才、渠道、品牌。等优势，可以获得更高的运营效率，并实现并购整合，使行业内的强者变得更强，3-5家核心企业将瓜分行业的大部分利润。这是大多数行业发展的必然结果，也会对行业内的核心企业产生负面影响。研究尤为重要。
价格现象一直是一种货币现象。
年之前，央行的外汇资产是货币创造的引擎。银行可以依靠存贷差额赚取巨额利润。他们没有动力去增加杠杆。商业银行负债总额/央行负债总额始终保持在3-4倍以内；但年初，外汇资产下降减少了商业银行存贷款收入。商业银行转向发展主动负债，大幅提高经营杠杆，以维持高回报。今年商业银行负债总额/央行负债总额达到7倍，随后遭遇监管部门强力降杠杆措施。
-年第一轮金融创新中，非标资产成为商业银行加杠杆、向其他资产扩散的目标。但很快就被监管机构严控并纳入资产负债表，造成股票和债券的双重灾难，出现“钱荒”。“效应就是在这个阶段产生的；年开始的第二轮金融创新中，杠杆对象直接影响了股票和债券，并蔓延到房地产，形成股票、债券、房地产三大牛，然后迎来了监管机构的猛烈放松管制，杠杆、股票和债券分别在年和年破灭了泡沫。
本轮商业银行去杠杆仍在深入。唯一的高端资产就是房价。股市的杠杆已经基本清除。在流动性方面，
目前，他们更多处于与现有资金博弈的状态，更注重企业本身的价值。
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好行业、好企业、好企业
在投资中，股票价格会围绕价值大幅波动，但对于企业经营本身来说，应该具备穿越经济周期的能力。因此，我们在选择投资标的时，通常会根据好行业、好企业、好生意三个标准来进行决策。
1、产业好。
根据行业生命周期的特点，大多数行业从诞生之初都会经历导入期、成长期、成熟期三个阶段。经过大量的竞争和并购，最终会在行业内形成寡头垄断，拥有3-5家领先企业。分享大部分利益，但如果失去创新机会或者被取代，甚至可能会经历一段衰退期，比如柯达、诺基亚等。
成长期行业投资更注重行业规模增长的可持续性，以及公司从行业增长中可以获得的收入和利润增长；成熟期行业的投资更注重企业在竞争中能够形成的独特优势。并依靠优势获得盈利和成长的能力。
2.好公司。
在行业快速增长时期，个别企业的优势和劣势并不明显。但随着行业的成熟和竞争压力的加大，优秀企业的价值将会被放大。在判断企业自身优劣的过程中，我们重点分析其管理团队、竞争优势、财务状况。
优秀的管理团队有能力坚决执行并反馈企业的战略战术，能够敏感地捕捉市场趋势的变化并做出有针对性的决策。
独特的竞争优势可以帮助企业建立竞争壁垒，维持自身收入水平，减少经济周期波动的影响。
清晰的财务状况不仅有利于评估管理团队措施的有效性，而且有利于行业间的比较分析，明确公司在竞争中的优势和劣势，对公司进行量化的价值评估。
3、生意好。
商业模式对企业利润的持续和稳定起着重要作用，具体表现在盈利和增长模式、核心竞争力、市场壁垒等方面。同时，商业模式没有好坏之分，只有适合与否。
例如，年之前，批量化、低成本、分销带来的规模优势可以帮助企业快速满足市场需求，获得高额利润。但随着竞争加剧和消费升级，个性化、高品质、直销可能成为企业突围竞争的重要方向。
例如，年，宜华生活和索菲亚都是家居行业的重点品牌，宜华生活的市值和市场规模均高于索菲亚。但随着消费者对家居品质、定制化需求的提高，以及直销需求的增加，索菲亚凭借对门店渠道的掌控，在竞争中突围而出。其市值从36亿增至360亿，宜华人寿市值从94亿增至146亿。两者增速差距巨大。
作者王建辉
